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殺出血路!筆電賺不夠,他們多角布局「伺服器」再賺一筆,讓大象也能開心跳舞!

10月 2015年22
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(圖/shutterstock)

 

景氣差...

「伺服器」逆勢成長!

受到全球景氣衰退影響

用於資料存取的「伺服器」市場成長停滯

但台灣廠商表現亮眼

廣達(2382)緯創(3231)神達(3706) 今年伺服器營收可望成長 10~16%

英業達(2356) 也預估成長 8~9%

仔細一看,這些廠商超眼熟...

廣達(2382)緯創(3231)英業達(2356) ...根本 PC 代工大廠阿!!!

怎麼成了伺服器大廠了...

 

台灣代工力拚轉型...

如今...伺服器市占近 9 成!

深入研究才發現

原來這幾年台灣 PC 大廠們力拚轉型

切入伺服器代工領域

做出了一番亮眼成績

現在全球市佔高達 88.2%!

 

太神啦!!!

市占率超高~~~

全球每 10 台伺服器就有 9 台是台灣做的

我們快來認識這些神公司吧!

 

繼續看下去...

 

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PC 產業沒有未來...

他們轉型伺服器代工!

PC:毛利低、陷入衰退

台灣的 PC 代工常被譏笑是「毛三到四(茅山道士)」

辛苦工作那麼久

才賺毛利率 3%~4% 這麼少的利潤

更慘的是...

隨著消費性電子產品,如手機、穿戴裝置等成為主流

PC 市場逐年萎縮,而且看不到復甦可能

資策會預估

2016 年全球筆記型出貨量約 1.55 億台

較 2015 年衰退 3.9%

 

伺服器:毛利高、持續成長

因此,台灣曾經風光的 PC 代工廠

英業達、廣達、緯創等

紛紛力拚轉型

將產品線拓展至伺服器與雲端領域

雖然仍是走代工路線

但伺服器代工毛利率上看 10%

受惠網路產業如 FB、Google、Amazon 強勢成長

將帶動伺服器市場規模持續成長

資策會預估

2016年 全球出貨量將達 1,074 萬台

較 2015 年成長 6.8%

廣達、英業達、鴻海、緯創為伺服器代工 4 大廠

廣達、英業達、鴻海代工營業額甚至破億!

 

PC 與伺服器代工比較表

資料來源:資策會

 

伺服器代工的 2 大客戶:

品牌大廠、網路企業

伺服器代工的客戶主要有 2 類:

品牌伺服器、網路企業,市場占比 8:2

 

品牌伺服器:

只出設計與服務,產品委外代工

品牌伺服器廠服務終端企業用戶或銀行

通常不生產伺服器

而委託台灣伺服器代工廠代工

惠普、戴爾、IBM 為全球 3 大伺服器品牌廠

其他大廠還有浪潮、思科等

 

網路企業:

FB 自己設計伺服器,再委外代工

新興網路服務商如 Google、FB、Amazon 等

原本可以跟一般公司一樣跟品牌廠買伺服器

但由於伺服器對網路企業來說重要性更高

往往要求更高的彈性與效能

向外購買伺服器既貴又有很多功能用不到

這些網路企業轉而建置自己的資料中心

自行設計所需伺服器,再將這種「白牌」委外代工

等於是跳過品牌廠,只接跟代工廠買伺服器

這種轉變對網路企業來說可以買到更便宜的伺服器

對代工廠來說

代工白牌的毛利也比代工品牌伺服器大

但同時也壓縮品牌業者的發展空間

 

伺服器產業上下游產業鏈

資料來源:《台灣伺服器產業由代工轉型至白牌之商業模式》

 

今年伺服器市場停滯...

台廠營收逆勢成長!

