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最全產業ETF整理!一張圖找到最強成長產業

(圖片來源:shutterstock)

 

原文發文日:2020/05/12

轉載來自:美股夢想家- 打造穩定現金流(Pressplay)

 

警語

文章內容僅供投資人參考,投資人須自行承擔風險,

本文不負擔盈虧之法律責任,亦不代表任何投資或稅務建議。


 

有朋友問每周更新的追蹤觀察清單,

裡面觀察的公司我都有嗎?

當然都有。

研究投資要花時間,另外寫文章要花更多時間。

如果還都不一樣的公司,這樣也太累了Orz。

追蹤觀察清單有強勢有弱勢,背後思考方式不太一樣。

 

弱勢股代表股價可能低估,但持續低估時間可能相當久,

必須耐心持有,等待公司撐過難關。

強勢股代表股價可能高估,但股價動能正強,

未來可能繼續上漲,可搭配技術面停利。

 

納斯達克指數最為強勢,今年領先恢復上漲

我們當初3大指數選擇納斯達克指數的原因,

就是依照投資強勢股的邏輯。

美國有3大指數,道瓊指數、標普500指數及納斯達克綜合指數

3大指數都有ETF可投資:

  • 道瓊指數ETF代號為DIA
  • 標普500指數ETF代號為VOO
  • 納斯達克綜合指數則多以投資納斯達克100指數代替,ETF代號為QQQ

由於道瓊指數及標普500指數追蹤較多傳統產業,

而傳統產業是本波疫情重災區,所以漲幅始終較弱。

但納斯達克100指數,則大多持有科技股,受疫情影響較低。

今年納斯達克100指數已經領先恢復正報酬,迄今上漲6.71%。

遠勝標普500指數下跌9.12%及道瓊指數下跌14.92%。

若將美國3大指數依照自52周高點下跌幅度區分強弱勢:

低於10%,代表股價跌很小,意即強勢。

高於10%,代表股價跌很大,意即弱勢。

更可發現納斯達克100指數最為強勢,代表股價動能仍強。

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美國產業ETF整理

如果未來疫情可以受到控制,

我認為道瓊指數及標普500指數會落後補漲。

但疫情何時受到控制以及市場何時啟動上漲,

這是沒有人可以預測的。

所以搭配技術面分析,觀察產業強弱變化,

我認為是簡單實用的方法。

依照SPDR分類,美國可分為11大產業,

每種產業都有對應的ETF投資

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醫療產業及科技產業受惠疫情領漲大盤

可明顯看出最強勢的兩個產業為醫療產業及科技產業。

雖然美國疫情略微趨緩,但疫情尚未完全受到控制,

而醫療產業及科技產業受疫情影響相對低,所以股價都漲至接近新高。

科技業中的最強勢產業-雲端軟體

依照Gurufocus分類,

美國11大產業皆可再細分為數個子產業。

以科技產業為例,可再細分為軟體(Software)、半導體(Semiconductors)及硬體(Hardware)

而這3個子產業也都有ETF可以投資

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從上表可發現,科技產業中最強勢的為軟體業,

投資軟體業的ETF還蠻多的,其中我認為可以觀察的是WCLD。

WCLD為WisdomTree推出的雲端運算ETF,成立於去年6月。

追蹤指數為納斯達克新興雲指數(BVP Nasdaq Emerging Cloud Index)

根據回測結果,自2013年以來,

納斯達克新興雲指數(藍線)表現遠遠超過美國3大指數。

但可以發現回檔時幅度往往也是驚人的(紅框處)

所以搭配技術面分析,才可以適時將獲利放進口袋,

否則回檔時可能相當煎熬。

指數成分股篩選條件

納斯達克新興雲指數成分股條件如下

  • 最年2年營收成長率超過15%
  • 在紐約證券交易所、納斯達克交易或芝加哥期權交易所上市
  • 市值至少5億美元
  • 過去3個月平均成交量超過500萬

每年2月及8月依相同比例再平衡,

目前分散持有52家雲端運算公司。

 

雲端運算業務長期成長前景強勁

所謂雲端運算就是企業透過網頁或應用程式存取雲端服務,

將資訊化相關工作交由雲端運算公司,

藉此提高經營效率,並節省自行建置成本,

而雲端運算公司則收取服務費用。

目前大多雲端運算公司採取訂閱制收費,

對企業來說可以減少一次性買斷費用,

只要持續訂閱即可享受後續服務。

對雲端服務業者來說,持續性的訂閱收入,

也帶來可靠的現金流,並可用於持續優化服務。

根據Gartner統計,預期今年雲端服務營收可達1160億美元,

明年達到1330億美元,後年達到1510億美元,平均每年成長14%,

屬於高速成長產業。

衡量雲端服務公司的5個關鍵營運指標

衡量雲端服務公司,有5個關鍵營運指標

1.年度經常性收入(Annual Recurring Revenue,簡稱ARR)

意指換算為一年的訂閱收入,

如果一個月訂閱收入100萬美金,

年度經常性收入即為1200萬美金。

2.現金流量(Cash Flow)

觀察雲端服務公司將營收轉換成現金的效率,

以及扣除資本支出後實際賺回多少現金。

3.客戶獲取成本 (Customer Acquisition Cost,簡稱CAC)

意指平均獲得一個新客戶要花費多少成本,

為了持續獲得新客戶,通常必須持續投入廣告行銷,

才能讓更多客戶認識。

4.客戶終身價值 (Customer Lifetime Value,簡稱CLTV)

意指客戶願意為該服務付出多少金額,

如果一個月訂閱金額100萬美金,

每位客戶平均願意支付12個月,

客戶終身價值即為1200萬美金,

客戶願意訂閱的時間越久,客戶終身價值越高。

客戶終身價值必須與客戶獲取成本做比較,

如果獲得新客戶成本很高,但卻沒多久就取消訂閱,

那營收成長再快,訂閱模式也很難持續。

5.客戶流失率(Churn Rate)

意旨客戶取消訂閱的比率,

如果客戶流失率很高,

代表無法留住客戶。

雲端運算ETF WCLD持股組合

目前WCLD前15大持股如下

從這裡面可以看到幾家比較熟悉的公司,

最近股價表現都很亮眼。

例如近來火紅的視訊軟體ZoomVideo(證券代號:ZM)

全球最大電商開店平台Shopify(證券代號:SHOP)

全球電子簽名軟體龍頭DocuSign(證券代號:DOCU)

知名電子支付服務商PayPal(證券代號:PYPL)

全球最大醫療雲端平台Veeva Systems(證券代號:VEEV)等。

 

目前雲端服務是高速成長產業,

原本企業數位轉型就是趨勢,

而疫情更加速此波浪潮,

我認為未來成長跑道仍很長。

然而許多雲端運算公司仍處於創業初期,

營收成長很快,現金流卻未必能跟上,

性質類似的軟體彼此亦競爭激烈。

想擁有如微軟(證券代號:MSFT)Adobe(證券代號:ADBE)般的規模優勢,

畢竟不是容易的事情。

這時若對個股分析不夠熟悉,但看好產業未來發展,

投資雲端運算ETF就是不錯的選擇,持股組合會自動太弱留強。

WCLD近來股價創新高

WCLD在突破2月高點後,

近來股價已創下新高,

若產業成長前景明確,

長期而言,股價只會一直創新高。

但若遇到大盤回檔時,回檔幅度也是驚人的,

可以搭配技術分析,設定停損點進場。

 

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