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這檔食品股Q1營收增,淨利卻衰退 15%,後市展望如何看待 ? 低本益比不一定安全?與同業相比發現價值陷阱!

政府軍「官股」停止 13 連買,台股賣壓開始湧現,走勢與 4 年前出現驚人相似...

5月 2020年22
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圖片來源:(Shutterstock)

 

道瓊指數 5/18 在聯準會主席鮑爾改口看好 Q3 復甦後大漲 910 點,

暫時脫離了破線危機,台股本周一到四也從 10,740.55 點,

大漲到昨(5/21)日最高 11,021.66 點,

但今(5/22)日大中華股市受香港國安法利空衝擊全面大跌,

香港恆生指數收盤重挫 5.5%,

上證、深證指數亦下跌 1.89% 及 2.22%,

台股早盤下跌 67.45 點開出後,

盤中賣壓湧現,跌幅不斷擴大,

終場大跌 197.16 點,成交量 1,771.84 億,

但下跌家數 767 家,上漲家數僅 120 家,

與 5/21 呈現明顯的反差。

(圖片來源 : 證交所) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

 

官股買超趨勢停止

上個月在「反彈會出現第二波漲勢嗎?八大官股行庫這樣做...」一文中,

我們重新審視了 2015 年的反彈走勢,

發現融資餘額雖然在下跌過程中可以非常精準抓出落底訊號,

但在當年打出第二隻腳之前,

官股及月、季線卻比融資來的有參考性,

而官股在 5/15 已經停止 13 連買,甚至出現 3 連賣的動作,

月線(20MA)、季線(60MA) 5/11 黃金交叉之後,雖然尚未出現死亡交叉,

但只要指數跌破月線,就有可能讓月線由多翻空,並讓月線向下摜破季線,

融資餘額則增加到 1,143億,較最低點 900 億上升 243 億,

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

2015 年 11 月初

下圖並不是 2020 年的走勢,

而是 2015 年截至 11/6 的大盤走勢,

可以發現其融資、均線變化都與目前的盤勢有極高的相似度,

前一波回測守住月線後,急拉創反彈新高,

之後出現一根大跌,再度向下打到月線。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

2015年11月10日指數跌破月線後,

大盤後續走勢雖然沒有暴跌,但月線卻由多翻空,並進入盤跌走勢,

融資在指數反彈剛回測月線時,選擇繼續加碼攤平,

一直到隔年1月不斷向下破底後,才出現融資停損潮,

外在環境可能會改變,但人性與投資人的心態卻不會變,

人性的不變,才是導致今年 1 ~ 5 月的走勢與 2015 年 7 - 11 月驚人相似的原因。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

部分個股破月線急殺

雖然指數尚未跌破月線,但還是有一些個股已經出現向下急殺的狀況,

除了因為美國政府在 5/18 發布更進一步的華為禁售令,

導致部分 5G 電子類股從熱門股變成投信棄養股,

亦有一些是被外資機構大舉降評,才讓股價連連下跌,

PCB 大廠南電(8046) 5/18 因華為事件跌破月線,

5/22 再度下跌 7.84%,與 5/15 月線相比已下挫 22%,

股價拉高到殺低往往是市場參與者找理由買賣,

當這些參與者當中大資金者嚴格執行破線就減碼的動作時,

股價就會在短時間內被摜壓下去,

這也是為何有越來越多投資人選擇破線就減碼(不一定賣光),

同樣的狀況放大到指數亦然,

如果價格一直無法上去,甚至向下跌破投資人平均成本時,

任何一個事件就都可能變成投資人賣股票的理由

(真正的理由可能是盤太久,早就快沒信心持有了)。

 

最近急殺的個股

接著列舉幾個最近跌破月線後被外資、投信砍殺的股票,

本文不針對這些股票後續是否反彈或續跌作評論,

然而初跌段同樣的型態也可能會發生在其他股票身上,

如果持股出現類似的狀況就應提高警覺。

 

1. 可成(2474)

機殼大廠可成(2474)在 4、5 月份扮演反彈急先鋒,

股價從 3 月底 195.5 元起漲,在官股及公司派和力作多下,

4 月中上漲到 217 元,隨後外資、投信也加入買超行列,

股價穩定沿著月線(20MA)上漲,到 5/11 已站上 240 元,

眼看就要收復投信成本線 251.91 元,

5/13 盤中日經新聞還放出立訊將聯手可成(2474)的新聞,

帶動盤中一度攻到 243.5 元,但隨後股價連番下挫,

5/15 面連月線保衛戰,之後連續 5 根黑 K,到 5/22 已跌到 205 元,

幾乎被打到 3 月底起漲點,同時也是公司派股災期間買進成本,

投信與外資則在破線後大舉拋售,

5 月中破線沒減碼的投資人陷入兩難的局面,

此時賣也不是(已打到公司派成本),不賣也不是(法人天天拋貨)。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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