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(圖/shutterstock)
某間掛滿風箏的美麗校園 ~ 陳金瑩
台大碩士畢，第一份工作找了 4 個月
當年我從台大經濟學研究所畢業
而且當完了，素有「空軍陸戰隊」之稱的 空軍防警隊 之後
本以為，終於可以好好找份工作
發揮所學 & 賺錢養家
沒想到，只靠自己力量投履歷的結果
竟然找了好幾個月，才拿到一家小公司的 Offer
( 這是一個錯誤的經驗，找工作應該盡量請朋友幫忙
才會比較快找到適合自己的工作 )
而且那家公司，竟然半年後就倒了
這對當時的幼小心靈，真留下幾道不小的陰影 ...
好家在，幾個月過後
我錄取了一家很大的券商 ( 這次不敢再隨便去小公司了 ... )
擔任職務名稱聽起來很酷的：權證交易員
( 歡迎加入 ►► 凱旋投資術 FB 社團 )
權證交易員的工作，讓生活很精采
實際上，這工作也的確是挺酷 der
如果你不討厭電腦，不討厭看盤
這幾乎是世界上最酷的工作之一！
酷在那裡呢 ...？
權證簡單來說，跟彩券很像 ...
「 它有一檔對應的股票，例如：( 2317 ) 鴻海
有一個到期日 ( 一般是 6 個月 )
有一個履約價 ( 剛發行時，大約比目前市價高 10% ) ...
如果在到期前，股票漲超過履約價
權證價格會大漲 ( 中獎了！ )
而如果在到期的時候，股價小於履約價
權證價格就會歸零了 ( 槓龜了！) 」
這麼有趣的東西，中了獎還不用繳稅
投資人當然趨之若鶩，市場也就蓬勃起來了！
跟彩券這個特許行樣一樣
要符合「身心障礙」等資格才能賣
權證則是只有「各大券商」才能販售的商品
這麼大的市場，各大券商莫不投入許多資源
申請發行資格、買機器、聘請交易員 ... 什麼的
就是希望能從這個市場好好賺一筆！
權證不是零和遊戲
市場好，券商散戶一起賺！
怎麼賺呢？
彩券如果都沒人中獎，短期對發行者有利
但如果買氣越來越弱，都沒人要玩
這個市場也經營不下去了！
權證的原理也一樣！
股價都不漲，券商就會把你的彩金 (權利金）都賺走
讓你越來越沒錢
但這樣畢竟是不健康的！
事實上，你跟券商買權證以後
他們會依照「Delta」比例原則
去市場上買現股來避險！
於是這個市場，不是大家想像的「零和遊戲」
而是可以大家一起賺的！
市場如果很好，權證漲翻天
券商手上的避險股票，也可以幫他們賺很多錢
券商賺的，其實是 2 種錢：
1. 是權證報價間的「買賣價差」
例如買價 0.99，賣價 1.01，這樣每成交一張
券商可以賺 ( 1.01 – 0.99 ) ╳ 1000 = 20 元
2. 是賣的比「合理價格」還貴的價差收益
例如權證理論價 1 元，它賣 1.3 元
這樣每賣掉一張，便可以賺 300 元
來支應它的營運成本
自己畫 K 線，是小菜鳥的大樂趣
那麼這份工作，到底有趣在 哪鵝 呢？
早期權證市場，是「手動交易」的年代
我每天一方面要盯著現股價格的跳動
二方面要根據現股的價格
同時報出權證的買價與賣價
比較熱門的權證
我還會自己跟自己成交個幾千張
營造權證很活絡的「假像」
這樣就會有更多人跟我買權證
券商也能賺更多錢！
( 圖片來源 )
後來因為交易所對券商的規範，越來越嚴
而且隨著市場的成長
每個交易員要顧的權證檔數，越來越多
已經不是石器時代的「手動掛單」可以負荷
各大券商，便投入很多資源
來研發「自動交易系統」了！
什麼叫自動交易系統呢？
想像一下，如果現股往 上漲
券商交易員就要把 所有的權證「買單跟賣單」
通通抽掉，往「上」重掛；
而當股價往 下跌，又要把所有的買單跟賣單，
通通抽掉，往「下」重掛；
這樣顧個 10 來檔，也許還 OK
顧個 100 檔還得了？
手忙腳亂不用說，這麼慢的掛單速度
