(圖/shutterstock)

 

英女王要選全國最好的馬伕，但後來選中的是...

英國女皇伊莉莎白一世，

昭告全英國，要甄選最好的馬車伕，

經各地官員層層的篩選後，

最後只剩下 3 個最優秀的馬車伕被帶到女王面前，

再由女王做最後的決選。

 

女王問了他們：

「若是我的馬車要經過一個懸崖邊，

你們如何保障我的安全？」

 

第 1 位車伕說：

「尊敬的女王陛下，

駕駛的馬車即使離懸崖邊 1 公尺，

也絕不會有事。」

 

第 2 位車伕說：

「陛下，我駕駛技術超棒！

縱使馬車離懸崖 10 公分，

我向你保證，也不會掉落。」

 

第 3 位車伕說：

「陛下，我不走懸崖邊，

我繞道走大路以保障您的安全。」

 

結果女王選了第 3 個馬車伕！

原因是聰明的女王知道:

保障安全的最好方法，

並不是靠「讓自己陷於險境時的解圍技巧」，

而是「至始至終都應避免置身險境」！

 

避免讓自己置身險境的技巧，

就是預留「安全邊際」

上面的故事中，「避免讓自己置身險境」，

如果應用在投資理財上面，

就是「安全邊際」的概念！

 

例如:

我們預估股票真實價值 (便宜價) 為 100 元，

但我只願意花 85 元買，

安全邊際就是 15 元 ( 85 折 )。

 

安全邊際 就是替我們預估的股價「打折扣」

 

 

日常生活中其實我們都不知不覺在用安全邊際的概念

雖然緊靠月台邊，

我們也不會掉下去、或被火車撞到，

但月台仍會在 30 ~ 50 公分處，

畫一條黃線，

要大家站在「候車線」後方，

以確保安全，

這 30 ~ 50 公分也就是「安全邊際」。

 

利用安全邊際，

買到更「安全」的價格！

當我們在估計股票的內在價值時，

雖已用各種估價法，

算出個股的「便宜價」、「合理價」、「昂貴價」，

但仍然要「打個折」，

才符合安全邊際的概念。

 

例如若用估價法算出某股原本的「便宜價」、「合理價」、「昂貴價」，

分別為 80 元、100 元、120 元，

則經安全邊際 9 折調整過後，

適合買賣的價格變成 72元、90元、108 元。

( 80 * 0.9 = 72 ; 90 * 0.9 = 81、120 * 0.9 = 108 元 )

 

安全邊際值到底要設定多少?

「艾蜜莉定存股」軟體中已依照股票的規模大小，

設定了安全邊際的「預設值」:

 

ETF ->不打折

台灣 50、中型 100 成分股 -> 安全邊際 9 折

其它小型股 -> 安全邊際 85 折

 

但我們若想要再依照「風險的程度」，

以及自己的「承擔能力」來微調也是可以的，

調整原則如下:

 

高風險的股票 留較多安全邊際

高風險或把握度不高的股票，

最好不要買，

但若覺得「報酬 > 風險」而想一試，

最好預留較多安全邊際。

 

景氣低迷的時候 留較多安全邊際

景氣低迷的時候，

股價常常沒有下限，

破底破底再破底，

所以留多一點的安全邊際，

才不會讓自己蒙受虧損。

 

我們的資金較少時 留較多安全邊際

資金比較多時，

可以把資金分成比較多批來往下低接，

所以可以從較高一點的價格就開始承接好股票，

以免買進數量不夠。

 

相反的，若資金比較少的人，

則更該嚴守安全邊際原則，

免的股價持續下跌，

卻沒有更多得錢可以低接平均成本。

 

個性比較保守的人 留較多安全邊際

個性比較保守的人，

可以設定較多的安全邊際，

以確保自己買進的價格夠安全。

 

相反的，個性積極愛冒險的人，

怕買不到股票遠大於買貴一些些，

此時也可以適度上調安全邊際。

 

利用艾蜜莉定存股軟體，

設定「安全邊際」的方法

艾蜜莉定存股的「估價法」頁，

可以依照以下順序操作:

1. 輸入股票代號 

2. 選擇評價方式  

3. 設定安全邊際 (可手動用下拉式選單調整成不打折、85 折...等)

最後就得到個股經安全邊際調整的

「便宜價、合理價、昂貴價」參考值！( 如下圖 4. 之處 )。

 

快速結論

其實安全邊際，

就是「保守行事」的概念，

可以讓我們的買股價格更安全，

立於「不敗之地」！

 

不過「安全邊際」的多寡，

倒不是「越多越好」，

而是要適度，

畢竟「買進機會」和「便宜程度」可是呈「反比」的！

 

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