寰宇新聞主播 梁羽瑄:房子是一個大型存錢筒 陸股暴跌 3 成,休市超過 1000 家!!明天過後,陸股還能投資嗎?

驚!油價恐再創新低,怎麼加怎麼省!可是投資「航運股」有撇步,不能青青菜菜

7月 2015年10
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下週油價,可望降 6 角

根據中油國內油價計算公式:7D3B 準則

(70% 杜拜+30% 布蘭特之週均價 及匯率 80% 的變動幅度)

好心的網友推測出下週油價可望降6角。

 

(圖/shutterstock)

資料來源:CMoney投資決策系統

 

若推測無誤,下周國內油價降價 6 角,

中油下週牌價分別是 92 無鉛 24.9元,

95 無鉛 26.4 元,98 無鉛 28.4元,

超級柴油 23 元

這個消息對所有的駕駛人而言真是一大利多呀!

 

資料來源:CMoney投資決策系統

 

本波油價下跌的 3 個因素

本波油價下跌的三個因素,市場專家指出是:

(1)美國庫存較預估多

(2)中東油國為了保住市佔率,調降亞洲區售價

(3)中國經濟不穩,影響需求

 

當然這三個因素都可能是原因,

但我個人認為還有一個重要的因素,

是被大家忽略的,

這個因素將是衝擊油價跌破前波低點的關鍵...

 

 

 

 

 

美元走升,使油價回測前低

關鍵就是匯率!

全世界的原物料價格,多以「美元」計價

美元如果貶值,原物料商品的價格將走高

反之一但美元走強,原物料價格將走低。

 

資料來源:CMoney投資決策系統

 

而美元指數目前正處於三角收斂的末端,

一但突破就將挑戰前波高點 100.3

(當時的時間是 2015 年的三月,這個時間點也是紐約原油期貨的最低點)

國際油價將朝前波低點靠近,甚至創下新低。

這時候應該會有很多人要問:那麼美元會不會轉強呢?

 

資料來源:CMoney投資決策系統

 

我的看法是:「會」!

理由很簡單,人民幣近期因為股市動盪,

呈現趨貶的預期心理,

這將帶動另一波的亞幣貶值競賽,

但主角不是新台幣而是日圓;

而另一個帶動美元指數走高的還有歐元

拜「搗蛋賴帳鬼」希臘所賜,

歐元近期也一付走貶的態勢,

一但日圓及歐元走貶,美元將走強,

原油價格也就更進一步走跌。

 

受惠的航運股,只有 2 類

油價下跌,不只對於我們這種依賴進口的小國是一大福音!

對需要燃油的航運業更是一大利多

因為成本可以降低,獲利就可以增加

只是航運股這麼多,該怎麼選?

國內的航運股大致上分為三大類:航空、海運以及陸運

其中海運又分為貨櫃以及散裝二類,

但他們各有不同特性,受惠油價下跌的程度也不同。

 

1. 航空:

應該是油價下跌受惠程度最大的一個族群

航空公司的油料成本佔總成本的三分之一以上,

所以只要油價下滑,成本直接就下降了,

獲利也就直接提高。

在今年第一季國際油價創下每桶 50 美元以下的低價,

國內航空雙雄:長榮航(2618)、華航(2610)

每股獲利出現三級跳

第二季雖然油價反彈,但仍在每桶 60 美元之下

第三季若是回到 50 美元以下,

獲利可望再走高。

 

2. 海運:

分為貨櫃以及散裝兩大類,

但是真正與油價有關的,其實是貨櫃。

 

散裝跟貨櫃的差別,可以用客運巴士和租賃車來比喻

貨櫃船就像是客運巴士,

從台北開到高雄,不管乘客有多少,

時間到了就要發車,

乘客戴滿了就賺,乘客只有小貓兩三隻就虧了

所以油價高低對於客運巴士業者影響很大

 

但是租賃車就不一樣,

客人租了車之後必須自己去加油,

油價的高低由承租者負擔,跟租賃公司無關

這就是散裝船公司的經營模式,

所以油價高低並不會影響他們的獲利,

影響最大的因素還是景氣。

 

所以受惠的海運股應該是:

長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)。

 

3. 陸運:

台灣的陸運市場小且競爭激烈,

油價是影響成本的因素

但只要油價下跌,

客人也會要求貨運公司反應油價下跌而降價

所以國內的貨運公司基本上

不會感受到太大油價下跌的好處

相關的個股例如:大榮(2608)、榮運(2607)。

 

法人愛航空股,萬海殖利率接近 8%

所以我們還是鎖定航空股以及貨櫃股來投資吧!

附表是國內航空及貨櫃船股目前的股價,

以及法人對於今年的獲利評估

如果從本益比的角度來看,

目前本益比最低的是萬海(2615),只有 8 倍

而且配發現金股利 2 元,殖利率最高

 

雖然八仙塵爆事件牽連萬海股價,

但事實上並不影響萬海基本面,

消息面的利空反而給了我們一個介入的機會。

 

表、6 檔受惠油價下跌之航運股

代號/股名

收盤價

外資買賣超

投信買賣超

EPS(估)

本益比(估)

股價淨值比

現金殖利率(%)

2615萬海

25.50

360

1

3.20

8.00

1.51

7.84

2603長榮

16.85

-997

-5

2.05

8.20

0.93

0.59

2610華航

13.60

-11

1106

1.59

8.60

1.39

0.00

2618長榮航

21.75

-1916

1998

2.22

9.80

1.80

0.00

2609陽明

11.25

-5569

-3

1.05

10.80

0.95

0.00

6702興航

8.81

-166

0

0.74

12.00

0.67

1.14

資料來源:CMoney 選股勝利組(依本益比由低至高排列)

(點擊股票代號有詳細資料)

 

若是從近期法人的買賣超來看,

投信十分鐘情「航空股」

長榮航以及華航都同時買超,

雖然長榮航的預估 EPS 較華航為高,

但是本益比以及股價淨值比兩項,

都是華航較低,

穩健投資人可選華航,

積極型的投資人可選長榮航。

 

航運中多不變,個股擇機入市

油價下跌是國際趨勢,短時間內不易改變

陸股股災正好給了航運股一個介入的機會

這正好符合了投資股票:「擇機入市」的大原則

希望這些分析對各位讀者有幫助唷!

 

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