根本被市場電假的，券商也不用賺了！
於是這種
把「有一定規律，需要大量重複做」的事情
交給高階電腦去執行的交易模組
就叫做「自動交易系統」！
最有趣的，是看「別人」怎樣賺翻的！
權證交易員這份工作，最後一件有趣的事
就是「每天都在這個市場上，看到巨大的財富重分配」
不懂或不想懂的人
往往以為，權證只是個小東西
但事實上，這個市場
每天都在誕生好幾個「樂透」得主！
舉例來說，先前曾經分享過
鴻海 ( 2317 ) 是一檔滿適合投資的股票
如果你有買到這檔股票
這幾天 ... 應該覺得很開心
而如果你想靠著「鴻海權證」
來享受「做對賺更多」的爽快感
該怎麼做呢？
挑選「高報酬」權證 流程圖
資料來源：莊家幫您選權證，開啟 找出報酬率最高的權證
上圖是我依據 鴻海 潛在漲幅與上漲機率
扣除掉權證持有成本以後
所選出來，報酬率最高的權證
目前鴻海的權證中
預估報酬率最高的，是 群益 68 購 02，054950
根據財務模型計算
如果鴻海上漲 10%
這檔權證，會從 3.17 元，大漲至 7.4 元
報酬率高達 133%
比投資現股，多出 20 倍！
買對權證，多賺 20 倍！
買現股，辛辛苦苦才賺 5%
買權證，一下子就賺了 133%
報酬率多出 20 倍！
講到這邊，讀者可能會想：那有天天在過年？
金融市場的確是不會天天都過年
不過這陣子，漲幅比鴻海還大的股票
根本還有一大堆！
再講中肯一點
我這幾年交易過的上千檔權證
的確有賺有賠 ...
但只要選出「短線勝算最高的股票」
以及精準挑出「報酬率最高的權證」
便能達到：賠的時候盡量少賠，賺的時後 ... 大賺一把
累加起來，讓樂透天天開獎的爽快境界！
鄉民們對權證市場的疑慮
後來我去別家外商公司上班
再後來，我不需要上班了
在網路上寫寫文章
遇過很多聽到權證就很討厭，甚至很害怕的人
他們的說法大多是：不懂的東西不要碰，或是券商很黑 ...
其實早年這個市場，的確是蠻黑的！
不過自從 2009 / 4 / 30
交易所施行了新的造市者規範
以及市場競爭越來越激烈以後
現在大多數的券商，造市品質已經算不錯了！
至於「不懂的東西不要碰」
這句話我更是舉雙手贊同！
只是上文的試算例：
「中華電信穩定上漲
而如果繼續漲，買權證可多賺 20 倍」 ... 的案例
你有看到
如果一直不想懂，就永遠不會懂
也永遠賺不到這樣的錢喔！
所以何不趁現在
花一點時間學學看
以及把自己「弄得更懂」
如果試過以後，還是不行
到時再來說 ... 權證真的不適合我
那我們就專心玩股票吧！
所以後來我致力撰寫了許多
「選擇權教學文章」 ►► https://goo.gl/nUdWjb
希望把許多原本教室裡、法人圈裡的專業知識
都分享出來！
最後用幾句話予您共勉：
「 做投資時，永遠不要覺得自己很厲害
不得意時，也不要妄自菲薄
保持努力求知，不斷學習的心
把每次成功與失敗的經驗
都當做未來操作更多錢的勝利基礎
投資，自然會越做越好 ...！ 」
《 本文作者簡介 》
陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所
歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構
累積了 15 年豐富投資經驗
現為自由投資人
老師經常在網路上分享他的投資方法
並著有 凱旋投資術 這本經典著作
目的是幫助別人：
〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞
在 FB 上有近 5 萬名粉絲
受到廣大網友的喜愛！
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