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最高殖利率近 5%!值得關注的 3 檔股息成長 ETF

(圖片來源:shutterstock)

 

原文發文日:2020/05/19

轉載來自:美股夢想家- 打造穩定現金流(Pressplay)

 

警語

文章內容僅供投資人參考,投資人須自行承擔風險,

本文不負擔盈虧之法律責任,亦不代表任何投資或稅務建議。


 

昨晚美國生技廠Moderna宣佈初期人體試驗疫苗效果理想,

預計今年7月進入關鍵3期臨床測試,

股價大漲30%,也帶動美股全面大漲。

 

美國3大指數納斯達克綜合指數上漲2.44%、

標普500指數上漲3.15%、道瓊指數上漲3.85%。

若疫苗未來發展順利,漲幅較為落後的疫情受害股可望補漲,

先前分享的VISA、 Realty Income及迪士尼等,

昨天均大幅上漲,平均上漲幅度近6%。

上面這些公司也都是股息成長股,

在股價下跌時仍有股息可以領,

可以持續有穩定配息入帳。

除了投資股息成長股外,美國也提供許多股息成長股ETF可以選擇。

投資ETF的好處是可以減少個股波動風險,也降低股息停發機率。

即使受疫情影響,未來配息可能減少,但也很難完全停發。

因為ETF都會分散平均持有好幾家公司,並不會只持有少數幾家公司

 

值得關注的3檔股息成長ETF

我認為可以觀察的ETF有3家,整理如下表

在投資ETF時通常會考量資產規模及管理費,

資產規模越大通常代表流通性越好,

而管理費是必須付給ETF發行商的費用,

則是越低越好,可以降低投資成本。

由於美國相同類型ETF非常多,所以管理費都不會太貴,

平均在0.5%以下,比起許多基金動輒2%以上,可以節省非常多成本。

SPDR標普高股利ETF(證券代號:SDY)

SDY成立於2005年,資產規模151億美元,管理費0.35%,

持有123家公司,殖利率3.37%,

追蹤指數為標普高收益率股息貴族指數(S&P High-Yield Dividend Aristocrats Index)

持股組合

目前前10大持股合計不到2成,持股組合非常分散

持股產業

依投資產業來看,前3大產業為金融服務(19%)、

工業(19%)及非必須消費(12%),合計占比一半

配息紀錄

SDY每年3、6、9、12月配息,下圖為計算年度配息,

可以發現雖然投資的是股息成長股,但股息並沒有逐年成長。

 

 


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選股策略

SDY選股策略為為從標普1500指數中挑選至少連續20年提高股利的公司,

並依照殖利率加權,殖利率越高的公司占比越高,每季重新再平衡。

殖利率計算方式為過去一年股利除以最新股價,

但過去不代表未來,有時候殖利率越高的公司,

反而代表未來股息被砍機率很高。

但投資ETF好處就是持股非常分散,

可以減少個股經營風險,長期而言配息仍會穩定成長。

今年SDY第一季配息0.6687元,比去年0.5309元增加26%

iShares精選高股利指數ETF(證券代號:DVY)

DVY成立於2003年,資產規模121億美元,管理費0.39%,

持有102家公司,殖利率4.9%,

追蹤指數為道瓊股息指數(Dow Jones U.S. Select Dividend Index)

持股組合

目前前10大持股合計不到2成,持組組合非常分散

持股產業

依投資產業來看,前3大產業為公用事業(27%)、

金融服務(15%)及非必須消費(14%),合計56%

配息紀錄

DVY每年3、6、9、12月配息,

下圖為計算年度配息,過去10DVY股息年年成長。

選股策略

DVY選股策略有7個條件:

  • 連續5年配發股息
  • 最近一年股息大於過去5年平均股息
  • 最近一年每股盈餘為正數
  • 過去5年平均配息率低於60%
  • 市值至少30億美元
  • 依照殖利率加權,殖利率越高的公司占比越高
  • 每年重新再平衡

從上面條件可發現,DVY並不只有單純依照殖利率排序,

也多了營運體質的篩選條件,

例如過去5年平均配息率低於60%

避免全部盈餘拿去發股息,而且市值要求至少30億美元,

避免市值太低誤踩地雷的風險。

今年DVY第一季配息0.9467元,比去年0.8712元增加8.67%

Vanguard高股利收益ETF(證券代號:VYM)

VYM成立於2006年,資產規模238億美元,管理費0.06%,

持有398家公司,殖利率3.66%,追蹤的是富時高股息指數(FTSE High Dividend Yield Index)

持股組合

目前前10大持股合計26.68%,

比SDY及DVY更集中一點,但仍可接受。

持股產業

依投資產業來看,前3大產業為金融服務(18%)、

醫療(15%)及必須消費(15%),合計48%

配息紀錄

VYM每年3、6、9、12月配息,

下圖為計算年度配息,過去10VYM股息年年成長。

選股策略

VYM選股策略為從富時環球股票指數(FTSE Global Equity Index Series)

挑出預期未來一年殖利率高的股票,並依殖利率排序,

但市值必須至少在指數成分股中排名前50%,

並按市值加權分配,市值越高占比越高,每年重新再平衡。

從上面策略可發現VYM殖利率並非依照過去一年股利計算,

而是由富時預測未來一年股利,

依照預測的殖利率去做排序,

最後再依照市值去加權分配,並非單純的量化篩選條件,

這是與SDYDVY的最大差異。

今年受疫情影響,第一季配息0.5544元,比去年0.6516元減少15%

股息成長紀錄可能中斷,預測有點失準。

 

績效回測

回測SDY、DVY及VYM結果如下,

回測時間為2007年1月到2020年4月。

表現最佳的是SDY,年化報酬達6.84%

最大下跌幅度亦是三者最低

結論

參考過去回測結果,SDY是表現最佳的股息成長ETF,

入選成分股條件也是最嚴格的,必須至少連續20年提高股利。

而VYM表現次之,但這檔ETF並非只用量化篩選條件,

也多了主觀預測成分,今年VYM首季配息較去年同期減少,

顯示主觀預測未必比量化篩選準確。

DVY是表現最差的,不過殖利率則是最高的,

實際拿到的股利最多,過去配息也穩定成長,

但持股家數只有102家,以ETF而言算是較為集中。

 

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