2022 全年 NB 面板出貨量遭下修至 2.4 億片

根據研調機構 TrendForce 研究指出，受到終端需求放緩，尤其是俄烏戰爭、高通膨、中國封控等因素，導致全球主要經濟體消費力道減緩，再加上品牌手上的面板庫存水位居高不下，4 月底前 NB 面板庫存約 8～12 週，高於正常水位的 6～8 週，使品牌廠不得不進行庫存調整，預估 22Q2 NB 面板出貨為 5,510 萬片(QoQ-21.2%，YoY-19%)。展望 22H2，TrendForce 預期面板庫存去化將延續至 22Q3，整體預估 2022 全年 NB 面板出貨量將下修至 2.4 億片(YoY-14.9%)，且不排除仍有下修空間。

預估面板跌價趨勢尚未減緩

展望 2022 年面板產業，因俄烏戰爭、中國封城、通膨加劇等因素，造成品牌商陸續砍單且有庫存調整跡象，市調機構也陸續下修 TV、Monitor、NB 等 3 大顯示器需求，預期 TV 面板最快在 22Q3 才有機會看到止跌跡象，而 IT 面板因同業供給增加，22Q2 跌幅將持續擴大，22H2 跌幅才會開始收斂。

預估友達(2409) 2022 年 EPS 衰退 9 成

預估友達(2409) 2022 年 EPS 為 0.56 元(YoY-91.3%)，2022 年每股淨值為 23.64 元，以 2022.05.19 收盤價 17.25 元計算，股價淨值比為 0.7 倍，考量 2022 年面板報價跌勢持續，且 IT 面板跌幅有擴大跡象，股價淨值比將在 0.5～0.7 倍之間震盪。

預估群創(3481) 2022 年 EPS 轉盈為虧

預估群創(3481) 2022 年 EPS 為 -0.17 元(YoY 盈轉虧)，2022 年每股淨值為 27.60 元，以 2022.05.19 收盤價 13.65 元計算，股價淨值比為 0.5 倍，考量 2022 年面板報價跌勢持續，且 IT 面板跌幅有擴大跡象，股價淨值比將在 0.4～0.5 倍之間震盪。

CMoney研究員發文

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