什麼是放空？

放空就是先借股票來賣，以後再買來還。買股票大家可能都會但先借股票來賣，跌了再買回，賺下跌的價差，你會嗎？底下我們就來看看「放空」是什麼？

將先買後賣 變成先賣後買

當預期股價下跌，可以先和證券商借來賣出股票等未來股價下跌再買回來還他，也就是將先買後賣變成先賣後買。

 

股票下跌也能賺錢，放空讓你跌越多賺越多

以下面這個小故事為例就會懂了，假設有一隻股票現在股價 100 元，我先跟券商「借股票」。我拿著這張股票到股市中去賣，能夠賣到 100,000 元（100 塊 * 1,000 股）於是拿回了 100,000 元現金，所以我現在的狀況是：「有 100,000 元現金，但欠券商一張股票」一個月過後，如果股價跌到 50 元，我就可以去股市中只花 50,000 元（50 * 1,000 股）就買到一張股票，把股票還給券商後，身上就多了 50,000 元現金！投入 100,000 元賺了 50,000 元，獲利 50%！！

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放空 3 步驟

1. 到證券商開證券信用戶

想要放空股票要先去證券商開一個信用戶，開信用戶須滿足以下條件：

• 一、年滿 20 歲
• 二、開證券戶頭滿三個月
• 三、股票成交超過十次

放空買賣的手續費和股票一樣，但多了一個和證券商借股票的租金（借券費）萬分之 8， 且借股票時要繳 90% 的保證金，回補完會歸還。

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2. 放空賣出

以下圖凱基證券的下單頁面為例，在下單頁面中點選券和賣出，在選好要放空的股票後，選定價格和張數。下單送出，這樣就完成放空了。

3. 回補買回股票還給證券商

在到達目標價後，就可以買回股票還給券商也就是回補，在下單頁面中點選券和買進，設定好張數和價格後就可以下單送出了，這樣就完成了完整的放空回補動作了！！

以下舉一放空實例

以仁寶（2324）為例子

9/1 放空仁寶（2324）12/08 回補 

（編按：上圖為 2014 年資料）

損益計算：  在 9/1 價格為 27.1 塊。在這時候放空，先和別人借出股票賣出（需付 9 成保證金）27,100 元 * 0.9 = 24,390 元（付出的成本）在 12/08 以 20.05 塊買回股票 賺了（27.1 - 20.05） * 1,000 股 = 7,050 元　7,050 元 / 24,390 元 = 28.9% 在扣掉相關手續費後，短短 3 個月賺了快 30%！

 

放空需要注意的 3 件事

一、除權息前和股東會前都要 強制回補融券

1. 股東會：每年在 2~4 月各公司陸續招開股東會，必須在股東會前買到股票還給券商。如果時間到了還不還，證券商就會強制幫你買回股票，這時可能會有大戶，刻意拉抬股價，造成投資人回補的虧損。

2. 除權息：每年在 6~9 月各公司開始除權息，和股東會一樣，需要在除權息前回補，否則證券商就會強制幫你買回股票，這時也會有大戶刻意拉抬股價的風險。

所以一年內會有 2 次一定要買回股票的時候，所以回補完還想在放空時，就需再付一次相關手續費，會增加的交易成本。

二、借不到股票

當想要和證券商借股票時，證券商不一定會有股票，通常大型證券商，較不會有這種問題，小型的券商較常發生，所以我們可以多開幾家券商來解決這個問題。

三. 有保證金追繳風險

當放空後，如果股票上漲，證券商會怕投資人虧損而還不出錢，所以需要追繳保證金。那上漲到什麼時候要追繳呢？這時就要考慮到融券維持率，融券維持率就是（借股票賣出的價錢 + 付的保證金）/ 股票現在的價值，這個算出來的數值不能低於 130%，否則就要再多繳保證金， 使得維持率大於 130%。

以下舉一個小例子，如果和券商借一張 100 塊的股票放空，如果股價漲到 158 塊，維持率就是（158,000+90,000）/ 158,000 = 156.96%  幾乎快要到達 130%，再漲上去，維持率就會低於 130%，證券商就會發出追繳通知書，若未於第三個營業日補繳保證金，則於第四個營業日早上開盤處份該股票（也就是所謂的斷頭），所以要特別小心！

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兩張圖讓你秒懂「作多.放空.停損點」是什麼？

 

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（圖：股海老牛 / 責任編輯:Ting；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）