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海外子公司踩雷,中信金(2891)提列「呆帳」 27 億元!上半年 EPS 衰退,還能投資嗎...?

8月 2020年31
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(圖片來源:shutterstock)

 

找出自己的能力圈

艾蜜莉常常跟大家說,

投資要找到自己的能力圈,

對於你看得懂的公司,才能把自己辛苦存下的錢投入進去,

很多人會說:我沒什麼專業,怎麼找出能力圈?

其實很簡單,

你會去銀行匯款、超商買東西、使用網路,

而這些服務背後的集團,便是你可以選擇投資的企業。

 

消費金融 龍頭股-中信金(2891)

今天要跟大家分享一檔艾蜜莉的價值股-中信金(2891)

相信大家沒有去過旗下的中信銀行,

也在電視上聽到「 we are family 」這句 slogan,

這都是中信金(2891)集團的業務範圍。

 

對投資人而言,

比起變化快速的科技股,

從自己熟悉且了解的企業分析,更為妥當,

中信金 就是一檔人人都懂得公司,

並且在台灣的金融業更是佔有一席之地呢。

 

本篇文章重點:

1.中信金(2891)簡介

2.現金股利

3.獲利概況

4.營收結構

5.體質評估

6.估價

7.結論

 

 

中信金(2891)簡介

1966 年辜振甫成立中華證券投資公司,

然後隨著政府政策改變,

在 1991 年改為中國信託商業銀行,

並在 2002 年以股份轉換的方式成立中信金(2891)

 

中信金於 2014 年收購 日本東京之星銀行,

為 日本銀行 被外資收購的首例,

並於 2015 年併購台灣人壽,

目前為台灣第 5 大壽險公司。 

 

如今旗下子公司有中國信託、中信銀行、台灣人壽,

還有每逢過年必定聚集人潮的台灣彩券。

 

現金股利:

連續 13 年發股利,近 4 年只發現金股利

從中信金的股利可以看到

最近 平均殖利率 有 5%,

2016 年殖利率高達 9%以上,,

是有配發股票股利,

將其當成現金股利來計算,

配股最怕獲利被稀釋,

中信金(2891)過去的配股都有填權,

因此投資人手上的股票股票,是貨真價實的,

整體資產價值更高了。

 

另外,比較值得注意的地方是,

中信金(2891)從 2008 年到 2016 年都有發股票股利,

直到 2017 年才停止發放,

這期間股本經膨脹到目前的 1999 億,

股本變大就會稀釋 EPS

因此為避免股本持續長大,

最近 4 年只發放現金股利,並沒有發放股票股利。

 

要長年配息,需要來自穩定的獲利,

讓我們繼續看下去,

中信金(2891)的獲利近況。

 

中信金(2891)獲利概況

2019 年營收下滑 13%, EPS 卻成長 16%

中信金(2891)在 2019 年,

受到台灣人壽的停賣部分保單的政策影響,

導致整個集團的營收大幅下降,

但是 EPS 2.16 元,較 2018 年成長 16%,

顯示營收高不見得獲利就好,

主要是中信金在成本費用控制得宜,

才有如此不錯成績。

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