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這瓶,竟讓便利商店巨人「全家 (5903)」飆漲 30%? 喝完 我真的 驚呆了!

3月 2015年23
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(圖/shutterstock)

圖片來源:陳金瑩 拍攝

 

最近發生了一件事,讓「全家」的股價大幅飆升!

大家都知道

台灣有兩大便利商店龍頭

一是 統一超,二是 全家

這 2 家公司

不僅是我們生活上的好夥伴

同時他們也是「股票上市公司」

 

傳統上,我們把「便利商店股」視為比較安全

同時也「比較不會漲」的投資標的

但最近發生了一件事

讓投資市場大為震撼

也給了我們一個機會

讓我們可以重新省思這些刻板印象

究竟市場發生了什麼事呢?

 

全家 宣布與「義美」擴大合作!

 

 

 

全家開賣「義美豆漿」,賣到缺貨!

現在還要談擴大合作!

全家 本月初宣布

獨家引進義美傳統豆漿系列商品

結果一個月不到

全台狂銷百萬瓶!

 

筆者實際跑了幾次 全家

發現真的有點難買到

最近入手的這一瓶

反而是跑去「義美門市」才買到的!

 

義美「冰箱」實況圖

圖片來源:陳金瑩 拍攝

 

還看到 ... 有人一次就買好多!

圖片來源:陳金瑩 拍攝

 

通路佼佼者 + 老牌食品廠,能變出什麼把戲?

1. 樸實老廠義美,靠食安風暴大翻身!

義美在台灣,已經有 80 年歷史

它雖有部分商品,頗受大家的喜愛

但如果是跟 統一、味全 這些台灣食品業巨人比「營業額」的話

很難跟他們相提並論!

 

義美明星產品之一:巧克力酥片!

圖片來源:陳金瑩 拍攝

 

不過這種情況

到前幾年的 三聚氰胺、塑化劑、

還有 2013 的 毒澱粉、瘦肉精

乃至 2014 竟然還有 銅葉綠素橄欖油、頂新餿油 等事件

這些食安風暴

各大食品廠與大牌餐廳,包括 統一、味全、王品、鼎王

幾乎「無役不與」+ 「無役不中標」

唯有 義美,靠著:

「食品就是要天然、賣吃的就是要有良心」等經營理念

完美渡過食安風暴!

 

 

Leo 組合包01

 

 

俗語說:路遙知馬力,日久見人心

也就是因為這些食安危機

讓義美「樸實」的經營裡念

深得台灣民心

業績也開始蒸蒸日上

而我也是差不多在那陣子

第一次給它捧場

買了一個義美牌的蛋糕

來請朋友吃吃看!

 

第一次吃義美蛋糕,味道果然滿樸實的!

 

 

2. 便利商店二哥 全家,通路策略大精進!

台灣的「便利商店密度」高居全球第一

現在的便利店

可以買 咖啡,買熟食

甚至還可以辦手機門號、洗衣服

什麼都賣,什麼都不奇怪

堪稱台灣的經濟奇蹟!

 

以前想到便利商店

大家通常會先想到 統一超 7-11

不過這幾年,統一超大幅提高自有產品比重  (因為毛利率較高)

整家店舖反而變得比較沒特色!

反觀全家,它重新定調了「通路商」的腳色

不甘於僅僅賺「店租、管理財、流通財貨」的錢

而是把自己提升為:賣好東西的通路商!

像是前陣子引進 好市多 (Costco) 的商品

還有在去年夏天的「冰淇淋大戰」把統一超打趴

 

 

 

到最近的,宣布會在 300 家門市設立 獨立義美貨架

使好產品可以讓大家都買到

( 也等於是在暗示,自己店裡的都是好產品 )

這些在在顯示,全家的營運策略

已經開始走往附加價值比較高的那一端!

 

這個故事,告訴我們什麼「投資」啟發?

股票市場對於任何訊息

都是很敏感的!

以這次「全家結盟義美」的例子來說

代表的是 全家 正在發生「正向質變」的訊號

結果市場是這樣來回應這個訊息 ...

 

全家近日飆漲 3 成,股價創歷史新高!

資料來源:基金正在鎖碼股,開啟 找出大波段飆股!

 

 

這告訴著我們

不要認為「便利商店股」很冷門,就不會動

也不要輕忽前幾天網路上已經瘋傳:

「義美豆奶在全家賣翻了」這個訊息

等到隔了幾天,全家再度宣布擴大合作的利多

股價果然又漲了一段!

 

(5903) 全家,現在還能買嗎?

義美是未上市股,所以無法評論

至於全家的股票呢?

我們先來看一下,我整理的這個表:

 

便利商店雙雄,超級比一比!

統一超(2912)  vs  全家(5903)

 

便利商店因為是風險最低的股票

所以一向是最貴的!

加上最近 全家有質變、有利多

股價在飆漲 3 成後

不僅絕對價位 255 元,已經比統一超還高

甚至「本益比 44 倍,股價淨值比 12.6 倍」

都比營運績效高它一級的統一超還高!

 

 

投資結論

1. 全家是好公司無誤

2. 但是股價真的太貴了!

3. 不管是 全家或統一超

    投資價值跟「其他的價值股」相比,都有點偏低!

4. 但這 2 檔,長期投資還是會贏「定存」

5. 如果現在硬要選一檔,統一超會比 全家 安全!

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任大型法人投資機構數年

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

所以受到廣大網友的喜愛!

 

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