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大型量販店 股價竟下跌 6%!這波跌幅不是寒冬,反而是迎接春天的前兆 ... 原因是 ...

1月 2016年4
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Costco 在 12/9 發佈了 2016 年 Q1 的財報之後

因為不如預期的每股盈餘以及稅後淨利的減少

而使股價下跌了 6%

究竟是營收缺乏持續成長的動能或者是有其他因素影響

讓我們來看看CFO Richard Galanti 怎麼說 ...

 

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損益表相關數據

今年度 Q1 的 EPS 為 1.09

低於去年度的 1.12,主要原因如下:

 

營業收入

匯率:第一季因為海外某些國家

特別是加拿大、墨西哥以及南韓的貨幣較弱勢的關係

對財務報表產生約 4 千 2 百萬的影響

每股盈餘影響約 0.1 元

若以地區別來看,第一季較去年同期相比的成長比率如下:

 

第一季的銷售金額較上年度減少百分比依地區別來看如上

減少主要是受到油價以及匯率的影響

若排除上述原因,實際成長百分比如下:

管理費用

1. 員工股票獎酬費用:員工股票獎酬費用多了 3 千 6 百萬

每股盈餘影響約 0.05

獎酬發放主要是針對年資滿 25, 30 和 35 年的員工

在這一季受到員工年資達到標準的人數增加

以及股票價格上漲的因素影響

而使得獎酬費用提高

因此在今年度的第二季、第三季以及第四季

也將會因為獎酬費用的增加而使每股盈餘減少 0.01 至 0.02 元。

2. 法令相關費用:第一季認列了不常發生的

約 2 千 2 百萬法令相關費

約影響當季保留盈餘 0.04 元。

3. IT 現代化:IT現代化的費用,像是使用新的系統

以及相關的折舊費用估計約使管理費用增加了 2 千萬元

約影響保留盈餘 0.03 元。

4. 去年法律協議:去年度第一季認列了法律協議利益約 1 千 7 百萬

約影響保留盈餘 0.03 元

5. 聯名卡的轉移:美國的 Costco 將在未來改成與花旗及 Visa 銀行合作聯名卡

和美國運通的合作在 11 月 22 日中止

原本從美國運通所獲得的新辦卡獎金減少也連帶使 Q1 盈餘約減少 1 千 5 百萬

每股約 0.0 2元

上述六點原因約影響每股盈餘 0.27 元

 

今年度已完成及未來展望

開店計劃

第一季:已完成,在 13 個新地點開始營業

包含 2 個重新遷址、11 個新的倉儲地點

其中有 7 個在美國,1 個在加拿大

1 個在澳洲,1 個在日本,1 個在西班牙

第二季:預計將有 2 個商業中心將在加洲以及紐澤西開始營業

整年度預計會有 32 個新地點開始營業

22 個會在美國,3 個在加拿大

日本和澳州分別會有 2 個,英國、台灣、西班牙各會有 1 個

預計今年度如果這些新據點都開張的話

Costco 的總面積將會成長 5%

截至第一季結束,約為 1,547,000 平方英尺

 

會員年費收入,較去年的 582 增加了1千1百萬

約為 2%,扣除匯率影響約為 6%

舊有會員再續約的比率在美國約為 91%,在全世界約為 88%。

 

 

電子商務

目前在 5 個國家:美國、加拿大、英國、墨西哥以及韓國已經推出

第一季的線上購物銷量約成長了 15%

若扣除匯率的影響,約成長 19%

 

未來將會持續改善行動 App 並致力於增加網站購物品項

像是衣服、硬體設備類以及自有品牌相關產品

預計未來在其他國家也會推出電子商務服務

 

物流和其他平台上,也和 Google Shopping Express

Instacart、Boxt、Jet.com合作

在阿里巴巴的天貓上也提供了約 200 項商品

主要是自有品牌 Kirkland 的部份

在舊金山以及洛杉磯也開始測試新鮮食物的配送

 

股利及股票回購

股利:每季發放 0.4 元,即一年發放1.6元的股利

股票回購:在第一季已用 1 億 3 千萬購回 898,000 股的股票

每股價格約為 144.88

 

 

本文由 股感知識庫轉載,原文於此

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