這檔 ETF 配息連續成長 16 年，今年漲幅落後大盤，未來有機會重啟漲勢！

(圖片來源：shutterstock)

原文發文日：202/06/10

轉載來自：美股夢想家- 打造穩定現金流（Pressplay）

警語

文章內容僅供投資人參考，投資人須自行承擔風險，

本文不負擔盈虧之法律責任，亦不代表任何投資或稅務建議。

道明尼能源（Dominion Energy，證券代號:D）為美國最大電力公司之一，

主要在維吉尼亞州及卡羅萊納州從事發電及輸電業務，

並在美國東北部經營天然氣輸送及儲存等服務。

道明尼能源業務分為5個部門

• 維吉尼亞州電力(Dominion Energy Virginia)
• 天然氣儲存及輸送(Gas Transmission & Storage)
• 天然氣分配(Gas Distribution)
• 南卡羅來納州電力(Dominion Energy South Carolina)
• 可再生能源發電(Contracted Generation)

道明尼能源利潤比重

其中維吉尼亞州電力貢獻46%利潤，為最大利潤來源，

天然氣儲存及輸送業務貢獻24%利潤，兩者合計占比7成。

經營業務屬特許行業，競爭對手難以進入

道明尼能源經營業務多為特許行業，

電力發送及天然氣運輸等公用事業，均須受當地政府監管。

由於建造發電廠、建置電網需要龐大資金，

且必須通過環保評估及政府特許後才能經營，

另外費率也受政府監管，所以不易有其他競爭對手進入。

而在天然氣運輸業務方面，超過9成以簽訂長約為主，

合約長達20年，且為固定價格，不受商品價格波動影響。

弗吉尼亞州通過清潔經濟法，需於2050年達成零碳排

與多數公用事業類似，道明尼能源最大風險來自監管風險。

由於全球節能減碳為未來趨勢，

弗吉尼亞州日前通過清潔經濟法，

加強太陽能及海上風力發電設施部署。

預計到2035年，該州電力超過73%將來自於可再生能源，

並在2050年實現100%可再生能源

該法案規定州內所有燃煤電廠須於2024年前關閉，

並於2050年達成零碳排，否則需面臨罰款。

目前道明尼能源只有12%發電量來自煤炭，

另天然氣42%、核能42%及可再生能源5%，

應可達成2024年將所有燃煤電廠關閉目標。

為了配合政府政策，

道明尼能源預計在2023年前投資260億美元，

擴大布局太陽能及海上風能，

增加可再生能源發電比重，

並在2050年達成零碳排目標

疫情衝擊導致用電量下滑，現在用電量已恢復正成長

由於用電為基本需求，通常受到經濟衝擊較小，

但今年受疫情影響，民眾只能在待在家中，

商家及工廠被迫關閉，所以用電量罕見下滑。

今年3月疫情最嚴重期間，用電量一度衰退10%左右，

隨者5月15日解封，現在用電量已經恢復正成長。

連續17年股息成長，平均每年成長8%

道明尼能源過去營運績效穩定，

連續17年股息成長，過去10年股息平均成長率為8%，

平均配息率為87.75%，將多數盈餘回饋股東。

目前道明尼能源預計今年盈餘成長5%，

每年股息成長2.5%，未來股息仍可保持成長。

道明尼能源屬於長期穩定成長的公司，

在接近200天均線時通常是不錯的進場機會，

目前股價已漲至200天均線上方，

可考慮等股價回檔時布局。

債券型特別股DRUA

道明尼能源另外也有發行債券型特別股DRUA，

配息類型屬於利息，所以不會扣稅。

目前殖利率為5.01%，首次回購日為2021年7月30日。

投資特別股的好處就是每季固定領配息，

適合喜歡領取穩定配息的投資人，

但相對成長性會比股票低。

公用事業類股ETF(證券代號:XLU)

由於公用事業須受政府監管，

所以利潤成長會受到限制，

但相對競爭對手難以跨入。

在當地常常是獨佔生意，

利潤可預測性高，配息也因此非常穩定。

而且幾乎全部營收都來自美國本土，

受到海外經濟影響非常低，

也因此公用事業類股波動低於大盤。

若投資單一公用事業公司，

可能必須面臨當地政府監管風險，

但分散投資多家公用事業公司，

就能將風險降到最低。

如果想投資美國公用事業，

那投資公用事業類股ETF(證券代號:XLU)就是不錯的選擇，

成立於1998年12月16日，目前管理費0.13%，

持有29家公司，殖利率3.17%

XLU前10大持股，

合計占比63.53%，

均是美國主要電力公司

XLU配息連續成長16年，平均每年成長4.13%

過去10年XLU配息非常穩定，

平均每年成長4.13%，

目前配息已經連續成長16年。

XLU為每季配息，目前已宣布第一季配息為0.474美元，

比去年0.4302美元增加10.18%，今年應仍可保持配息穩定成長。

相比標普500指數距離歷史高點僅有5%，

XLU距離歷史高點仍有13.4%，漲幅較為落後。

由於XLU配息穩定成長，在當前低利率的環境下，我認為有點低估了。

目前XLU剛突破200天均線，若可順利站穩，未來有機會重啟漲勢。

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