(圖/shutterstock)

 

景氣差...

「伺服器」逆勢成長！

受到全球景氣衰退影響

用於資料存取的「伺服器」市場成長停滯

但台灣廠商表現亮眼

廣達(2382)、緯創(3231)、神達(3706) 今年伺服器營收可望成長 10~16%

英業達(2356) 也預估成長 8~9%

仔細一看，這些廠商超眼熟...

廣達(2382)、緯創(3231)、英業達(2356) ...根本 PC 代工大廠阿!!!

怎麼成了伺服器大廠了...

 

台灣代工力拚轉型...

如今...伺服器市占近 9 成！

深入研究才發現

原來這幾年台灣 PC 大廠們力拚轉型

切入伺服器代工領域

做出了一番亮眼成績

現在全球市佔高達 88.2%！

 

太神啦！！！

市占率超高～～～

全球每 10 台伺服器就有 9 台是台灣做的

我們快來認識這些神公司吧！

 

繼續看下去...

 

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PC 產業沒有未來...

他們轉型伺服器代工！

PC：毛利低、陷入衰退

台灣的 PC 代工常被譏笑是「毛三到四（茅山道士）」

辛苦工作那麼久

才賺毛利率 3%~4% 這麼少的利潤

更慘的是...

隨著消費性電子產品，如手機、穿戴裝置等成為主流

PC 市場逐年萎縮，而且看不到復甦可能

資策會預估

2016 年全球筆記型出貨量約 1.55 億台

較 2015 年衰退 3.9%

 

伺服器：毛利高、持續成長

因此，台灣曾經風光的 PC 代工廠

英業達、廣達、緯創等

紛紛力拚轉型

將產品線拓展至伺服器與雲端領域

雖然仍是走代工路線

但伺服器代工毛利率上看 10%

受惠網路產業如 FB、Google、Amazon 強勢成長

將帶動伺服器市場規模持續成長

資策會預估

2016年 全球出貨量將達 1,074 萬台

較 2015 年成長 6.8%

廣達、英業達、鴻海、緯創為伺服器代工 4 大廠

廣達、英業達、鴻海代工營業額甚至破億！

 

PC 與伺服器代工比較表

資料來源：資策會

 

伺服器代工的 2 大客戶：

品牌大廠、網路企業

伺服器代工的客戶主要有 2 類：

品牌伺服器、網路企業，市場占比 8:2

 

品牌伺服器：

只出設計與服務，產品委外代工

品牌伺服器廠服務終端企業用戶或銀行

通常不生產伺服器

而委託台灣伺服器代工廠代工

惠普、戴爾、IBM 為全球 3 大伺服器品牌廠

其他大廠還有浪潮、思科等

 

網路企業：

FB 自己設計伺服器，再委外代工

新興網路服務商如 Google、FB、Amazon 等

原本可以跟一般公司一樣跟品牌廠買伺服器

但由於伺服器對網路企業來說重要性更高

往往要求更高的彈性與效能

向外購買伺服器既貴又有很多功能用不到

這些網路企業轉而建置自己的資料中心

自行設計所需伺服器，再將這種「白牌」委外代工

等於是跳過品牌廠，只接跟代工廠買伺服器

這種轉變對網路企業來說可以買到更便宜的伺服器

對代工廠來說

代工白牌的毛利也比代工品牌伺服器大

但同時也壓縮品牌業者的發展空間

 

伺服器產業上下游產業鏈

資料來源：《台灣伺服器產業由代工轉型至白牌之商業模式》

 

今年伺服器市場停滯...

