【大盤分析】0201(一)加權和櫃買有了初步止跌的訊號,比較積極操作的同學可少量試單! 老簡02/01收盤個股追蹤

【CMoney金錢報】面板報價漲勢延續至 Q2,而聯亞(3081)將召開法說會釋出明確展望!

 

【筆者觀點】:

面板產業原先已經受上游玻璃基板意外提供及驅動 IC 缺料影響供給量,目前又傳出玻璃基板廠新意外,整體供給將更吃緊,整體仍看旺。而聯亞(3081)則受惠於中國 5G 基地台新標案展望明確。

 

《面板》旭硝子玻璃工廠熔爐爆炸主要影響時間點落在 Q2,面板漲勢延續!

▌TrendForce 旗下顯示器研究處表示,雖然 2021.01.29 韓國龜尾的旭硝子玻璃工廠發生熔爐爆炸,對整體玻璃基板供給影響幅度僅占 1% 以下,但在目前面板需求高漲情況下,零組件端的微幅變動都有可能對價格帶來影響,並預期事件造成的供給缺口主要影響時間點落在 21Q2。

 

▌韓國旭硝子原為生產 8.5 代玻璃基板,事故當下正在進行產線轉換,要由 8.5 代改成供給 10.5 代,主要供給對象為中國面板廠華星光電的深圳 T7 廠,如今發生事故將使華星光電的 10.5 代廠產能爬坡速度放緩,因此緩解了市場先前預期面板報價將因中國面板廠於 21Q2 擴產而影響漲勢延續的疑慮。因此重申展望面板產業 2021 上半年,供給端包含日本電氣硝子、韓國旭硝子、都因工廠意外出現停工,產能將於 21Q2 底才能完全恢復,同時驅動 IC 缺料將於 21Q3 才能獲得緩解,供給維持吃緊。而需求端除了 IT 面板維持強勁外,TV 品牌廠為了確保料源無虞,擴大面板下單量,整體需求仍佳,綜合上述,市場預期 21Q1 及 21Q2 大尺寸面板報價漲幅皆為 10%~15%。

 

▌市場維持友達(2409) 2021 年預估 EPS 為 3.55 元(YoY+1988.2%),預估 2021 年底每股淨值為 22.15 元,2021.02.01 股價為15.85 元,以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.72 倍,位於近 5 年 PB 區間 0.3~1 倍均值附近。

 

▌市場維持群創(3481) 2021 年預估 EPS 為 3.07 元(虧轉盈),預估 2021 年底每股淨值為 26.33 元,2021.02.01 股價為13.70 元,以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.52 倍,位於近 5 年 PB 區間 0.2~0.8 倍均值附近。

 

《光通訊》聯亞(3081)將於 2021.02.03 召開法說會,將對中國 5G 基地台標案進度釋出展望!

▌ 根據經濟日報報導,光通訊股王聯亞(3081)預計將於 2021.02.03 召開線上法說會,市場預期將針對 2021 年光通訊市場及中國 5G 基地台標案進度釋出展望。

 

▌ 市場維持展望聯亞(3081) 2021 年:1)預期中國 5G 基地台新標案將於 21Q1 完成,並將新增 80 萬座,相較 2020 年新增的 58.2 萬座成長 37%、2)因應 Telecom 5G 仍供不應求,21Q1 將再新增 1 台後段產能,屆時產能將較現在增加 25%(預估 1 月中旬安裝和測試,3 月上線,2Q21 新機台之營收貢獻將會較明顯)、3)中國 5G 基地台產品將由 10G 提升至 25G,帶動毛利率提升、4)400G 矽光產品將受惠於交換器與核心路由器升級,預期相關業務從 21Q2 開始進入復甦。

 

▌ 市場維持 2021 年預估 EPS 為 9.06 元(YoY+45.4%),2021.02.01 股價為 283.5 元,以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 31 倍,位於近 5 年 PE 區間 20~60 倍中下緣。

 

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