(圖/shutterstock)

 

 

 

近來 DRAM 產業面臨供過於求的處境，

以致價格遭受下跌的壓力，

台灣 DRAM 大廠華亞科(3474)，

面對這樣的情勢，

該怎麼以自身的優勢應對？

我們來看看

 

 

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公司概況

 

產業趨勢

2015 晶圓代工產業表現優於其他次產業

台灣 DRAM 產業方面

2015 年產值約 2,325 億元新台幣，

較 2014 年衰退13%。

 

資策會 MIC 資深產業分析師施雅茹，

智慧型手機晶片價格快速下滑與終端表現不如預期，

影響相關晶片業者營收。

DRAM 產業則是受到價格快速下滑與 20nm 製程產能轉換不順影響，

導致出現二位數的衰退。

 

受到新興市場智慧型手機市況不佳影響，

資策會 MIC 預估 2015 年台灣 IC 封測產業產值 4,065 億元新台幣，

較 2014 年衰退 5 %。

至於台灣晶圓代工產業雖然成長趨緩，

不過表現仍優於其他次產業，

預估 2015 年產值達 10,142 億元新台幣，

成長率近 9 %。

(資料來源)

 

重要訊息

DRAM 看跌 華亞科 Q4 保守

華亞科(3474) 27 日釋出對本季展望保守看法，

認為供過於求狀況仍在，

儘管市場存貨持續消化中，

但 DRAM 價格仍面臨下跌壓力。

 

華亞科 27日 舉行法說會，

財務長沈道邦指出，

第 4 季整體需求仍追不上供應，

所以價格有壓力，

目前仍保守看待。

不過該公司第 4 季的位元出貨量，

有望較第 3 季增加數個百分點。

(資料來源)

 

DDR3 2Gb 現貨價格持續下跌

 

DDR3 4Gb  現貨價格持續下跌

 

營運概況

位元出貨量下滑，業外項目帶動獲利

 

預估 4Q15 毛利率下滑至 25%

 

2016 出貨量成長，但受趨勢拖累

 

 

 

 

財務數據及估值

 

投資建議

 

投資風險

 

總結

在華亞科(3474)將產能轉為 20 奈米製程以後，

的確能以相同的成本提高產出，

但 DRAM 的 市場目前供過於求，

只靠成本優勢，

是否真能佔到市場上的便宜？

還是淪為下一波削價競爭的犠牲者

這點還得讓時間來考證，

我們拭目以待...

 

有利因素

1. 20奈米製程轉換如期發展，並且良率改善

　2016年底前八成產能轉為 20 奈米製程

 

不利因素

1. DRAM 產業供過於求情勢持續惡化

2. 2016 出貨量成長，但可能受趨勢拖累

3. 預估 4Q15 毛利率下滑至 25%

 

 

 

 

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