(圖/shutterstock)

 

 

 

 

停損？不停損？

「用價值投資法投資股票以來，我沒有停損過。」

 

每次我講完這句話，

聽到的人都會一片嘩然，

然後開始有志一同地叫我不能這樣操作股票，

接下來我的解釋，通常都沒人要聽...

 

到底什麼是停損呢？有什麼重要性？

要在什麼時機使用？

讓我們繼續看下去.....

 

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何謂停損？

「停損」顧名思義就是「停止損失」。

當未來企業前景長期衰退、

股價像一江春水向東流時，

「停損」可以讓投資人的損失控制在一定的範圍內。

 

儘管如此，停損的那一刻就像在「割肉」一樣痛，

因為畢竟「實現」了損失。

很多人心裏上承受不了這種衝擊，

就乾脆閉上眼睛跟自己說:「沒有賣出，就沒有損失」。

但這樣做是不妥的，

有時候「壯士斷腕」是為了保存自己的性命，

以圖東山再起的機會。

 

不過「停損」倒也不能亂使用，

一點一點的「割肉」，

最後人也會慢慢死亡。

那到底正確的停損時機和使用方法是什麼呢？

 

 

 

 

一、短線投機操作，要果斷停損

停損、不停損的抉擇，

與投資策略、投資標的有很大的關係。

 

愈短期、愈投機的方式，

停損是整個策略中最重要的一環；

講究看錯就砍，只要有辦法大賺小賠，

勝率也不用高，長期能夠賺錢就好。

 

而沒有辦法果斷執行停損的人，

基本上不適合做短線、做投機。

短線的定義人人不同，

對我來說若買進一檔股票沒有心理準備要持有1～2年，

都視為短線操作。

另外對使用技術分析和籌碼分析的人來說，

停損也非常重要，原因同上。

 

 

 

二、投資成長股，成長停止就必須出場

使用基本分析、產業分析或價值投資者，

就可以不用停損嗎？

當然不是這樣，

這也和我們選擇的標的有關。

 

有人說，看基本面，

每一次的當紅產業，財報都很漂亮，

流行過後如果衰退了，

哪一個股價不是慘兮兮？

 

通常當紅的產業都是「成長股」。

不過「成長」終究有一天會趨緩，

而趨緩的時候，

由於先前大家預估過度樂觀，

當前的股價已經反應完未來的成長。

所以當成長停止，

甚至只是不如預期，股價就會大跌。

 

此時，就是要毅然賣出、停損的時刻，

絕對不適合往下攤平！

 

 

 

 

三、價值投資者

投資成熟期企業的停損要點

有人很會評估成長股，

不過我還抓不到要領，

所以我選股標的都不是成長股，

而是成熟期的企業。

投資這類股票時，要注意以下幾個停損的重點：

 

A、遇利空應避免恐慌性停損

成熟型企業當中，

如果投資的是當中表現相對優秀的股票，

風險就會縮小。

 

例如挑選上市櫃 10 年以上、

年年賺錢、年年發股息的大型龍頭股；

這樣的股票穩定度高、表現容易預期，

所以當他跌到便宜價以下，

若確認過企業未來營運沒有問題，

利空是一次性的，

就是買進的機會！

 

 

 

B、發現企業邁向永久衰敗就要停損

價值投資者仍然可能停損股票，

當買入的時候評估狀況正常，

卻在長期持有過程中，

演變為企業可能永久的衰敗。

 

例如:像美國柯達公司，

過去是世界數一數二軟片大廠，

但現在的人大多都適用數位相機和智慧型手機來拍照，

所以這就是產業永遠衰退的情形，

因此持有柯達股票的人若不停損就血本無歸了！

 

 

 

 

結論

我到目前沒有停損過，

不表示我是一個絕不停損的人，

也不表示我未來都不會停損，

單純只是目前沒有停損過而已，

這兩件事完全不同！

 

我非常認同，

停損在投資市場是 1 種很重要「安全機制」！

因此最後再節錄一下本文的重點:

短線投機操作，要果斷停損！

投資成長股，成長停止要適時停損！

價值投資者，產業永久的衰敗要停損！

 

來祝福大家在投資市場上都能平安、長久獲利！

 

 

 

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