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(圖/shutterstock)
PC 可能賣不過 iPhone，世界末日了嗎？
智慧型手機和平板的出現
個人電腦 (PC) 部分功能都被取代
2011 年全球智慧型手機出貨量首次超越 PC
2012 年開始，PC 出現負成長
智慧型手機較 PC 出貨量更高出一倍以上
( 資料來源 )
去年因為 Windows XP 停止支援而掀起換機潮
出貨量出現止滑力道，才讓 PC 產業好轉
不過今年 Q1 換機潮已退燒
因此許多投資人憂心整個產業又回到了衰退的狀況...
不知道 2015 年下半微軟推出的 Windows 10 能不能拯救 PC 市場？
趕緊來看看吧...
(贊助商連結...)
Windows 10 導致 PC 需求遞延，但即將開始拉貨！
全球 Q1 的 PC 出貨量年減幅度超過 5%！
PC 銷售不佳是出貨量下滑的主因
由於許多消費者期待著今年下半微軟所發表的新作業系統
因此壓抑著舊電腦的換機需求
近日相關供應鏈也證實 Windows 10 將在 7 / 29 上市
Windows 10 相較於先前的作業系統，需要搭配較佳的硬體規格
各筆電大廠已積極開發新機種，迎接 Windows 10 在 Q3 的換機潮
品牌廠本季底也提前向代工廠進行拉貨
Windows 10 吸引消費者的 3 大理由
1. 無縫切換平台，手機、平板、桌電，都可以使用
先前推出的 Windows 8.1 在手持裝置上並沒有成功的取得市占
但這次的版本將先前的缺點稍加修正
並加入了許多跨平台通用應用程式 (Universal apps)
讓用戶能夠在手機與 Tablet、PC 之間無縫切換使用及執行應用程式
初期雖然僅限部分微軟內部開發的軟體及少部分第三方應用
這樣的功能對於商務用戶有著極高的價值
微軟預計會對品牌及白牌體系的智慧裝置進行補貼
來增加 Windows 10 的市佔率
雖然短時間無法縮短其與 Android 及 iOS 的差距
但整體而言對於 Windows 10 的普及仍然是用正面的效果
2. 新瀏覽器 Project Spartan＋語音助理 Cortana 單挑 Siri
自 Google Chrome 以及 FireFox 推出以後
微軟的瀏覽器 IE 使用率大幅地下降
因此決定在 Windows 10 推出全新的瀏覽器來應戰
其中最先進的功能包括：無論是使用鍵盤或是觸控筆
都能直接在網頁上輕鬆加上註釋並與朋友分享；
不受干擾的檢視方式，簡化了閱讀文件的版面，
提供更佳的線上和離線文章閱讀體驗；
加上去年在 Windows Phone 上推出的 Cortana 個人數碼助理
現在也可以於運行 Windows 10 的 PC 和平板電腦上使用
Cortana 是用戶的個人小助理，能夠了解個人喜好
從而提供相關推介、快速搜尋資訊和重要提示
3. 用戶皆可 免費升級，"盜版也行"！
微軟指出不論正版或盜版用戶
在 Windows 10 推出的頭一年內都可以透過網路免費升級
盜版用戶雖然可以升級，但無法完整獲得官方支援
此政策和先前微軟的做法有很大的改變
或許微軟是想藉此實質提昇 Windows 10 的使用率
PC 市場衰退潮，就交給 Windows 10 來拯救！
電腦及週邊設備製造業的上游和中游產業隨終端 PC（包含桌電及筆電）市場景氣而變化
去年的換機潮已讓 PC 市場好轉
再加上下個月微軟就要推出 Windows 10 了！
市場都有很高的預期
整個 電腦及週邊設備製造業 可望連帶受益！
( 資料來源 )
台灣的 PC 產業有 5 大 代工廠， 3 大 品牌廠
目前台灣前 5 大的 PC 代工廠分別為：
和碩 (4938)、廣達 (2382)、仁寶 (2324)、緯創 (3231) 及 英業達 (2356)
根據各公司公布的財務報告
得到 PC 佔各公司營收比重如下：
( 資料來源：企業財報 )
至去年年底為止，有 3 家 PC 代工廠屬於台灣 50 成分股
分別為 仁寶 (2324)、廣達 (2382) 及 和碩 (4938)
( 目前仁寶已被移出台灣 50 成分股 )
而 3 大 PC 品牌廠為 華碩 (2357)、宏碁 (2353) 和 研華 (2395)
除了宏碁以外的品牌廠皆為台灣 50 成分股
小編整理出 PC 相關廠商基本面資料跟你分享 ～
Windows 10 登場，電腦及週邊設備產業鏈 受惠！
上游產業
|
股票代號/名稱 |
0624 收盤價 |
5月營收 年成長(%) |
5月營收 月變動(%) |
Q1每股 盈餘(元) |
Q1每股盈餘 年成長(%) |
Q1毛利率(%) |
近4季EPS |
本益比 |
