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每年穩定配息 7%!! 高殖利率特別股 2019 Q3 營運重點

(圖片來源:shutterstock)

 

原文發文日:2019/12/12

轉載來自:美股夢想家- 打造穩定現金流(Pressplay)

 

警語

文章內容僅供投資人參考,投資人須自行承擔風險,

本文不負擔盈虧之法律責任,亦不代表任何投資或稅務建議。


 

目前美股第 3 季財報大多均已公布,本文整理曾經發文的特別股近期營運重點。

本文所介紹的特別股有的屬於債券型,有的發行國家為免稅國,所以配息都不會扣稅。

一般而言,特別股會事先約定利率,每年配息固定金額,

只要公司營運狀況正常,配息均為穩定可預測,股價波動也很低。

但相對來說特別股上漲空間不大,大多只會在回購價 25 元附近,

若公司停止發放配息,更會造成特別股價格大跌,這是投資時要小心的地方。

 

2019Q3特別股整理

FY2019Q3營運重點(2019/7/1-2019/9/30)

Teekay Offshore Partners(證券代號:TOO,以下簡稱 TOO)

主要提供近海石油業者運輸及儲存服務。

本季營收 2.99 億美金、自由現金流 2200 萬美金、特別股股息支出 800 萬美金,

預期未來租金收入 49 億美金,平均租約到期年限 4 年。

將自由現金流除以特別股股息支出後,特別股股息保障倍數為 2.75 倍。

扣除特別股息支出後的自由現金流為 1400 萬美金,

若未來一年自由現金流以 5600 萬美金計算,加上現金 2.71 億美金後,

總共為 3.27 億美金,無法償還未來 1 年到期債務 3.59 億美金。

 

但大股東Brookfield Business Partners(證券代號:BBU,以下簡稱 BBU)

在今年 10 月 1 月宣布以每股 1.55 元收購 TOO 全數普通股使其私有化下市,並預計今年第四季完成。

目前BBU帳上現金 33.1 億美金,信用貸款額度 20.45 億美金,合計 53.55 億美金,

未來 1 年到期債務只有 16.42 億美金,未來 5 年到期債務也只有 43.98 億美金,財務狀況相當良好。

在 BBU 財務資源支持下,TOO 特別股配息可望穩定配發,

但須注意 BBU 並沒有義務一定要配息或依票面價值回購,

且 TOO 普通股私有化下市後,可以獲得的財務資訊勢必減少,也可能造成市場投資信心不足。

 

AT&T(證券代號:T,以下簡稱 T)是美國最大電信公司。

本季營收 446 億美金、息稅前營業現金流 144.09 億美金、利息支出 20.83 億美金,

將息稅前營業現金流除以利息支出後,利息保障倍數為 6.9 倍。

由於此檔特別股為債券型,配息類型屬於利息,

故以利息保障倍數衡量利息支付能力,目前 AT&T 足以支付債券利息。

 

Deutsche Bank(證券代號:DB,以下簡稱 DB)是德國最大銀行。

本季營收 53 億歐元,虧損 8.32 億歐元,

德意志銀行與摩根大通、美國銀行和花旗集團被認爲是全球金融體系中最重要的銀行。

為了擺脫虧損,已在 7 月宣布大規模業務重組計劃,

預計到 2022 年底將裁員 1.8 萬人,重組費用 74 億歐元,並估計每年可節省 60 億歐元成本。

 

GasLog Partners LP(證券代號:GLOP,以下簡稱 GLOP)

從事液化天然氣運輸的航運服務。

本季營收9600萬美金、自由現金流 5500 萬美金、特別股股息支出 758 萬美金、

預期未來租金收入 30 億美金,平均租約到期年限 8 年。

將自由現金流除以特別股股息支出後,股息保障倍數為 7.25 倍。

扣除特別股息支出後的自由現金流為 4742 萬美金,

若未來一年自由現金流以 1.9 億美金計算,加上現金 6580 萬美金,及信用貸款額度 5800 萬美金後,

總共為 3.14 億美金,足以償還未來 1 年到期債務 1.1 億美金。

 

CenturyLink(證券代號:CTL,以下簡稱 CTL)是美國固網電信公司。

本季營收 56.06 億美金、息稅前營業現金流 24.92 億美金、利息支出 4.96 億美金,

將息稅前營業現金流除以利息支出後,利息保障倍數為 5.02 倍。

由於此檔特別股為債券型,配息類型屬於利息,

故以利息保障倍數衡量利息支付能力,目前 CTL 足以支付債券利息。

 

如何交易特別股

各家券商特別股代號不一,以 TOO.A 為例,輸入下列代號即可下單:

Firstrade:TOO.PR.A

盈透:TOO PRA

嘉信:TOO/PRA

TD Ameritrade:TOO-A

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