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(圖/shutterstock)
爆!!外資操控台股的"四大工具"
外資在台股能夠操作的工具有四種:
1.【期貨】多空雙向操作的工具
2.【選擇權】多空雙向操作的工具
3.【現貨】只能作多的工具
4.【借券賣出】只能做空的工具（借券成交則是有許多種用法）
因此當外資開始想要偏空操作的時候，
就會看到【借券賣出】的餘額，持續增加
這種時候做多的朋友就要開始謹慎，
如果【借券賣出】的餘額，持續減少那就表示外資的空軍部隊準備撤離，
這時期才是多單安心的時候了。
關鍵!!分多空看外資"借券餘額"
下圖是近期外資【借券賣出】餘額走勢圖，可以看到最近一個多月【借券賣出】的餘額
是持續增加的，表示外資這段期間是偏空操作
資料來源: 阿斯匹靈-【透視外資】借券分析
厲害!!外資多空都能做
不過在4月中的時候，【借券賣出】餘額也是持續增加，
但是當時大盤卻是持續往上漲，這是什麼情況呢？
這種時候我們就要注意另一個指標，
也就是外資的【現貨】累積買賣超
資料來源: 阿斯匹靈-【透視外資】借券分析
現貨是外資的做多工具，所以可以看到4月中的時候雖然【借券賣出】餘額增加，
不過【現貨】累積買賣超也是持續增加，
表示那時候外資是多空都做。
也就是說外資那時候是左手在買進，右手卻是在偷偷佈局空單的，
有這樣的情況就表示外資是不看好多方行情的，
但是在不得不買進的情況下，
才會持續地在【借券賣出】部份做出避險的動作。
大行情!!【借券賣出】跟【現貨】同步轉向
5月底大盤已經漲不動的時候，就看到外資的【現貨】累積買賣超開始轉向，
表示外資的多單要準備撤退，這個時候又看到【借券賣出】餘額，也開始持續增加
這就表示外資的空單開始進場。
資料來源: 阿斯匹靈-【透視外資】借券分析
這樣的情況就表示外資的左手開始出多單，右手也同是佈局空單
當兩隻手的動作是同向的時候，那麼就會有大行情的出現了
做多的朋友在這裡恐怕要盡快撤退才行
不能不防!!外資狙擊的股票名單
當外資開始全力偏空操作的時候
就要密切觀察外資【借券賣出】的標的，尤其是已經佈局一季以上的標的，
那些標的都表示外資要賣股票的時候，會賣最兇的標的
所以多單就必須盡量避開，空單則是可以加入狙擊的行列。
下表是統計過去一季以來，【借券賣出】金額增減的排行
資料來源: 阿斯匹靈-【透視外資】借券分析
我們可以發現到【借券賣出】的金額前六名都超過20億的，
借券減少的部份只有2檔是超過15億，也可見這三個月來，
外資是偷偷佈局了許多空單標的，
借券一季增加的前20名都是外資偏空看待的標的，
由於外資機構手握第一手的資訊，因此公司一但出現可能的利空，
外資就會提早佈局，等消息上報的時候，外資早就已經空單獲利滿滿了。
受不了!!外資又先偷跑了
7/5有一則新聞是『跌破眼鏡 宸鴻6月營收大減四成』，
這個新聞造成宸鴻當天股價再度大跌，
不過可以發現到這個新聞出現之前，
股價早就從640塊下跌到408塊，跌幅超過3成以上，
事實上，如果有觀察到宸鴻的【借券賣出】餘額變化的話，
那麼是一點都不意外的，如下圖：
資料來源: 阿斯匹靈-【透視外資】借券分析
圖中可以看到，宸鴻的【借券賣出】餘額
在3月中過後就持續暴增，到5月中的時候已經累積有1萬5千張的水準
之後股價就一路下跌，如果每張下跌以200元計算的話，
每張【借券賣出】的獲利就是20萬，
這樣總共就是有30億以上的利潤，
當然外資手上的【現貨】持股還是不少（約22萬張），
這些只能稍稍彌補【現貨】的損失，不過也是不錯的避險成果。
歡迎你!!加入外資狙擊隊
因此當外資開始積極用【借券賣出】，來作避險的時候
那麼被明顯賣出的標的多單都是要盡量避開才行
空單則是可以在控制好風險的情況下
加入外資的狙擊部隊，不過由於外資資金多
所以要加入狙擊部隊的話，資金是要做好控管的喔
否則有時候外資預期的利空太慢發生，
在操作上也是很痛苦的。
