台灣沒有被 TPP 放生的本錢:2個「不可不知」的原因! 多頭挑戰季線,卻留了長長「上影線」!今天塑化、橡膠、NB 上漲,明天輪到...

房市景氣低迷,苦的是那些鋼筋廠。但是豐興(2015)卻力守「定存股」 2 大優勢!

(圖/shutterstock)

 

 

 

相信很多人對於以前流行的定存股中鋼(2002)

非常耳熟能詳,但這支老牌定存股,

股息已經不如過去穩定了。

在最近國際廢鋼下跌風波中,

發現另 1 支在鋼鐵業裡,

業績可說是最穩定的定存股豐興(2015)

現在我們來看一下,

它為什麼能在現今不好的大環境下,

依然保持好成績。

 

 

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公司概況

 

豐興產品產出

(單位:千噸)

 

產業趨勢

 

鐵礦砂價格走勢

(單位:美元/噸)

 

國際廢鋼價格走勢

(單位:美元/噸)

 

建築建照總樓地板面積

 

重要訊息

豐興鋼筋降價 跌幅3.44%

受到國際廢鋼原料價格持續走軟影響,

電爐大廠豐興(2015)調降廢鋼收購價格和鋼筋價格,

其中廢鋼每公噸降 200 元,

鋼筋每公噸降 400 元,

跌幅在 3.44%~4.44%,

至於型鋼產品,則維持平盤。

(資料來源)

 

跌怕了!中下游盼上游大廠本季報價轉平穩

激出買盤創轉機

今年以來鋼品價格一直低迷不振,

進入第 4 季的傳統旺季,

新的報價已出現力守價格平盤現象,

如能持穩,

則有機會促使中下游補庫存,

讓鋼品價格出現逆轉機會。

(資料來源)

 

營運概況

第四季豐興產出將增加

預估營收較第三季小幅成長

 

2016 年預估豐興營收仍將下滑

EPS 3.06元

 

豐興(2015)歷年 EPS

(資料來源)

歷年 EPS 皆穩定維持在 2 元以上。

 

歷年現金股利

(資料來源)

現金股利也都維持在 2 元以上,

可以看出豐興(2015)的 EPS 以及股利,

在同業中是相對穩定的。

 

 

 

 

 

財務數據及估值

 

 

同業評價比較

 

投資建議

 

總結

1.廢鋼價跌,但豐興(2015)的型鋼與棒鋼跌幅較小,

 15Q3 預估毛利率可守穩於 13% 以上

2.第 4 季原為鋼筋需求傳統旺季,

 但受限於房市復甦緩慢,

 需求回升幅度有限

3.鋼筋將設立新廠取代既有產能,

 計畫將於 2~3 年更換設備

4.雖面臨鋼品需求疲軟,

 不過豐興表現在鋼鐵族群中較為穩定

 2008 年以來每年 EPS 以及現金股利皆維持 2 元以上,適於長期投資

 

 

 

 

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免責宣言

本研究報告由投資網誌自行搜集上傳,版權屬 玉山投顧,僅作為研究參考,無推薦買賣之意。

 

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