航運、DRAM、造紙百花齊放!供需轉緊,「造紙廠」獲外資單日急買 4,076 張 【現金增資懶人包】現金增資是什麼?「3 個目的」一次搞懂,第 3 種能讓股東 穩賺不賠...?

外資也瘋航運,2 天狂敲 3 萬張長榮(2603),目標價喊到 46.6 元!

圖片來源:(Shutterstock)

 

上周五美股雖然休市,但六日台股多個產業傳出漲價的基本面利多,

帶動早盤指數開高上漲 63.43 點,午盤美國總統川普簽署 9 千億美元刺激法案,

原本市場擔心的最後一塊大石落下,內資追高買盤湧入,

終場大漲 151.65 點,收在 14,483.07 點,距離 14,500 點僅剩 16.93 點,

成交量則擴大到 2,518 億,顯示部分外資買盤已提前結束假期回籠,

上漲家數亦連續 4 個交易日大於下跌家數,

短期來看,外資如果 Q1 現貨市場站在買方,

則明(2021)年過年後非常有機會衝過外資預估的 15,000 點大關。

(圖片來源 : 證交所) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

 

漲停家數並未創高

我們先前在指數攻過 14,000 點,判斷短期是否有過熱時,

注意到 11 月所謂的千點行情,有高達一半的漲點都是由台積電(2330)貢獻的,

散戶投資人最愛的中小型類股並沒有出現像 4 ~ 6 月份的瘋漲跡象,

就以櫃買指數(OTC)來看,7 月 9 日櫃買指數最高點落在 177.29 點,

加權指數則是 12,273.43 點,而截至 12 月 28 日,

加權指數收在 14,483.07 點,上漲了 18%,

但 OTC 指數卻是收在 181.69 點,僅小漲 2.48%,

又從漲停家數來看,5、6 月份上市加上櫃漲停家數動輒 40 家甚至 50 家,

但目前漲停家數雖較 10 月份上升,卻仍只落在 30 家上下,

也就是說盤面確實開始升溫,部分類股也有超漲跡象,

但整體而言還沒到 7 月初過熱,並隨時會反轉的狀態。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

外資期貨為避險,短期無須放大解讀

外資在期貨市場的布局近期轉為明顯淨空單,

這個動作對做多的投資人來講有如芒刺在背,

11 月份許多人就是看準外資在期貨市場明顯做多,

才擴大部位搭上萬三及萬四行情,現在外資轉為淨空單是否意味著指數有下修風險?