2015 年景氣低迷

企業採購伺服器縮手

即便資料中心建置需求成長

但成長不如預期

低於企業採購減少幅度

全年伺服器需求 971 萬片

比去年衰退 6.3%,首見負成長

但未來景氣復甦後仍有持續成長空間

 

 

 

 

大陸品牌廠崛起

值得注意的是

惠普、戴爾等傳統品牌伺服器市佔衰退

大陸品牌伺服器廠崛起

包括華為、浪潮、曙光、聯想表現出色

大陸品牌伺服器市佔從 2014 年 9.9%

大幅提升至 2015 年 18.6%

但大陸品牌廠傾向自己生產

較少委託台灣代工

因此台灣伺服器市占

預估從去年 88.5% 微降至今年 88.2%

 

台灣市佔退,但營收成長 4.7%

台灣今年伺服器預估出貨 856.9 萬片

較去年衰退 6.7%

市占率也下滑至 88.2%

但因為台廠以價格較高的機櫃或機架出貨比例提高

預估營收仍將達到 4943 億元,年成長 4.7%

 

6 檔 伺服器概念股 出爐!

股票名稱(代號) 1022 收盤價

2015 預估

出貨量(萬片)

近 12 月

累計營收(億)

 近 12 月

營收成長(%)

Q2 毛利率(%)

近 4 季

EPS(元)

本益比
廣達(2382) 57.8 225 9837.56 3.97 4.37 4.43 13.05
緯創(3231) 17.75 215 6237.27 11.26 4.68 1.14 15.57
英業達(2356) 18.25 206 3981.63 -12.98 5.58 1.75 10.43
鴻海(2317) 86.6 203 45523.20 12.60 7.20 9.73 8.9
神達(3706) 24.8 98 520.85 28.84 9.54 1.92 12.92
仁寶(2324) 20.4 35 8595.71 8.43 3.80 2.41 8.46

資料來源:選股勝利組

註:股票清單依「2015 預估出貨量(萬片)」由大至小排序;點選股票可看到個股資訊。

 

廣達(2382) 超車 鴻海(2317) 

榮登出貨產量王!

2015 年預估伺服器出貨量最多的是 廣達(2382),出貨量 225 萬片

超越 鴻海(2317) 成為市場龍頭

第 2、3 名分別是 緯創(3231)英業達(2356) 

去年龍頭 鴻海(2317) 今年退至第 4 名,出貨 203 萬片

 

伺服器代工 3 大龍頭:

鴻海、廣達、英業達

伺服器營收前 3 名則是 鴻海(2317)英業達(2356) 、廣達(2382)

 

伺服器營收前 3 大廠

 

鴻海(2317):大廠都是他的客戶

其中 鴻海(2317) 伺服器營收最高,達 1700 億元

主要大廠惠普、戴爾、IBM、浪潮、思科都是他的客戶

客戶來源十分分散

 

英業達(2356):伺服器營收占比「最高」!

值得注意的是

英業達(2356) 伺服器營收 1188 億雖居第 2

但占整體營收比例卻接近 30%

等於公司將近 1/3 營收貢獻來自伺服器代工

不像 鴻海(2317) 本業 40 % 是幫蘋果組裝手機

伺服器營收占比僅約 4.5%

英業達(2356) 是最純的伺服器概念股

此外,英業達(2356) 主要客戶為惠普、戴爾、聯想

對惠普出量占 40% 以上,客戶相當集中

 

廣達(2382):客戶集中資料中心

廣達(2382) 從 PC 代工大廠力拚轉型

投入伺服器與雲端運算領域

客戶除聯想較大外

其餘皆為廣大的資料中心客戶

 

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轉型成功!給台廠 1 個讚!

PC 轉型伺服器成功

台灣曾是光榮的 PC 王國

但科技產業局勢變動快速

手機等消費性電子產品迅速取代 PC 市場

我們看到台灣廠商並未坐以待斃

勇於創新、研發、轉型

投入伺服器與雲端設備產業

如今伺服器市佔逼近 9 成

儘管整體市場受景氣影響呈現停滯

伺服器營收仍然持續成長

顯見台灣廠商的生命力與韌性

 

挑戰無所不在...

儘管成功轉型,市場挑戰仍無所不再

大陸崛起的品牌廠傾向自行生產

台灣面臨紅色供應鏈挑戰

台灣廠商能否抓住未來資料中心需求成長動能

保持出貨持續成長

將決定台灣在伺服器產業的關鍵地位!

 

 

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