【CMoney金錢報】台積電第 4 季EPS 5.51元再創新高 雙率均超越財測 【CMoney金錢報】奇力新(2456)訂單滿載 2021 EPS 上看8.31元

【CMoney金錢報】5G帶動業務成長 凱美(2375) 2021 EPS 上看7.61元

凱美(2375)主要業務為製造電解電容器、濾波器與變壓器,2020Q4 營收為 12.4 億元,QoQ +1.3%,YoY +13.8%;稅後淨利預期為 1.7 億元,QoQ +29.8%,YoY +21.4%;EPS 1.25 元,2020 全年度 EPS 期望可達到 4.33 元。
展望 2021 年,期望凱美與奇力新將如期在一月底完成子公司股權互換,旺詮將納入凱美旗下。旺詮主要業務為晶片電阻,年營收約落在 40 億元,稅後淨利約可貢獻 4~5 億元。旺詮近期向客戶宣布暫停大中華區的厚膜電阻接單,儘管旺詮目前產能利用率僅達約 60%,但由於農曆年前招工不易,產能利用率可能要等到第二季才有辦法接近滿載,可望使凱美於 2021Q2~Q3 的營收與獲利大幅成長。此外,在 5G 發展下,網通終端、基地台週邊充電以及車載充電等對於鋁質電容的需求與規格將提升,可望帶動凱美產品組合優化並持續成長。凱美  2021 年營收預期為 73.8 億元,YoY +65.2%;稅後淨利 10.7 億元,YoY +50.1%;EPS 7.61 元。依照凱美過往五年本益比均值 15 倍計算,目前股價偏低,潛在漲幅為 11.4%。

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