本文認為外資在 12 月 28 日放假回來第一天就大買 129 億,說明外資的態度並未偏空,

目前期貨市場的操作更像是指數漲多後,重新採用放空期貨,做多現股的 Alpha 策略,

此外,期貨十大特定人及十大交易人淨空單與 10 月份相差不多,

外資多單大減 3 萬口,十大特定人空單數卻沒變,代表有實力堅強的內資大戶在期貨市場做多,

又如果從外資喜歡隱藏自己蹤跡的角度來看,新加坡摩台指雖已下市,

但同樣與台股連動的富台指卻還在,外資一樣可以在台指期放出煙霧彈,

製造做空的假象,實際上卻在海外市場做多。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

散戶拉高就開始放空

11 月份散戶在期貨市場大舉放空,

從 12,600 點一路被軋到 14,000 點之上才投降,

可以說過去幾年,只要小台散戶淨部位這個指標偏空,

指數幾乎不可能下跌,最差就是盤整盤,而 12 月中散戶從淨空單轉為不偏多也不偏空的中性操作,

一度讓做多的投資人懷疑台股是否能繼續創高,

但如果仔細看散戶 11 月份放空的時間點,實際上是 11 月 4 日,

美國總統大選一團混亂之際,指數卻逆勢大漲,造成散戶懼高症發作,

空單一口氣從 7,520 口暴增到 18,503 口,也就是說,

只要外資聖誕假期後回來台股一直買進,就有可能再次引發散戶的放空行為,

我們也可以看到,12 月 28 日大漲 151.65 點後,

小台散戶淨空單就從 212 口上升至 5,213 口。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

作帳土洋合買股

雖然歐美耶誕假期尚未結束,但對於操作台股的外資來講,

不太可能西洋年放一次假,農曆年又放一次假,

12 月 28 日就已觀察到外資買盤回籠的跡象,

而我們前幾周在採用篩網時,也認為投信現階段布局的一些股票,

買進後漲幅不大,實際上是在等外資放假回來後,接手拉抬,

28 日外資大買的股票,有可能會在之後上演外資幫投信抬轎的劇本。

 

本文使用

1.投信過去 10 天(12/15 ~ 12/28)買超 2 千張以上

2.外資 12/28 買超 1 億元以上

3.12/28 收盤價位於月線(20MA)之上

三個篩網,整理出作帳土洋合買股

 

1. 長榮(2603)

最早在 8 月 25 日 「投信連 3 周減碼持股水位,卻單月加碼 6 萬張長榮(2603) ,爆量 13 天大漲 42%!」一文中,

我們發現到 Q2 被市場認定是疫情受害股的貨櫃航運族群,

實際上是疫情受惠股,尤其是亞洲運往美國航線的運價,

在短短幾個月內就從 1,600 美元上漲到 3 千美元之上,

當時市場只認為運價的上漲是疫情期間貨運需求較大所致,

也不太可能蔓延到其他航線,但隨著時間來到年底,

運價不僅沒有下跌,上漲的趨勢還擴散到美國以外的航線,

幾乎每一條航線都出現 3 千到 4 千美元的離譜價格,

此時媒體、研調及投資人才弄清楚,運價的上漲是疫情所推動,

疫情造成歐美地區實體生產下滑,加上封城,港口卸貨效率也大降,

大量貨櫃被堆積在歐美的港口上,亞洲能用的貨櫃卻越來越少,

航商為了解決問題,又從其他航線調貨櫃來歐美線,導致非歐美線的報價也大漲,

於是貨櫃航運業者在疫情之下,因禍得福,出現 40 年來未曾見過的榮景,

目前運價已經高到廠商只要跑兩趟歐美線,就可回收一艘貨櫃輪 1.4 億美元的成本。

(圖片來源 : 上海航運交易所) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

9 月份由於運價漲太兇,引發中美政府關注,

9/11 受到大陸官方邀各家航運業者「喝咖啡」,希望業者凍漲運價,

政府干涉下,多家航運公司宣布凍漲運價,導致原本一路高歌的航運多頭受到打擊,

長榮(2603)在短短 10 個交易日內從最高 19.75 元下殺到最低 14.8 元,

跌幅達 25.06%,不過凍漲並不會改變短期低油價及貨櫃短缺的事實,

年底運價的又一波大漲,終於讓股價進入有如 2018 年被動元件的狂熱走勢,

不預設高點下,一路攻破 25 元、30 元及 35 元大關,

11 月份大增的借券賣出,雖然有一部分是海外可轉債的套利,

但有也一部分是放空的空軍,長榮(2603)年底這一波大漲至少讓借券放空的機構慘賠 100% 以上,

由於目前適逢作帳的最後幾天,加上外資買盤回籠(也可能是空單回補),

短期來看土洋合買的軋空行情有機會持續到 1 月初。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

宏遠證券研究部可說是這次航運的多頭總司令,

無論是萬海(2615)、陽明(2609)、長榮(2603),宏遠都第一個喊買,

且給出遠高於同業的目標價,而這些目標價也都一一到價,

就以長榮(2603)來看,8 月 3 日宏遠評等從中立調升至買進,

並給出14.9 元目標價,當時股價只有 11 元,

之後隨著運價上漲,目標價一路調升,最近一次給出 46.6 元目標價(上一次 32.5 元已達標),

並預估長榮(2603)明(2021)年 EPS 可望挑戰 8.5 元,就算後(2022)年運價回落,

還是會有 5.7 元的水準。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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