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【CMoney金錢報】韓國旭硝子玻璃基板熔爐爆炸,面板漲價趨勢不變!鴻海(2317)仍受惠電動車題材!

 

【筆者觀點】:

面板產業原先已經受上游玻璃基板意外提供及驅動 IC 缺料影響供給量,目前又傳出玻璃基板廠新意外,整體供給將更吃緊,整體仍看旺。而鴻海(2317)電動車題材延續,市場將維持高評價水準。

 

《面板》韓國旭硝子龜尾玻璃基板熔爐發生爆炸,面板漲價趨勢不變!

▌根據工商時報報導,Omdia 顯示器資深研究總監謝勤益表示,韓國旭硝子龜尾玻璃基板熔爐於 2021.01.29 發生爆炸事故,衝擊 10.5 代、8.5 代玻璃供貨,預期影響 2~4月玻璃基板供應。此外因疫情管制,預估中國地區工廠 2 月、3 月將面臨缺工,估計缺口約 10%,使得產出不足。

 

▌受韓國旭硝子龜尾玻璃基板熔爐爆炸影響,21Q1 玻璃基板供應將更加吃緊,預期面板漲價趨勢不變。並重申展望面板產業 2021 上半年,供給端包含日本電氣硝子及韓國旭硝子都因工廠意外出現停工,產能將於 21Q2 才能完全恢復,同時驅動 IC 缺料將於 21Q3 才能獲得緩解,供給維持吃緊。而需求端除了 IT 面板維持強勁外,TV 品牌廠為了確保料源無虞,擴大面板下單量,整體需求仍佳,綜合上述,市場預期 21Q1 及 21Q2 大尺寸面板報價漲幅皆為 10%~15%。

 

▌市場維持友達(2409) 2021 年預估 EPS 為 3.55 元(YoY+1988.2%),預估 2021 年底每股淨值為 22.15 元,2021.01.29 股價為14.75 元,以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.67 倍,位於近 5 年 PB 區間 0.3~1 倍均值附近。

 

▌市場維持群創(3481) 2021 年預估 EPS 為 3.07 元(虧轉盈),預估 2021 年底每股淨值為 26.33 元,2021.01.29 股價為13.05 元,以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.50 倍,位於近 5 年 PB 區間 0.2~0.8 倍均值附近。

 

《其他電子》鴻海(2317)有望奪得 法拉第未來 電動車代工訂單!

▌根據經濟日報報導,先前與鴻海(2317)旗下富士康簽署戰略合作協議的吉利控股集團,於 2021.01.29 公告與美國電動車新創業者法拉第未來(Faraday Future)簽署框架合作協定,雙方計劃在技術支援和工程服務領域合作,也考慮讓吉利控股集團與鴻海(2317)旗下富士康的合資公司提供代工服務的可能性,為鴻海(2317)在電動車市場再下一城。

 

▌法拉第未來計劃將於中國設立工廠並生產電動車,初始階段年產能將超過 10 萬輛,吉利控股集團將成為合作製造服務商,而鴻海(2317)也將因此受惠。另外鴻海(2317) MIH 聯盟推出的電動車開發者工具平台「EV Kit」已經於 2021.01.31 正式對外發表,「EV Kit」將協助客戶在 ADAS 系統方面的開發與操作。

 

▌基於鴻海(2317)電動車營收貢獻仍小於 1%,維持展望 2021 年:1)iPhone 12 拉貨動能將延續至 21Q1 且新款 iPhone 上市時程回歸正常,並預期 iPhone 全年出貨量達 2.2 億支,年增 12.8%、2)雲端服務供應商(CSP)全年預估將接近雙位數成長、3)電腦終端產品因基期較高將回歸正常至小幅衰退、4)元件及其他產品將因 CMM 模式擴張市佔率而有高雙位數成長、5)MIH 聯盟首款「EV Kit」工具平台預計 4 月底開始對外交貨。

 

▌市場維持 2021 年預估 EPS 為 9.9 元(YoY+25.5%),2021.01.29 股價為 111.5 元,以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 11 倍,位於近 5 年 PE 區間 8~15 倍均值附近。

 

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