(圖/shutterstock)

 

 

法人對賭「宏達電」，下好離手

法說會陸續召開

看似單純公司與法人的對話

檯面下卻是暗潮洶湧

哪一家法人的研究報告「準」

哪一位研究員會「紅」

法說會當天(2/6)揭曉

 

我發現這次法人圈

宏達電(2498) 的「對賭」是最大熱門

最高目標價： 200 元

最低目標價： 95 元

價差超過 100%

背後的「眉角」是什麼？

你會壓「大」還是「小」？

 

 

 

 

 

巴克萊目標價 200 元

英系外資巴克萊看好宏達電

是目前給予目標價最高的外資

距離昨日收盤價「溢價 26.5%」

看好主要原因有 3 個：

成本結構改善

原料成本降低

上游供應練管理能力改善

擺脫「貴森森」的高通晶片

轉單聯發科(2454)的八核晶片

 

基期低，出貨成長高

去年第 2 季受到蘋果推新機的影響

宏達電市場遭到排擠

今年推出旗艦機 M9

預計出貨成長 30%

( 2000 萬支成長到 2600 萬支) 

 

中階手機價差跟對手拉近

前年中國市場被小米、華為低價搶市

今年小米 Note 64G 規格售價 2799 人民幣

(換算新台幣 12000 元）

與宏達電售價拉近

宏達電競爭優勢提高

 

巴克萊評等：優於大盤

全年營收成長 20%

費用率從 21% 降至 19%

預估 EPS 為 5.41 元，成長 144%

 

元大投顧目標價 95 元

本土法人元大投顧看衰宏達電

是目前給予目標價最低的內資

距離前一日收盤價「折價 39.8%」

看壞的原因是：

黃金銷售期短

碰到 Samsung S6 推出

LG、Sony、小米產品的夾殺

宏達電的新機銷售黃金期變短

 

中國手機單價再降

除了小米機調升價格之外

其餘手機進一步降價

預料會再壓縮中低階市場售價

不利宏達電

 

元大投顧評等：賣出

預估今年 EPS 從 -1.1 調升至 0.7 元

目標價為 1 倍 股價淨值比： 95 元

 

 

 

其他法人目標逐一被突破

除了巴克萊、元大投顧之外

我還有整理了其他 5 家的目標價

發現已經有 4 家的目標價被突破

大和國泰、聯昌、德意志、瑞士信貸

還沒有被突破的有凱基投顧

目標價整理如下：

 

表、近 1 個月法人給予宏達電(2498)之目標價

法人機構	目標價
巴克萊	200
凱基投顧	185
大和國泰	158
聯昌	146
德意志	133
瑞士信貸	130
元大投顧	95

資料整理：陳唯泰(依目標價從高到底排列)

 

利用「外資成本線」研判波段趨勢

近期宏達電股價已經站穩外資成本線

外資從小套變成賺錢

在沒有跌破外資成本線之前

趨勢仍舊是看多

 

站穩成本線，股價就會持穩

資料來源：籌碼K線

 

相反地在 8 個月前

外資雖然買超　

但站不上「外資成本線」

股價就容易回測低點

「外資成本線」是讓你不用賭

也能穩穩賺的好工具

 

站不穩成本線，股價容易回測前低

資料來源：籌碼K線

 

股王力拼東山再起

宏達電觸角向外延伸電商及穿戴裝置

2 月 4 日線上商店 eStore 開賣

兩款平價手機：Desire 816G、Desire 526G+

 

結合去年最紅的運動品牌 UA

推出一系列的穿戴裝置

力拼轉型 東山再起

 

法人將不再以手機廠定位宏達電

預料在法說會

確立基本面改善後

目標價低估的外資自會調升評等

所以...來來來！下好離手唷！

 

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