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那天我一進會議室,老闆問我幾點了...沒想到我「這樣回答」之後,就 出不去了... 台股跌破 10 年線!想危機入市,你一定要先知道這 4 件事...

股價漲了,我只能看的到 卻賺不到?!除權息旺季,小心券商「2 個」小動作...

8月 2015年11
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(圖/shutterstock)

 

 

最近是除權時旺季,

因為權證價格 不會 因除權息而調降,

也因為這個好處,

很多投資人常常在除權息前一天買進認購權證,

若標的證劵股價順利填權息時,認購權證投資獲利可觀!

 

雖然聽起來不錯,

但跟你對做的券商也沒有這麼笨,

這時候買權證前,

先檢查這 2 個地方...

 

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「除權息」旺季,小心券商動手腳...

第三季通常是 除權息旺季

一般投資人都會在除權息前1天買進認購權證,

第2天若開高則立刻獲利了結,因為是短期進出,

對於劵商而言 避險成本 是比較高,

因此常常都會 拉高委賣的價格或張數,

來支付標的證券的避險成本。

 

手腳一:券商降隱波,減少成本

劵商若基於以上的原因,

調高委賣價是合情合理,

但是若同時 調低委買價格,

就無法保障之前買入該權證的投資人。

以圖一 說明:

前一天買入時委買委賣掛單價為 0.29:0.30,

今天標的證劵漲,理論價格應該是掛 0.35:0.36,

然而劵商卻掛 0.29:0.36,計算委買隱含波動度,

由昨天的 31.5%調降到 27.90%,

雖符合主管機關的4%以下,

卻讓權證投資人損失了20%的獲利!

 

圖一. 隱含波動度計算

資料來源: 權證好好玩2權面出擊

 

 

手腳二:券商 不賣權證給你

除了以上的標的權證容易被拉大價差影響投資收益外,

深價內的權證 券商避險成本較高,

因此券商在掛單上也會改變,

以這檔權證就只有掛買回 6.45元 100張的委買單,而賣單也不在釋出了。

 

圖二.深度價內的權證基本資料

資料來源: 權證好好玩2權面出擊

 

圖三.只有委買單 而沒有委賣單

資料來源: 權證好好玩2權面出擊

 

而價外快到期的認購權證價格趨近於零,

券商避免新手誤買,也會將價差拉大。

這樣的掛單價差拉大都是合理可接受的狀況。

 

圖四.深價外權證基本資料

資料來源: 權證好好玩2權面出擊

 

圖五.券商拉大價差

資料來源: 權證好好玩2權面出擊

 

 

你怎麼保障自己的「權利」呢?

最重要,

是要注意那些劵商的造市品質比較穩定,

千萬不要用 "憑感覺" 去看權證買入的價格,

而不重視「價差拉大」且「隱含波動度」被調降的影響。

 

2周內,即將除權息標的...

建議如果要參與除權息行情,

標的最好有以下 3 個條件:

(一)、好公司且第3季業績仍持續成長,

(二)、技術線型呈多頭走勢,標的證券股價站上季線,

(三)、殖利率>3%以上。

看看最近要除權息的標的,

有沒有符合條件呢?

圖片來源:權證好好玩

 

 

更多內容,可以看《權證好好玩2-權面出擊

 

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