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高階醫材開發製造生技公司- 邦特(4107) 新廠生產毛利70%產品,EPS連 5年持續上升

1月 2015年20
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(圖/shutterstock)

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邦特(4107) 為高階醫材開發製造生技公司

邦特生物科技股份有限公司創建於西元 1991 年,

以自有品牌「BIOTEQ」進行銷售,

從事血液透析耗材、血管內治療耗材、

及其他各種醫療耗材之專業製造與研發,

並於 2001 年獲准上櫃。

 

行銷業務總部位於台北,

生產、研發、品保及本公司目前於宜蘭,

兩座廠房共有三百八十位多位員工,

廠房佔地 20,000 平方公尺。

 

廠房擁有最先進之設備,並且獲得 GMP、ISO13485、

歐盟CE0434 及美國 FDA 510 (K) 等證照與認證。

為了追求更好的發展與永續經營,

本公司始終致力於研發及生產最高品質的醫療產品,

為客戶提供最佳的產品及服務解決方案。

除了現有產品線外,更積極進行各項新產品研究計劃,

並與研究機構合作廠商建立長期互助合作關係。

(圖片資料來源)

 

 

 

 

 

營運重點:

1. 4Q14單季營收創新高:

在經過產品開發以及取得國際相關認證的潛沉期之後,

邦特(4107) 2014年營運呈現供不應求狀態,

連續4季度創公司營收歷史新高。

4Q14預估營收超過3億元,單季EPS可望超過1元。

2014年預估全年營收11.2億元,較去年同期成長17.4%YOY。

預估2014年EPS為3.3元,成長21.8%YoY。

2015年邦特在新廠投產後,將可去除產能限制瓶頸,

營收可望呈現較大幅成長趨勢,

其中較高毛利之TPU導管將成為營收成長重要產品。

預估2015年營收可望仍呈現逐季走揚,一季比一季好的趨勢,

預估全年營收14.4億元(+28.6%YOY),

稅後EPS 4.2元(+27.3%YoY)。 

 

2. 2015菲律賓新廠投產挹注營收:

邦特(4107)主要產品為醫療用血液迴路管 ,

新材料體內TPU(Thermoplastic Poly-Urethane、聚氨基甲酸酯)導管、

藥用軟袋、穿刺針、其他外科耗材以及關鍵零組件,

業務銷售地區遍布全球。

 

公司在2014年遭逢訂單需求旺盛而產能滿載,

無法大幅提升營收的瓶頸之下,

已完成菲律賓新廠的建置,

並已通過歐盟CE認證,

而在Q2-Q3間也可望通過菲國FDA查驗。

預計今年第一季開始即會陸續開始出貨。

 

菲律賓廠主要產能為較低毛利之血液迴路管,

因新廠生產成本較目前宜蘭廠更低,

因此在價格上將比以往更具競爭力。

而現有宜蘭廠在將血液迴路管

產能移出之後,將轉向生產高毛利之TPU導管,

預期將目前每季約8萬條的TPU導管產能,提升至15萬條以上。 

(資料來源)

 

3. 營收成長亮麗,逢低浮現買點:

邦特(4107) 2014年營收將繳出亮麗成績單,

預期財報將優於市場期待,

同時2015年仍將持續維持高速成長動能,

在客戶訂單需求強勁,

公司產能逐漸提升下,營收獲利仍將亮麗。

 

投資建議

考量公司2015第一季將公布2014年財報,

同時2015年營收預期也會持續逐季成長,

且產品毛利雖在產線轉換初期可能稍有回落,

但在高毛利TUP導管將逐步增產下,

營收獲利成長無虞。

給予邦特2015年EPS4.2元的本益比19倍評價,

目標價格79.8元,投資建議買進。

(資料來源)

 

 

 

 

 

簡易損益表

 

免責宣言

本研究報告由投資網誌自行搜集上傳,版權屬統一投顧,僅作為研究參考。

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