(圖/shutterstock)

圖片來源：姍翠娜 臉書

 

股市大回檔，是該好好檢視「風險」了！

股市雖然長期會上漲

但它畢竟是人性跟籌碼的戰場

只是「有人」的地方

就會有 過度樂觀 (價格超漲)  與  過度悲觀 (價格超跌) 的時候

反映在市場上

就是漲漲又跌跌的現象！

 

大盤指數連跌 4 日，從高檔回檔 270 點！

 

台積電「自爆」成長趨緩，股價領跌！

資料來源：工商時報

 

近 10 日跌超過一根停板的大型股

( 真心希望您手上都沒有！)

資料來源：創新高動能股；歡迎開啟使用，避開反轉股！

 

既然股市的本質，就是這樣  (漲多會回檔)

我們如何在這種的遊戲規則下，安穩地賺到錢呢?

關鍵就在於 ... 控管風險的技術！

 

衡量「大盤風險」 3 大指標！

我用 3 個好指標

來衡量大盤的風險

它們分別是：波動度、乖離率以及 與國際股市乖離！ 

 

控管大盤風險 3 指標！

資料來源：凱旋指數投資錦囊，歡迎開啟使用，精準研判大盤多空！

 

 

風險指標 ( 1 ) ：波動率 (Volatility)

波動度是在衡量「股價漲幅，偏離長期平均漲幅」的程度

講白話一點

如果最近大盤常常大漲大跌

波動度就會變大；

反之；如果大盤常常不動

波動度就會越來越小。

 

在其他條件不變下

波動度對我們來說，越低越好

理由是：如果大盤殖利率一樣是 3%

你喜歡一天漲 5%，隔天又跌 5%，讓你心臟病發?

還是穩健向上，安心領到價差跟股息?

當然是後者嘛！

 

所以從風險的角度

大盤波動度，越低越好！

 

大盤波動度 走勢圖：目前 10.32% 處於長期低檔，但是開始揚升！

資料來源：凱旋指數投資錦囊，歡迎開啟使用，精準研判大盤多空！

 

 

觀察上圖，我們發現

大盤的波動度 (紅色線)

前陣子節節走低，甚至曾經創下史上最低的水位 (7%)

但這幾天則開始上揚

所以 ... 要小心囉！

 

延伸閱讀：什麼是「指數移動平均 "股價波動度"」( EWMA Volatility ) ?

 

風險指標 ( 2 ) ：年乖離 (BIAS)

我衡量風險的第 2 個指標是 乖離率

也就是大盤指數目前點位與「年均線」的差距

 

大盤乖離率 走勢圖：目前 3.56%，比過去均值偏高一些！

資料來源：凱旋指數投資錦囊，歡迎開啟使用，精準研判大盤多空！

 

 

大盤指數經過前陣子的急漲

乖離率已經達到 3.56%

比過去 10 年的均值 2.56%

稍微高了一些！

因此從「乖離率」的角度來看

大盤是存在一咪咪「高檔風險」滴！

 

風險指標 ( 3 ) ：與國際股市乖離

(BIAS vs Global Market)

我們常常在電視上或報紙上

看到分析師們這樣說：

「最近國際股市怎樣怎樣，所以台股應該怎樣怎樣 ... 」

 

這句話，常常聽到，聽到快爛掉！

但是具體上，我們該如何做呢 ... ?

跟大家分享我的好方法！

 

 

 

 

這個方法，其實很簡單！

台灣是島國經濟

所以容易受到：美國、中國、日本、德國 ... 這些大國的影響

再加上產業結構以及地理位置與我們相近的：韓國

這 5 個國家，就是影響台股最密切的國家！

 

於是呢，我就把這 5 個股市的「月漲幅」

依據他們的重要性取 加權平均

( 權重為：美國 40%、中國 20%、韓國 20%、日本 10%、德國 10% )

計算出一個「國際股市平均月漲幅」

 

只要把這個數值

拿來跟「台股月漲幅」做比較

就可以知道 台股相對國際股市

到底是超漲還是超跌了！

 

與國際股市乖離 (%)  =  台股月漲幅 - 國際股市平均月漲幅

如果數值很大，表示台股相對國際股市 超漲，風險較 大；

如果數值負很多，表示台股相對國際股市 超跌，風險較 小

 

與國際股市乖離 走勢圖：目前落後 2.58%！

資料來源：凱旋指數投資錦囊，歡迎開啟使用，精準研判大盤多空！

 

 

以最近 2 次的極端值為例

大盤指數在去年 12 / 18

曾經「落後」國際股市達 8%！

因為實在太誇張了

後來果然出現了 400 點的「報復性反彈」！

 

而在今年 2 / 4 的時候

台北股市月漲幅，領先國際股市達 4%！

後來雖然沒有馬上跌下來

但那附近的點位

也大概是一個波段高點了！

 

風險分析總結：目前風險不高，但是在上升中！

從「波動度、乖離率以及 與國際股市乖離」這 3 大風險指標來看

波動度目前 10.32%，相對過去均值 18.15%

算是偏低的！

但是因為這幾天大盤震盪變大

波動度也節節上升中

所以要提高警戒！

至於乖離率 3.56%，顯示大盤處於高檔

而國際乖離 -2.46%，則顯示目前市場是一個全面下殺的情況

不是台股特別弱

因此我們可以下這個結論：

目前大盤風險還 OK，但要小心正在上升中 ...！

 

圖片來源：姍翠娜 臉書

 

 

我對大盤的看法：偏空 29%！

我分析大盤，甚至是分析任何一種金融商品

都是透過「價值、動能、籌碼、風險」這 4 大面向

來決定多空！

上面已經介紹過「風險面」顯示的訊息了  

( 風險還 OK，但要小心上升中 )

至於其他的面向，又是如何呢?

 

凱旋指數投資錦囊，最新數值：偏空 29%！

資料來源：凱旋指數投資錦囊，歡迎開啟使用，精準研判大盤多空！

 

 

透過這個分析大盤的強大工具  ►► 凱旋指數投資錦囊

我們可以清楚的看到

錦囊數值 -29%

已經開始轉空了！

 

 

 

 

數值轉空的主要理由

是外資連日大賣，整周賣了 333 億

而且外資抱了整整 3 個月的「台指期多單」

也開始出現落跑跡象

今天一口氣做空 8900 口

「第一天」轉成「淨空單」3745 口！

 

外資結束 3 個月多單行情，第一天 轉空單！

資料來源：凱旋指數投資錦囊，歡迎開啟使用，精準研判大盤多空！

 

 

投資結論

根據我們上面的分析

以及我在法人用的強大操盤工具  ►►  凱旋指數投資錦囊

我們「不幸地」得到，大盤已經開始轉空的結論 ...

 

指數錦囊 走勢圖：過去幾次轉空，大盤都出現 波段跌幅  >_<

資料來源：凱旋指數投資錦囊，歡迎開啟使用，精準研判大盤多空！

 

不過由於風險面的資訊

還沒有達到「全面警戒」的地步

所以我的投資建議是：

 

「長期投資  的股票，不用擔心，也不用去動它；

   但是風險比較高的股票，要先等一下，

   靜待大盤落底  (指數錦囊數值回穩)

   不要急著買，會比較安全喔」！

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所

歷任大型法人投資機構數年

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

目的是幫助別人：

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞

所以受到廣大網友的喜愛！

 

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