台廠營收逆勢成長！

2015 年景氣低迷

企業採購伺服器縮手

即便資料中心建置需求成長

但成長不如預期

低於企業採購減少幅度

全年伺服器需求 971 萬片

比去年衰退 6.3%，首見負成長

但未來景氣復甦後仍有持續成長空間

 

 

 

 

大陸品牌廠崛起

值得注意的是

惠普、戴爾等傳統品牌伺服器市佔衰退

大陸品牌伺服器廠崛起

包括華為、浪潮、曙光、聯想表現出色

大陸品牌伺服器市佔從 2014 年 9.9%

大幅提升至 2015 年 18.6%

但大陸品牌廠傾向自己生產

較少委託台灣代工

因此台灣伺服器市占

預估從去年 88.5% 微降至今年 88.2%

 

台灣市佔退，但營收成長 4.7%

台灣今年伺服器預估出貨 856.9 萬片

較去年衰退 6.7%

市占率也下滑至 88.2%

但因為台廠以價格較高的機櫃或機架出貨比例提高

預估營收仍將達到 4943 億元，年成長 4.7%

 

6 檔 伺服器概念股 出爐！

股票名稱(代號)	1022 收盤價	2015 預估 出貨量(萬片)	近 12 月 累計營收(億)	近 12 月 營收成長(%)	Q2 毛利率(%)	近 4 季 EPS(元)	本益比
廣達(2382)	57.8	225	9837.56	3.97	4.37	4.43	13.05
緯創(3231)	17.75	215	6237.27	11.26	4.68	1.14	15.57
英業達(2356)	18.25	206	3981.63	-12.98	5.58	1.75	10.43
鴻海(2317)	86.6	203	45523.20	12.60	7.20	9.73	8.9
神達(3706)	24.8	98	520.85	28.84	9.54	1.92	12.92
仁寶(2324)	20.4	35	8595.71	8.43	3.80	2.41	8.46

資料來源：選股勝利組

註：股票清單依「2015 預估出貨量(萬片)」由大至小排序；點選股票可看到個股資訊。

 

廣達(2382) 超車 鴻海(2317) 

榮登出貨產量王！

2015 年預估伺服器出貨量最多的是 廣達(2382)，出貨量 225 萬片

超越 鴻海(2317) 成為市場龍頭

第 2、3 名分別是 緯創(3231)、英業達(2356) 

去年龍頭 鴻海(2317) 今年退至第 4 名，出貨 203 萬片

 

伺服器代工 3 大龍頭：

鴻海、廣達、英業達

伺服器營收前 3 名則是 鴻海(2317)、英業達(2356) 、廣達(2382)

 

伺服器營收前 3 大廠

 

鴻海(2317)：大廠都是他的客戶

其中 鴻海(2317) 伺服器營收最高，達 1700 億元

主要大廠惠普、戴爾、IBM、浪潮、思科都是他的客戶

客戶來源十分分散

 

英業達(2356)：伺服器營收占比「最高」！

值得注意的是

英業達(2356) 伺服器營收 1188 億雖居第 2

但占整體營收比例卻接近 30%

等於公司將近 1/3 營收貢獻來自伺服器代工

不像 鴻海(2317) 本業 40 % 是幫蘋果組裝手機

伺服器營收占比僅約 4.5%

英業達(2356) 是最純的伺服器概念股

此外，英業達(2356) 主要客戶為惠普、戴爾、聯想

對惠普出量占 40% 以上，客戶相當集中

 

廣達(2382)：客戶集中資料中心

廣達(2382) 從 PC 代工大廠力拚轉型

投入伺服器與雲端運算領域

客戶除聯想較大外

其餘皆為廣大的資料中心客戶

 

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轉型成功！給台廠 1 個讚！

PC 轉型伺服器成功

台灣曾是光榮的 PC 王國

但科技產業局勢變動快速

手機等消費性電子產品迅速取代 PC 市場

我們看到台灣廠商並未坐以待斃

勇於創新、研發、轉型

投入伺服器與雲端設備產業

如今伺服器市佔逼近 9 成

儘管整體市場受景氣影響呈現停滯

伺服器營收仍然持續成長

顯見台灣廠商的生命力與韌性

 

挑戰無所不在...

儘管成功轉型，市場挑戰仍無所不再

大陸崛起的品牌廠傾向自行生產

台灣面臨紅色供應鏈挑戰

台灣廠商能否抓住未來資料中心需求成長動能

保持出貨持續成長

將決定台灣在伺服器產業的關鍵地位！