【研究報告】亞泥(1102)中國十四五計畫推動水泥需求,近十年平均配息率近9成,2021 EPS上看6元! 【CMoney金錢報】 2020/12 月營收優於預期,南電(8046)2021 EPS 上看 8.94 元

【CMoney金錢報】欣興(3037)產能吃緊,ABF持續供不應求! 2021 EPS上看3.68元

欣興(3037)2020Q4  雖山鶯廠發生火災,但 ABF 載板產能仍能維持滿載,使 2020Q4 營收達到 225.8 億元,QoQ -2.0%,YoY +0.0%;稅後淨利 10.5 億元,QoQ -34.2%,YoY -5.2%;EPS 0.69 元,2020 全年度 EPS 期望可達到 2.95 元。
展望 2021 年,ABF 預期仍將維持供不應求,欣興於 2021 也透過去瓶頸方式擴充臺灣區 ABF 產能,預期提升 ABF 產能 5%~10%,月產能可望達到 4,300 萬顆。山鶯-CSP 廠火災影響 BT 產線,使營收減少 6%,估計該廠至少需一年才能復原,目前計劃山鶯-CSP 廠修復後產能將將轉為 ABF,而其他廠區若要在修復期間補上 BT 產能還需驗證,部分產能可在 2021Q1 通過認證,最久的則要 1 年以上。欣興 2021 年營收預期為 922.9 億元,YoY +5.0%;稅後淨利 54.9 億元,YoY +26.1%;EPS 3.68 元。依照欣興過往五年本益比均值 25 倍計算,目前股價合理。

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