統一(1216) 2021年統一中控獲利將持穩,統一超可望恢復成長 【大盤分析】1214(一)短空格局持續,保守的同學綁手,積極的同學可少量做多!

法人大舉殺進中鋼(2002),11 月以來大買 15 萬張,鋼鐵會變下一個航運嗎?

圖片來源:(Shutterstock)

 

疫苗大規模施打在即,但由於美國選舉爭議仍在,

加上美國兩黨對紓困案規模仍無法達成共識,

導致道瓊指數過去 1 個月皆處在 3 萬點附近不上不下,

美股漲勢的熄火也影響到台股的多頭氣勢,

11 月以來勢如破如的多方氣勢,在 12/9 短暫攻破 14,400 後,出現轉弱跡象,

指數已連續 3 個交易日無法創高,今(12/14)日收盤下跌 50.64 點,

收在 14,211.05 點,逼近 10 日線 14,171 點,成交量則因外資放假效應開始顯現,

從上周的常態性 3 千億元下滑至 2,323.84 億元,

但上漲家數 579 家,遠高於下跌家數 277 家,

指數熄火反而讓盤面出現殺台積拉中小的狀況。

(圖片來源 : 證交所) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

 

期貨市場的弔詭現象

過去用來作為指數多空判斷指標的期貨籌碼面,

在 11/18 結算日之後,出現反常的狀況,

首先是外資期貨突然從淨多單快速下滑,到今(12/14)日已轉為淨空單,

而外資上一次期貨為淨空單是 2015 年 8 月,也就是 5 年來第一次轉為淨空單,

但按理來說,外資轉空,散戶就應該偏空,

然而從小台散戶淨部位來看,雖然淨空單已較 11/18 的 25,265 口大幅下滑,

但仍舊保持在 8,951 口的相對高空單水位,

今(2020)年外資在期貨市場偏保守,散戶也偏空是在 Q2,

指數剛剛從 8,600 點反彈至萬點時,

而當時推動指數向上的力量是內資而非外資。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

內資大戶接手外資買盤

期貨市場有人做空就一定有人做多,

雖然期貨十大特定人及十大交易人已轉為淨空單,

但既然散戶、外資都在期貨市場做空,就代表有內資大戶在做多,

從過去 6 日的投信買賣超、官股買賣超及新台幣的走勢來看,

我們可以假設以下的情境:國內大型壽險公司及部分台商,

過去在海外有龐大的美元部位,但強勢台幣讓這些機構或有錢人帳面出現匯損,

加上從聯準會目前透漏的訊息來看,最快要到 2022 年才會啟動升息,

於是數千億內資在海外的部位被匯回台灣。

(圖片來源 : tradingview) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

這些資金進入台灣後有三種去向,

第一個是購置廠辦,作為台商回流生產的一部分,

第二種則是購置房地產,最後一個就是買進台股,

在央行大動作宣布打房後,

有一部分原本預計炒房的資金也轉進股市,

轉進股市的方式有兩種,第一種是直接用機構或個人的名義買進,

第二種則是申購基金,把錢交給投信,

因此我們可以看到,原本一直賣超的投信,

近 6 個交易日呈現 6 連買,官股由於知道這種狀況,

11/4 以來也只有 7 個交易日為賣超。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

投信 2 周急買傳產股

從目前的資金動向來看,投信雖然仍持續買超部分電子股,

但無論是晶圓代工、ABF 載板或被動元件,經過 11 月大漲後,

基期都已偏高,11 月就上車的投資人此時當然可以減碼後剩下的續抱,

但對於此時才要進場,或正要換股的人來講,

跟著投信買進相對低基期的傳產股,反而是比較安全的選擇,

畢竟有實質基本面轉佳的利多支撐,明年又有歐美解封後的實體經濟復甦可以期待

 

本文使用 

1.投信過去 10 個交易日(12/1 ~ 12/14)買超 1 千張以上

2.12/14 股價距離投信成本 10% 以內

3.要是傳產股

三個篩網,整理出投信 2 周急買的傳產股。

 

1. 中鋼(2002)

台北股市 Q2 以來由電子一枝獨秀的狀態,

從 11 月中開始出現轉變,部分傳產類股開始轉強,資金也開始被吸引過去,

原本中國景氣復甦,汽車產業、水災後重建及基礎建設等需求,

就為需求面的上升提供動力,上週又傳出全球第二大鐵礦砂生產商巴西淡水河谷,因巴西疫情嚴重,

產能恢復困難,調降 2020 年鐵礦砂產量,以及澳洲西部沿海出現颱風,

占全球一半供給的澳洲兩大港口已經關閉兩個消息,

供給面加上需求面雙重刺激,讓全球鐵礦砂期貨皆出現爆漲走勢,

中鋼為了反應上漲的鐵礦砂成本,12/11 開出的明年1月及第一季盤價全面上調,

平均漲幅落在 6.1%,從內需來看,9 月份建照數金額創新高,

代表現階段內需鋼鐵需求還未到頂,至少明(2021)年的 Q2 營收數字會高於 2020Q4,

且外銷部分搭上中國經濟回溫及美國房市復甦等實質需求,

鋼鐵業有機會成為傳產的另一列多頭火車。

(圖片來源 : 大連商品交易所) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

今(2020)年傳產的多頭總司令當屬貨櫃航運,

長榮(2603)、萬海(2615)及陽明(2609)短短 3 ~ 4 個月高達 100% 的走勢讓資深股民看的瞠目結舌,

然而仔細分析貨櫃航運報價大漲的關鍵,供給面減少的影響遠大於需求面,

由於歐美及南美疫情嚴重,亞洲疫情控制得宜,

但歐美國家又依靠印鈔來維持國民的消費能力,

導致輸入歐美的貨櫃數遠大於運回來的數量,

大量貨櫃被堆積在歐美國家的港口內,亞洲港口嚴重缺櫃,

貨櫃航運報價出現有如 2018 年被動元件的漲幅,

而這次鐵礦砂價格上漲,除了需求面帶動外,供給面也出現疫情導致巴西礦場產能無法恢復的說法,

整體而言也符合亞洲景氣恢復、非亞洲地區疫情嚴重,產業反而受惠的背景,

直覺上來看,有機會複製貨櫃航運的漲勢,

過去中鋼(2002)出了名的牛皮股,投信完全不會碰,

但近兩個交易日卻分別累積買超 5,225 張,

11 月以來,外資加上投信,已累計買超 15.5 萬張,

畢竟今年聯電(2303)、長榮(2603)都能變飆股,

法人當然願意進場押注 2008 金融海嘯前高達 50 元的中鋼(2002),有無機會上演景氣循環。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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