【CMoney金錢報】5G帶動業務成長 凱美(2375) 2021 EPS 上看7.61元 去年獲利挑戰創高,今年能見度至Q3,他獲大摩青睞3連買,帶量收復季線

【CMoney金錢報】奇力新(2456)訂單滿載 2021 EPS 上看8.31元

奇力新 (2456) 旗下的旺詮近期向客戶宣布暫停大中華區的厚膜電阻接單,儘管旺詮目前產能利用率僅達約 60%,但由於農曆年前招工不易,產能利用率可能要等到第二季才有辦法接近滿載。奇力新目前一體成型電感的產能維持滿載,訂單能見度已達 2021Q1 季底,期望 2021 年在 5G 應用需求成長下,將使奇力新的營運持續成長。另外,期望凱美與奇力新將如期在一月底完成子公司股權互換,帛漢將納入奇力新旗下。帛漢專注於網路變壓器繞線技術的開發,營收規模雖較旺詮小,但毛利率較高,納入奇力新旗下後能夠更有效率整合繞線技術的研發資源並擴大生產製造規模、提供客戶更完整的產品解決方案。除此之外,從奇力新近期的現金流量表來看,奇力新在資金運用上相對吃緊,再加上近期被動元件維持供不應求趨勢,亟需進行產能擴充,短期間需要增加較多的資本支出,因此在互換子公司後,奇力新能拿到 22 億元現金也使手頭更充裕。奇力新 2021 年營收預期為 171.1 億元,YoY -1.9%;稅後淨利 21.4 億元,YoY +14.1%;EPS 8.31 元。依照奇力新過往五年本益比均值 15 倍計算,目前股價合理。

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