2 檔旺季股外資、投信齊青睞!其中他獲淘寶台灣利多加持,瑞銀再加碼! 台達電 (2308) 營運新猷!第 2 季大賺 2.92 元,能否投資的關鍵看"這個"!

投信連 3 周減碼持股水位,卻單月加碼 6 萬張長榮(2603) ,爆量 13 天大漲 42%!

8月 2020年25
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圖片來源:(Shutterstock)

 

道瓊指數昨(8/24)日大漲 378.13 點,逐步向 3 月股災前的高點 29,568.57 點邁進,

而巴菲特的波克夏,投資組合涵蓋大量傳產及金融股,4 ~ 7 月份無限 QE 資金湧入市場期間,

股神手中持股除了蘋果(AAPL)不斷創高之外,其餘持股都在低基期附近震盪,

也因此被追逐科技股的投資人嘲諷「老了」。不過在 8 月份道瓊指數轉強後,

波克夏的股價也跟著走強,截至 8/24 已回到 318,800 元,

距離 1 月份高點 347,400 元僅差 28,600 元,而科技股為主的那斯達克則幾乎每天都在創歷史新高,

昨(8/24)日收在 11,379.72 點,再度刷新紀錄,

儘管美股呈現出科技、傳產齊漲的景象,但台股卻尚未走出上周四(8/20)閃崩的影響,

雖然 8/21 ~ 8/25 連續 3 個交易日上漲,但卻看不到明顯的族群性,

整體盤面彷彿回到 7 月出只漲台積電(2330)的「拉積盤」,

今(8/25)日早盤急漲 165 點,站上 12,800 點後,中小型股即湧現賣壓,

雖然台積電及金融股有撐,讓收盤漲點撐在 111.12 點,

但近三日盤面中小型股仍呈現一個漲跌無序,且缺乏主流族群的狀態。

(圖片來源 : 證交所) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

 

市場情緒變得浮躁

近期無論是美股或台股,都已突破或逼近疫情股災前的高點,

但經濟數據距離完全恢復卻還有一大段距離,

市場也因此產生爭論,股票市場雖已收復失土,

但在同樣的價格區間下,無論是本益比或本淨比,都較疫情之前高,

各國政府及央行 3 ~ 4 月的「大撒幣」行為,是否無意間創造出另一個 2000 年網路泡破?

也因為市場瀰漫著一股泡沫說的氛圍,價格只要有風吹草動,

部分投資人就會不管三七二十一的殺出持股,

但持有現金又必須面臨央行不斷印鈔,讓貨幣價值降低的風險,

當現金變成另一種高風險資產,市場情緒就變得越來越浮躁及不理性,

從融資餘額來看,8/20 大減 55.05 億後,

近 3 個交易日又上升 17 億,站回到 1,458 億,

顯示散戶投資人在上漲與下跌之中殺進殺出、猶豫不定。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

外資快速回補空單

7 ~ 8 月外資的操作讓市場看的一頭霧水,即台積電(2330)變成大飆股後,

外資採用的是做多權值股、放空台指期的 Alpha 策略,

但現階段台指幾乎就等同於台積電,

外資與其說是在避險,更像是放空台積電被軋,

隨著 8 月份指數逼近 13,000 點,以外資機構為主的期貨大戶指標(十大交易人、十大特定人淨部位),

其淨空單還較 7 月份上升,甚至在 8/20 閃崩式下殺增加空單數量,

但台積電等於台指的前題下,台積電(2330)不跌,指數幾乎不可能走弱,

而台積電(2330) 8/20 ~ 8/25 四個交易日,短暫跌破 410 元又立刻站回 430 元後,

期貨大戶(主要是外資)也終於認清這個事實,8/25 台股大漲百點,

十大交易人及十大特定人淨部位雖未轉為淨多單,但空單已雙雙降回到 7 月中水平。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

投信持股比重連 3 周下降

上週我們觀察投信的持股水位,發現投信在 8 月第二周平均持股水位 90.16%,

較第一周 92% 下降 1.84%,而 8/20 閃崩當天投信又減碼 17 億,

這導致投信第三周的持股比重進一步下至 88.32%,

其中投信指標基金之一的安聯台灣大壩基金,

其持股比重從 93.14% 大幅降至 79.3%,

顯見 4 月以來的多頭總司令 - 投信,也察覺到近期盤面的浮躁氣氛,

選擇減碼觀望或尋找低基期題材再布局。

(圖片來源 : 投信投顧公會) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

內外資法人 8 月中續買股

雖然投信近期操作轉趨保守,外資也乎多乎空摸不清方向,

但還是有少數幾支個股,因 Q3 產業或訂單能見度較佳,

且股價相比 Q2 本益比被炒到天高的題材股來講相對低,

反而在 8 月中獲得法人續買加碼,本文使用

1. 外資過去 5 個交易日(8/18 ~ 8/24) 買超 5 億元以上

2. 投信過去 5 個交易日(8/18 ~ 8/24) 買超 1 億元以上

兩個條件,篩選出內外資法人 8 月中續買股

 

1. 長榮(2603)

長榮(2603)是台灣貨櫃航運龍頭,去(2019)年法人一度看好脫硫器安裝比率較高的長榮(2603),

會在限硫令上路之後,市佔及獲利大幅提升,但無論是 2019 下半年,

或疫情剛爆發的 2020Q1,長榮(2603)的財報都看不出限硫令對公司的獲利有正面幫助,

長榮(2603)股價也因為疫情期間,航運業業績受到衝擊,

而從 13 元下殺到 3 月最低 8.9 元,且一直到 8 月初股價都還在 11 元上下打轉,

表現遠遠落後大盤,然而長榮(2603) 8/13 日發布的 Q2 財報卻讓市場大為驚豔,

營收雖然從 2019Q2 的 463.9 億下降至 433.1 億,營業毛利卻由 11.09 億大增到 51.94 億,

單季 EPS 從 Q1 的 -0.09 元上升到 0.66 元,長榮(2603)財報能跌破市場眼鏡的關鍵有兩點,

第一個是油價在 3 ~ 5 月份大跌,且直到 8 月中,價格都還只有去年同期的一半,

另一個則是長榮(2603)營收佔比 44% 的美西貨櫃航線報價大漲,

就以上海航運交易所的報價來看,1/3 美西航線 1 FEU 的運價為 1,636 美元,

到 8/14 已飆升到 3,406 美元,而 8/14 的數字還高於 6/30 的 2,690 美元 26%,

代表 Q3 財報獲利能力還會更上一層樓。

(資料來源 : World bunker prices) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

航運股可以說是傳產版的面板,大多數的時間都在盤整或盤跌,

買進不只賺不到資本利得,還會賠了時間又賠了價差,

然而一旦某些外在因素觸發產業景氣向上,市場就會像瘋了一樣湧入,

在短時間被把股本幾百億的牛皮骨買成飆股,且成交量動輒數十萬張,

長榮(2603)今年 Q2 財報發布後,立刻開啟面板股模式,

價量齊揚且成交量一次比一次大,投信及外資更是買起來毫不手軟,

畢竟比起高基期的 IC 設計或 PCB 類股,基本面轉佳且獲利能見度看到 Q4 的長榮(2603),

可以說是短期炒作及寄放資金的優良標的,總計 8/7 ~ 8/25,

長榮(2603)股價從 11.4 元上漲到 16.3 元,漲幅高達 42.98%,

同一時間投信、外資亦分別買進 6.26 萬及 7.11 萬張。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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