Mini-LED 相關出貨量每年上看千萬台!外資升評布局「觸控廠」,小摩單日急買 2 千張! 【籌碼K晨報】台積法說「報 4 新高」,法人看好資金轉往 Q2 財報股,12 檔蓄勢待發!

題材股上演大逃殺,8 支投信認養股火速下殺,本周被法人拋售上億元!

7月 2020年16
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圖片來源:(Shutterstock)

 

台股在上周爆出天量後,整體盤面追高氣氛降溫,

做多資金開始撤離 Q2 飆漲的投信認養股,

並轉往以台積電(2330)為首的大型權值股,

權值股本周相對強勢的表現,

雖然支撐住指數在 12,000 點之上不墜,

但卻不能阻止已在高點盤整 1 ~ 2 周之久的中小型題材股回檔,

大盤還沒開始修正,不少主流題材股就已經出現 10 ~ 20% 不等的跌幅。

 

 

投信作帳與結帳

我們在之前的文章中,有介紹投信作帳與結帳,

即基金經理人在季底最後一個月,聯手鎖定幾個特定題材股拉抬,

尤其 6 月底與 12 月底剛好卡到半年報及年報,

而這兩個時間點的基金淨值與績效,往往會決定經理人的獎金,

拉抬也就特別凶猛,當然,所謂作帳行情,

是必須建立在盤面氣氛偏多的背景下才能大放異彩,

如果是像今(2020)年 3 月底或 2018 年 12 月底般偏空,

那各家基金操作上都會保守應對,作帳股表現自然也不如預期。

 

作帳越成功,風險就越大

回到這次 2020Q2 的 V 轉行情,台灣本土的股票基金,

透過重壓疫情受惠的電子題材股,成功逆轉績效,

尤其 6 月底一票 IC 設計、電子零組件類股,

被套上雲端、居家辦公、MiniLED 各類題材做衝刺拉抬,

短短一個月大漲 50% 以上的股票比比皆是,堪稱是近年最成功的作帳行情,

然而萬般拉抬只為出,雖然基金績效是用 6 月底淨值計算,

卻不代表法人作帳完就會放著股票不管,作帳之後下一步就是結帳,

持股裡面如果有本益比過高、下半年展望不佳,或股價過早反應題材的,

都可能被法人在高檔套現賣股,且作帳越成功,下殺風險就越大。

 

被結帳不等於長線不好

股票被法人結帳時,通常下殺速度驚人,稍稍猶豫 1 ~ 2 天,

股價很能就跌掉 10% 甚至 20%,往往殺的追高的投資人心頭淌血,

甚至懷疑該公司是不是基本面出了甚麼問題,

然而情況往往正好相反,一支股票會被投信結帳,

就代表 1 個月前該公司是市場上的熱門大飆股,

通常不是產業前景看好,就是在供應鏈當中具備獨到的競爭優勢,

才會被法人看上,並拉抬作價,而公司的基本面並不會因為法人賣股票就改變,

相反的,有時候投信結帳,把股價砍到太過低廉的價格時,

拉長來看反而是可切入的便宜價位,

因為這些法人可能過沒半年又會跑回來拿同一支股票作帳。

 

兩條件篩選投信結帳股

6 月初到 7 月中,已經有多支 6 月份大飆股慘遭投信倒貨

在大盤依靠台積電(2330)支撐,中小型股卻搖搖欲墜的時候,

投資人對於掉下來的刀子要特別謹慎,

畢竟寧可少賺,也不要一買就套牢

本文使用兩條件篩選近期投信結帳力道較大的股票

1.7/16 投信持股比率 > 5% 

2.7/13 ~ 7/16 投信賣超金額大於 9 千萬以上

 

結帳股觀察重點

很多正在被投信結帳的公司都是正站在產業風口上的企業,

也都是長線來看可已偏多操作的股票,不過下殺就是下殺,

通常符合四個條件再切入會比較安全

1.股價跌回到作帳之前的起漲點附近

2.股價打到投信成本線附近

3.投信停止賣超動作,並開始買超

4.股價殺到特定均線附近,卻無法跌破,形成強力支撐(如 20MA、60MA)

 

1. 惠特(6706)

檢測、分選設備廠商惠特(6706),

在 MiniLED 檢測設備扮演關鍵角色,由於 MiniLED 的晶粒尺寸越來越小,

需要測試及分選的數量愈來愈多,

以目前MiniLED應用在筆電需要1 萬顆的MiniLED 來看,

如果使用傳統設備生產,將導致成本居高不下,

MiniLED 晶粒用量增多、晶粒細小及複雜度高,

檢測及分選效率相當重要,惠特的優勢是點測及分選設備的效率相當優異,

可降低MiniLED 生產成本,另外 MicroLED 發展技術迥異於 MiniLED,

測試精度要求更高,而晶粒分選技術架構完全不同,

晶電(2448)預期 2020 年將投入 60 億台幣資本支出,

其中 20 ~ 25 億將用來購買檢測機及分選機,

種種利多讓惠特(6706)在 Q2 成為 MiniLED 族群的大黑馬,

走勢比 SMT 打件的台表科(6278)還兇悍,甚至到 7 月初投信作帳完後,

都還可以看到投信在買進惠特(6706),持有比率從 4 月底的 0%,

上升到 13.5%,不過蘋果的 MiniLED 產品要到 2021Q1 才會出貨,

惠特(6706)的營收最快也要等 Q3 才會有明顯增幅,法人卻提早把股價拉到反應 2021 年的 EPS,

缺乏營收支撐的結果,讓惠特(6706)在 Q2 作帳行情的表現有些不如預期,

6 月底只收在 163 元,7 月初投信試圖將惠特(6706)作為 Q3 指標作帳股,

股價也被拉抬到最高 193 元,但終究是強弩之末,7/6 ~ 7/16 連續 9 個交易日收黑 K ,

由於投信成本線落在 140.5 元,連續不斷的下跌,

讓投信終於按耐不住,在 7/16 出手結帳,賣超 941 張,

9 天累計跌幅 20.2%,是典型的法人結帳型態。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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