供應鏈 |
|
145.00 |
15.41 |
-6.87 |
3.05 |
64.86 |
49.29 |
11.37 |
12.75 |
半導體 |
|
|
26.40 |
-31.07 |
-11.48 |
1.11 |
-40.00 |
49.80 |
7.47 |
3.53 |
半導體 |
|
|
72.40 |
-3.18 |
-5.65 |
1.00 |
-15.25 |
13.89 |
3.99 |
18.15 |
印刷電路板 |
|
|
71.00 |
6.43 |
-1.70 |
0.64 |
-23.81 |
25.18 |
2.62 |
27.10 |
軟體 |
|
|
29.85 |
0.75 |
6.17 |
0.60 |
1.69 |
8.74 |
2.57 |
11.61 |
軟體 |
|
|
16.35 |
5.64 |
12.50 |
-0.37 |
- |
4.91 |
-0.22 |
-74.32 |
印刷電路板 |
中游產業
|
股票代號/名稱 |
0624 收盤價 |
5月營收 年成長(%) |
5月營收 月變動(%) |
Q1每股 盈餘(元) |
Q1每股盈餘 年成長(%) |
Q1毛利率(%) |
近4季EPS |
本益比 |
供應鏈 |
|
378.50 |
55.15 |
-3.30 |
6.04 |
52.14 |
46.61 |
25.40 |
14.90 |
機殼 |
|
|
109.50 |
103.69 |
-20.42 |
2.16 |
800.00 |
17.78 |
8.73 |
12.54 |
機殼 |
|
|
118.00 |
-14.18 |
-6.68 |
1.94 |
-7.18 |
21.28 |
8.52 |
13.85 |
記憶體 |
|
|
165.00 |
1.78 |
4.17 |
1.59 |
-14.97 |
26.00 |
8.88 |
18.58 |
電源供應器 |
|
|
31.80 |
-20.51 |
-4.13 |
1.12 |
-2.61 |
15.58 |
3.54 |
8.98 |
主機板 |
|
|
84.30 |
7.31 |
8.85 |
0.91 |
-12.50 |
14.34 |
6.62 |
12.73 |
電腦鍵盤 |
|
|
35.95 |
-14.87 |
-2.37 |
0.71 |
14.52 |
12.54 |
2.54 |
14.15 |
電源供應器 |
|
|
15.35 |
2.01 |
-0.94 |
0.33 |
106.25 |
10.83 |
2.14 |
7.17 |
電腦鍵盤 |
|
|
42.40 |
-39.71 |
-15.21 |
0.12 |
-92.50 |
4.57 |
2.03 |
20.89 |
記憶體 |
下游產業
|
股票代號/名稱 |
0624 收盤價 |
5月營收 年成長(%) |
5月營收 月變動(%) |
Q1每股 盈餘(元) |
Q1每股盈餘 年成長(%) |
Q1毛利率(%) |
近4季EPS |
本益比 |
供應鏈 |
|
305.00 |
-8.58 |
1.94 |
4.96 |
-15.50 |
13.70 |
25.56 |
11.93 |
品牌電腦/筆電/工業電腦 |
|
|
88.70 |
7.11 |
-9.62 |
2.48 |
110.17 |
6.23 |
8.84 |
10.03 |
電腦/筆電代工 |
|
|
217.50 |
-0.27 |
-8.22 |
1.91 |
3.80 |
40.88 |
7.89 |
27.57 |
品牌電腦/筆電/工業電腦 |
|
|
71.90 |
9.87 |
14.09 |
0.95 |
-21.49 |
5.08 |
4.65 |
15.46 |
電腦/筆電代工 |
|
|
23.75 |
-5.08 |
4.72 |
0.47 |
- |
4.32 |
2.62 |
9.06 |
電腦/筆電代工 |
|
|
21.10 |
-18.10 |
-8.31 |
0.41 |
-22.64 |
5.90 |
1.67 |
12.63 |
電腦/筆電代工 |
|
|
22.70 |
2.39 |
-4.50 |
0.30 |
114.29 |
4.66 |
1.61 |
14.10 |
電腦/筆電代工 |
|
|
15.45 |
-30.86 |
11.63 |
0.06 |
- |
9.81 |
0.63 |
24.52 |
品牌電腦/筆電/工業電腦 |
( 資料來源：選股勝利組 )
註：股票清單依「Q1 每股盈餘」高至低排序，點選股票可看個股資訊
PC 市場成長趨緩，股價也都偏低...
