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散戶開始大舉放空,11 支空單飆高、外資急買,11 月大選前引爆發軋空行情!

10月 2020年22
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圖片來源:(Shutterstock)

 

隨著美國 11/3 大選日期逼近,美股及台股都陷入量縮盤整的格局,

那斯達克 10/12 挑戰前高失敗後,連續 7 天走弱,重新回到月線靠攏,

台股也同樣在 10/12 第四度攻擊萬三壓回,

並在 12700 ~ 12900 點之間震盪,成交量也連續 8 個交易日低於 2 千億,

今(10/22)日早盤再度呈現量縮格局,直到 11 點量能才突破千億,

指數也因為缺乏承接力道,一度下跌 47 點,逼近 12,800 點,

惟尾盤權值股突然大單敲進,將指數急拉至上漲 39.78 點,

收在 12,917.03 點,收復12,900關卡,

儘管指數表現平穩,但從漲跌家數來看,

近幾個交易日上漲家數及下跌家數差交錯分布,

投資人容易出現追高就套牢、殺低就上漲的狀況。

(圖片來源 : 證交所) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

 

月線、季線出現糾纏

7/28 台股短暫突破 13,000 點後,

已長達近 3 個月的時間都在 12,000 ~ 13,000 點之間震盪,

導致原本保持多頭走勢的月線及季線開始鈍化,

並從 10 月初開始陷入糾纏,

而台積電(2330)與聯發科(2454)相加佔權重 32.35%,

因此,加權指數能否擺脫盤整的關鍵就落在它們身上,

這兩間公司直到 10/22 都尚未突破 7/28 高點,

也成為台股遲遲無法擺脫盤整的一大因素,

台積電(2330)何時突破 7/28 漲停價 466.5 元,

將決定台股能否突破 13,000 點。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

外資可能醞釀軋散戶

我們在上週提到,

現在散戶也具備風險意識,指數突破 11,500 點後,

散戶在小台指就常態性維持淨空單,

以避免再次出現類似 3 月的系統性崩跌,

而從十大交易人及十大特定人淨部位來看,

外資法人也採取了類似的策略,即一邊在現貨做多,

一邊在期貨放空,只要買進的股票漲的比加權指數多,就一樣能獲利,

雖然融資餘額高達 1,500 億讓整體籌碼顯的沉重,

但從過去紀錄來看,台股很少在散戶高空單水位的情況下大跌,

如果外資突然從偏空避險,變成翻多與散戶對作,

就可能引爆過萬三的軋空潮,

尤其突破萬三的關鍵並不在散戶持有的中小型股,

而是在外資最容易掌控的台積電(2330)身上,

10/22 尾盤台股出現大單拉抬,急拉收漲 39.78 點,

由於盤中指數一度下跌至 12,830 點,

投資人追空反而讓本來縮小的散戶淨未平倉再次擴大,

外資則增加 3,895 口,淨多單一舉突破 3 萬口,

來到 3,1361 口,幾乎回到 9/16 波段大跌前的水位,

後續可觀察是否出現外資軋散戶的劇本。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

外資軋融券的股票

假如外資有可能發動軋空行情,

則軋空的範圍就不僅限於期貨,

現貨市場也必須配合,才能用現貨帶動期貨,

本文採用 3 個篩網整理出有外資軋空潛力的股票

1. 融券過去 5 個交易日(10/15 ~ 10/21) 增加 5 千萬元以上

通常外資法人要放空都是用借券,會使用融券的大多是本土中實戶及散戶,

在美國大選不確定因素壟罩下,許多股票的融券都開始上升,

但不論放空的是不是中實戶,在外資銀彈面前都與散戶無異。

 

2.外資過去 5 個交易日(10/16 ~ 10/22) 買超 1 億元以上

如果公司前景或基本面展望佳,但股價受大盤影響盤整,

外資就可能趁這個時間擴大部位,買進融券賣出的股票。

 

3. 借券賣出過去 5 個交易日(10/15 ~ 10/21)增加 1 億元以上

有些法人也受到選前保守氣氛影響,跟著散戶站在同一方放空,

如果借券增加、外資也買超,就可能出現法人軋法人的劇本,

再加上散戶融券回補,上演雙軋行情。

 

1. 欣興(3037)

PCB 大廠欣興(3037)過去曾在 Intel 的保證下耗資數百億建立 ABF 載板產能,

用來搭載 IC 的 IC 載板,主要有 BT 及 ABF 兩種材料,

BT 載板因較不易變形,過去手機成長時期大多採用 BT 載板,

適合細線路 IC 的 ABF 載板因最大需求幾乎只有 PC 端的 Intel,

不僅產能塞不滿,Intel 還經常讓廠商之間互相殺價,

導致欣興(3037)、南電(8046)這兩間擁有 ABF 大產能的公司營運狀況長年不佳,

但 5G 及 AI 時代的到來,讓 ABF 載板的需求量飆升,

加上廠商過去多年虧損,幾乎沒有新增產能,

突然其來的需求暴增加上供給不足,讓 ABF 載板廠商營運起飛,

整體由買方市場變成賣方市場,

法人圈也紛紛將欣興(3037)、南電(8046)納入重點研究範圍,

高盛在 9/16 出具報告,給出 155 元目標價,雖然 EPS 只給出 5.3 元預估,

但從目標價來看,高盛已經可慮到明年供需嚴重吃緊後,

可能透過漲價讓 EPS 遠超出 5.3 元。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

由於 ABF 載板與台積電(2330)高階製程的連動性,

加上欣興(3037)身為 ABF 載板產業龍頭的特殊地位,

過去 3 個月不僅散戶追捧,法人圈也是人手一張,

畢竟該類股浮誇的漲幅,基金經理人如果沒納入投資組合,

績效很容就被同業輾壓,然而過快的漲幅加上明年才浮現的基本面,

也讓空方勢力蠢蠢欲動,融券從 9/30 的 13,187 張,

上升到 10/20 的 19,767 張,同一時間借券賣出餘額也由 14,567 張增加至 33,115 張,

10/21 欣興(3037)、南電(8046)同步下跌,

外資卻在 21 日賣超 1.3 萬張後,隔(22)天立刻買超 1.01 萬張,

整體態度仍偏多,若後續大盤過期高加上外資買超,

就可能引爆一波軋空行情。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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