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台股 7 月「拉積盤」告一段落,17 支土洋單周合買 2 億元,下半年旺季復甦業績可期...

8月 2020年4
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圖片來源:(Shutterstock)

 

美股上周一度因連續請領失業救濟金人數高於預期而瀰漫保守情緒,

但在美國科技巨頭繳出受惠遠距商機的亮眼財報,

及聯準會強力暗示 2022 年前都將維持寬鬆政策的刺激下,

道瓊及納指週五分別收漲 0.44%、1.49%,

昨(8/4)日再度上漲 0.89% 及 1.47%,那斯達克亦在大型科技股繼續拉抬下,

突破前高,收在 10,902.8 點,與納指密切連動的台股,

昨日雖然因台積電(2330)持續拉回修正而大跌 151.77 點,

但納指創高讓今(8/4)日再度湧現追價買盤,終場加權指數大漲 196.89 點,

以 12,709.92 點作收,成交量 2,115.12 億,與前幾日同樣維持在 2 千億上下,

上漲家數 607 家,下跌家數 234 家,

盤面走勢從拉台積出中小,變為漲台積也漲中小,

7 月讓一些散戶怨聲載道的「拉積盤」告一段落。

(圖片來源 : 證交所) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

 

製造業 PMI 回到擴張 

美國 ISM 製造業指數(PMI) 7 月回到 54.2,

顯示美國製造業在 6 月初解封後,已走出 3、4 月的大衰退,

回到擴張階段,同時 Markit Economics 發布的全球的 PMI 指數也從 47.9 回到 50.3 之上,

同樣突破象徵擴張的 50,景氣反轉的訊號除了讓美股周一(8/3)全面走揚外,

今(8/4)日亞股亦普遍上漲 1 ~ 2%,不過拆開全球 PMI 指數的細項分類,

裡面的就業指數僅從 46 回到 47.1,依舊遠低於 50,

美國 ISM 製造業指數中的雇傭指數回升速度也不如預期,

只由 42.1 上升到 44.3,說明 6、7 月製造業指數擴張,

可能只是 3、4 月停工導致庫存水位不足的拉貨潮所致,

若後續失業率仍無法改善,就可能衝擊到製造業回溫的速度。

(圖片來源 : ISM) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

市場預期補貼將持續到年底

這次美國失業率飆高,相關遠距商機依舊可以走揚,

其中的關鍵就在 3 月通過的大規模紓困方案,

讓美國失業民眾可以周領 600 美元的失業補助,

這個數字比一些基層服務業員工或是工廠的藍領階級上班領的還要多,

也因此產生失業率創高,零售數據卻快速回穩的奇怪現象,

不少人甚至戲稱美國已從資本主義國家進化為社會主義國家,

不過這個政府發錢給大家花的政策已在上周五(7/31)到期,

民主、共和兩黨針對下一輪紓困尚未達成共識,也造成市場在上周一度非常緊張,

然而兩黨的爭論點在於,共和黨認為過高的失業補助,反而讓很多人懶得去工作,

希望將失業補助下降到每周 200 美元,或是勞工失業前薪資的 70%,

民主黨則是希望將每周 600 美元的政策維持到明年 1 月,

補助金額的多寡才是無法達成共識的原因,而不在是否要繼續補貼,

且身為反對黨及明年可能的執政黨,民主黨比共和黨更樂於維持龐大的失業補助,

只要民眾持續有收入(不論是工作所得或是政府發的補助),消費力道就可以維持下去,

這也是目前股市面對驚人的失業數據,依舊沒有出現恐慌性賣壓的原因之一。

下圖:美國民眾失業還有錢可以消費,因此失業率雖然居高不下,零售銷售數據卻已回到疫情之前的水平。

(圖片來源 : StockAI) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

下圖:疫情期間,無店面零售銷售(網購)創下新高,6 月繼續年增 23.37%,

5、6 月金額超越去(2019)年底購物旺季的高峰,

疫情除了加速線下轉線上的趨勢,也讓不少老字號實體零售業者提前迎來倒閉的命運。

(圖片來源 : StockAI) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

指數保持在月線之上

大量依賴電子產業的台股,

走勢幾乎與這次疫情崛起的那斯達克及美國科技股一樣,

遠距商機帶動下,相關在家辦公、娛樂的電子產品不僅沒有衰退,

反而出現淡季變旺季的現象,指數也在這種不確定 Q4 會不會旺季不旺的氛圍下,

反應 Q2 ~ Q3 的基本面驚驚漲,今(2020)年本土投信業者在 3 月央行降息後,

取得大量申購銀彈,於低點大膽買進電子股,反而創造出遙遙領先美國大型基金的績效,

不少投資人在看到本土投信 Q2 的超強績效後,7 月繼續把錢交給投信業者操盤,

因此整個 7 月份到 8 月初的盤勢,基本還是內資投信撐盤,外資忽買忽賣的景象,

而投信的資金很大一部分就是內資散戶、大戶給的,多數非法人內資操作方向也與投信相同,

內資持續作多,加上台積電(2330)穩守月線,

指數截至 8/4 依舊是多頭趨勢,保持在月線之上。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

外資想避險,但一直被台積軋

期貨市場存在的目的本是為了避險,過去外資如果想做多特定族群類股,

可能會買進該族群的股票,但放空指數,以迴避系統性風險,

但台積電(2330)現在佔指數權重已達 25 ~ 30%,

這種作法的避險效果越來越差,與其說是在避險,更像是在放空台積電(2330),

因此期貨大戶(主要是外資),從 11,300 點開始的操作就讓人大惑不解,

畢竟已經知道台積電(2330)要大漲,卻還在期貨佈空單,

從 11,300 被軋到 13,000 一點都不意外,因此上周我們提出一種可能性,

台股以外的市場還有新加坡摩台指、台積電 ADR,這些成交量都跟台股本身的標的相當,

外資做空台股的背後,也不排除在台股打假球給投資人看,

畢竟只有台指期要天天公布法人部位給市場看。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

近 5 日土洋合買股

台股在「拉積盤」告一段落後,中小型題材股又有回溫的跡象,

一些 Q2 股價表現普通或幾乎沒有漲到的股票,

在 7 月法說會釋出下半年樂觀看法後,都多多少少吸引到投信買盤,

下表使用

1.7/29 ~ 8/4 投信買超金額大於 1 億元

2.7/29 ~ 8/4 外資買超張數大於 1 億元

兩個條件,篩選出近 5 日土洋合買股,之所以額外加上外資條件,

是為了避免外資賣盤過強,蓋過投信買超力道,

且像是台達電(2308)、微星(2377)這種市值千億量級的股票,

單靠投信也很難拉出大波段。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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