上游之 半導體 廠商毛利率近 50%！
由上游產業的財務資料可以發現
半導體廠商的 Q1 每股盈餘是其中最高的，毛利率也是最高的，近 50%
2330台積電 是每股盈餘年成長近 65%
去年已因蘋果 A8 處理器加持而營收狂飆
全年營收達 7628.06 億元，年增 27.77%
今年蘋果新一代 iPad 內建的 A9 處理器大單將採雙供應商方式
台積電與三星的競爭勢必會更加激烈...
今年營收將挑戰 8000 億關卡！
3474華亞科 卻是負成長 40%，5 月營收也較去年同期和上個月衰退
中游之 機殼 廠商獲利大爆炸！
中游則是機殼廠商的 Q1 每股盈餘最高，營收也明顯較去年同期成長
主因可能是因為三星的 S6 系列棄塑膠機殼而改用金屬機殼
使全球金屬機殼手機的比例將從 7% 提升到 45%
全球金屬機殼的需求量從 2.2 億台增加至 5 億台，成長率高達 120%
說到金屬機殼，就不得不提這 2 家公司：
可成(2474)：包了 iphone、iPad 機殼大部分的產能
鴻準(2354)：包了 Macbook Air 八成產能與 Macbook Pro 近半產能
可成去年 EPS 達 23.52 元，是金屬機殼的獲利王呢！
而鴻準今年 Q1 的 EPS 達 2.16 元，較去年同期的 0.24 元成長了 8 倍！
下游之 PC 品牌廠－2353宏碁 Q1 每股盈餘墊底...
下游產業可明顯發現 PC 品牌廠－2353宏碁 在 Q1 每股盈餘墊底，只有 0.06 元...
Q1 每股盈餘與其他廠商相較之下相差甚遠，且 5 月營收也衰退很多
Q1 每股盈餘最高的前兩名是 華碩 (2357) 及其子公司 和碩 (4938)
和碩近年皆拿下 Apple 相關產品訂單
去年更奪下 3 成的 iPhone 6 訂單，創下連續 4 個月營收破千億的紀錄
全年營收破兆！達 1.0192 兆元，年增 7.32%
成為台灣史上第 3 家晉升「兆元俱樂部」的公司！
Q1 的營益率、稅後淨利率、稅後淨利和 EPS 均創下歷史新高的紀錄！
( 資料來源：中時電子報 )
Q1 每股盈餘成長更多的是台灣「工業電腦」龍頭－研華 (2395)
研華近年不斷拓展業務範圍，因此近 2 年營收和獲利雙雙走強
而 中國的「一帶一路」計畫也讓研華受惠
新一代的鐵路不僅高速且充滿了許多電子儀器，需要用到非常多的工業電腦
這剛好就是研華的優勢
它是最早研發智慧交通的工業電腦廠商！
包括：自動售票系統、電力監控系統、乘客資訊系統、
環境監控系統、信號系統、火警報災等系統
(贊助商連結...)
【結論】
華碩 (2357) 有機會成為 Windows 10 最大受益者
早期華碩同時經營品牌「ASUS」與代工
2007 年將品牌與代工分家
PC 代工交給 和碩 (4938)，電子組件代工交給永碩
華碩則專營品牌
身為 PC 品牌廠的華碩
更為電腦及週邊設備製造業中生產主機板的中游廠商
為迎接 Windows 10 世代來臨
在 2015 COMPUTEX 就率先發表支援 Windows 10 的筆電，並推出時尚新色
主機板也全面相容於 Windows 10
讓用戶體驗到最新、最極致的硬軟體創新技術
ZenFone 熱銷，華碩 (2357) 稱霸台灣手機市場！
雖然全球 PC 產業衰退
但華碩近年致力於產品多角化
2013 年營收為 4632.87 億元
稅後純益 259.15 億元，年增 15%
每股盈餘為 28.66 元
2014 年華碩推出的智慧型手機「ZenFone」
主打平價高規格路線，在台狂銷百萬台
在 Q3 奪下台灣手機市占率第 1 名的成績
累積稅後純益為 266.09 億元，超越 2013 年的全年獲利
全年營收達 4772.20 億元，年增 3.01%
除了推出智慧型手機進行轉型之外
也開拓智慧穿戴市場，推出智慧型手錶「ZenWatch」
2014 年 Q4 在美國上市，客群鎖定白領階級
（資料來源：CMoney 股市）
主力連買 4 天，籌碼集中有利股票上漲！
如果想更謹慎一點
還可以深入看看籌碼面
確認一下主力是不是也在買？還是偷偷在賣？
若其他主力同步也在買，對股價有助漲的效果
若其他主力悄悄地在賣，那麼未來買盤力道就會被削弱了...
下圖可以看到在 6/18、6/22～6/24 主力都站在買方 且 買賣家數差為負
也就是 少數買家買走多數賣家賣掉的籌碼
代表籌碼集中，有利股票上漲
.
( 資料來源：籌碼 K 線 )
如果想了解更多的產業知識，可以買雜誌來看看唷！
《台灣50 產業地圖》
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