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殖利率 8.3%,錩泰 (1541) 自有品牌營運轉虧為盈,Q3 出貨旺季挑戰全年最高峰!

6月 2015年11
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(圖/shutterstock)

 

 

 

錩泰 (1541)  獲利能力逐步改善且殖利率居同業之冠

公司概況

錩泰以生產 電動鋸木機、自動鉋木機、圓鉅機等電動工具為主,

產品主要應用在房屋修繕方面,

目前錩泰工業為國際知名品牌 Craftsman、Dewalt、Ryobi 及 Black & Decker 代工,

以歐美為主要營運地區,其美國營收佔比達 60~70%,

所生產之產品行銷於北美主要零售據點,

如:Sears、Home Depot 及 Lowe's。 

 

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2015 產品組合預估

 

 

營運概況與分析

營收結構方面,以自有品牌與 OEM/ODM 劃分,

自有品牌為美國電動工具 DELTA,營收占比約 10%,

至於佔比近 90% 的 OEM/ODM 客戶方面,

國際品牌廠 SBD 約佔 60~65%,

Lowe's 佔 30~35% 在 2011 年併入 DELTA 後,

受人工成本與規模經濟影響,

2011 ~ 2014 年 DELTA 營運呈現虧損,拖累錩泰獲利表現,

但去年虧損金額已縮小至 92 萬美金,使錩泰整體營運由虧轉盈。

 

自有品牌 DELTA 將是發展重點,預期今年可小幅獲利

 

產品結構改善,預估全年稅後 EPS 達 2.21 元

 

 

 

投資建議

獲利能力好轉且殖利率優於同業

 

 

 

 

預估季損益表

 

 

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免責宣言

本研究報告由投資網誌自行搜集上傳,版權屬玉山投顧,僅作為研究參考,無推薦買賣之意。

 

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