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「網路攝影機大廠:晶睿(3454),亞洲市場大幅貢獻營收,今年 EPS 可望大幅成長 40%!」

(圖/shutterstock)

 

網路攝影機,守護你我的安全

在現今安全監控慢慢受到重視的時代,

網路攝影機漸漸成為大家愛用的產品,

不僅在辦公室、樓梯間、電梯裡,

甚至校園內等等治安死角的地方都有它的蹤影,

除此之外,網路攝影機也可以被運用在家中,

把關家中老人家、孩童以及愛貓愛犬的安全,

讓出門在外的你也可以隨時掌控家中狀況!

 

國內第 1 大網路攝影機生產商

晶睿(3454) 目前全球排名第 5 ,

現在就來瞧瞧公司近期的發展吧!

 

(贊助商連結)

 

 

 

 

公司概況

晶睿(3454) 為國內第 1 大網路攝影機(IP Cam)生產商

目前全球排名第 5 

營運模式包括以自有品牌 VIVOTEK 行銷全球,

以及提供國際通訊大廠和電信商 ODM 代工。

2015 年品牌比重約佔 6 成,代工佔 4 成。

 

自有品牌毛利率約 40~45 %,高於代工毛利率的 35 %,

隨公司自有品牌比重逐步提升,

將有助於整體毛利率上升,

在銷售市場方面,

2015 年歐洲約佔 33 %、美洲 37 %、亞太 33 %,

近期以亞太市場成長幅度最大。

(資料來源:玉山投顧)

 

子公司睿緻預估於下半年轉盈

並進行公開發行

2007 年晶睿著眼於專業分工的考量,

將系統單晶片(SoC)部門分割成利睿緻科技。

睿緻主要核心技術為開發影像壓縮與解壓縮的SoC,

晶睿藉由掌握IP Cam晶片的開發能力,

使產品的規格能更加彈性化並降低成本。

目前晶睿約50%比重採用睿緻晶片

,以中、低階產品為主。

晶睿持有睿緻股份約50.1%;

睿緻預計15H2將轉虧為盈,

並計畫在 2015年底進行公開發行。

(資料來源:玉山投顧)

 

與多方業者進行異業結盟,

推展攝影機大數據應用

為了擴大商業市場應用,

2014 年晶睿推出開放式平台VADP

(Vivotek Application Develop Platform),

此平台將影像分析技術與 IP Cam 進行整合,

使 IP Cam 能進行熱影像偵測、跨線偵測、

區域動態偵測、徘徊偵測等功能,安防設備客戶、

第三方業者(如軟體業者)也能夠在此平台下,

自己開發更多影像偵測功能,

目的藉此透過多方結盟方式拓展攝影機在

大數據分析的應用,提高附加價值。

 

例如熱影像偵測應用在零售業,

可偵測商場內哪一區的人潮較多,

提供分析數據幫助業者進行攤位規劃。

跨線偵測應用在列車月台時能在乘客跨越安全線時,

發出警報提醒列車駕駛。

(資料來源:玉山投顧)

 

重要訊息

晶睿 明年拚ASP翻揚

上市公司晶睿(3454)預估下半年業績可望較去年同期成長,

由於去年基期低帶動營運繳出年增表現,

但第3季在上季基期墊高及歐洲市場暑假拉貨放緩影響下,

預料本季營運季減年增;

下半年營運在新產品迎合市場需求促使營收走穩後,

明年將衝刺平均單價(ASP)止穩上揚。

(資料來源)

 

晶睿網路攝影機,平價搶市

安控產品也走平價風,

晶睿通訊(3454)發表最新V-Pro Lite系列

200萬畫素與500萬畫素的網路攝影機,

強調價格經濟實惠並支援高附加價值的功能,

包含20款槍型與固定半球型、

定焦及遠端對焦的不同選擇。

(資料來源)

 

產業趨勢

 

安控產品比較表

 

網路攝影機(IP Cam)傳輸系統圖

 

H.265 規格將成為新一代網路攝影機標準

 

營運概況

ODM代工高峰退去,Q3營收降溫

 

強化成本控制及產品客製化

 

15Q4 營收步入淡季,亞洲市場穩健成長

 

明年看好營運模式朝 IoT 應用整合發展

 

晶睿營收及毛利率趨勢圖

 

投資建議

 

同業比較

 

 

 

 

 

總結

1. 安全監控產業日益受到重視,

    帶動全球網路安全監控設備年產值穩定成長

2. 自有品牌比重逐步提升,有助於整體毛利率上升

3. 亞洲新興市場滲透率提升,預估營收成長

4. 子公司睿緻預估於下半年轉盈並進行公開發行

5. 強化成本控制及產品客製化

 

 

 

 

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免責宣言

本研究報告由投資網誌自行搜集上傳,版權屬 玉山投顧,僅作為研究參考,無推薦買賣之意。

 

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