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台股進逼 3 月初起跌點,有哪些弱勢股還有補漲機會?可從 2 個方向觀察...

4月 2020年29
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圖片來源:(Shutterstock)

 

台北股市 4 月底再度開啟一波瘋狗浪走勢,

4/27 ~ 4/29 三個交易日累計上漲 441 點,

加權指數 10,772.22 點幾乎要回到 3/11 的收盤價,

彷彿 3 月份的史詩級股災不曾發生過一般,

從 3/19 最低點 8523.63 算起到 4/29 最高點 10,794.83 ,

累計反彈幅度達 26.64%,

儘管大盤多頭氣勢如虹,接連收復 3 月失土,

但卻不是每一支股票都能跟上大盤表現。

 

 

3 月 11 日收盤價

觀察台股這波下跌的關鍵日,其實落在 3 月 12 日,

雖然 1 月 30 日開紅盤重挫 696.97 點,

但之後一個月的表現卻相對美股來的抗跌,

尤其是 2 月下旬道瓊指數從 29,543 點下修到 24,675 點時,

台股只稍稍由 11,774 點下跌到 11,170 點,

幾乎感覺不出恐慌氣氛的存在,

3 月 6 日到 3 月 11 日指數開始微些支撐不住,

到 3 月 12 日一根長黑下去,才開啟台股直達 8,500 點的地獄列車,

可以說過去一個半月都是在收拾 3 月 12 日 ~ 3 月 19 日這 6 個交易日的殘局,

破壞遠比建設來的容易,股市亦然。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

個股強弱表現明顯

這波反彈表現強勢的股票大致可分為兩種,

分別是產品與防疫有關的生技股以及投信認養的電子題材股,

尤其是投信認養的電子題材股,

從 3 月下旬低基期起漲,把雲端、商用筆電配上在家工作變成防疫題材,

短線價量走勢連去(2019)年的 5G 概念股都望塵莫及,

隨著反彈行情越來越熱,4 月中開始更是連 5G、miniLED

這些去年下半年已經炒到耳熟能詳的題材再拿出來炒一次,

不過任何行情,有強勢股就有相對弱勢股,

儘管不少題材股漲勢驚人,甚至股價已超越 2019 年最高價,

但還是有一些股票反彈走勢疲軟,

截至 4 月 29 日都還離 3 月 11 日起跌點有 15% 以上的跌幅。

(圖片來源 : 小編整理) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

表現弱勢未必是基本面不好

許多金融商品都存在動能現象,

即商品價格強者恆強、弱者恆弱,

動能現象在股票市場也隨處可見,尤其是多頭走勢的時候,

比如 2018 年中全市場都在拉抬所謂漲價概念股,

其他的股票漲幅都遠遠不如國巨(2327)、華新科(2492)這些漲價概念股,

這是因為頻繁買賣的投資人長期持有的投資人想的基本就不是同一件事,

頻繁買賣的投資人講求的是短中期獲利,

資金往哪裡集中,他們就往哪裡跑,

長期持有的投資人則著重公司的 EPS 與盈餘發放,

甚少買賣,但沒有買賣就沒有成交,沒有成交就沒有價格,

長期持有者往往對股價沒有決定權,

價格都靠短中期投資人決定的結果,

就是股價經常與基本面脫鉤,

一直上漲的股票營運狀況未必好,倍受冷落的股票營運狀況也未必差,

而市場風水輪流轉,今日的冷門股,也有可能就是明日的熱門股。

 

注意弱勢股的籌碼動向

一個月前跟著投信布局題材股的投資人,

大多已賺得 30% 甚至 50% 以上的報酬率並開始獲利下車,

依照動能策略,如果大盤繼續上漲,這些明顯過熱的股票,

即使股價與基本面嚴重脫鉤,基本上還是會繼續上攻,

但追高就必須承擔法人(尤其是投信)半路倒貨,突然下殺跌停的風險,

畢竟比起 3 月中投信滿手深度套牢的股票,

現在投信在這些飆股的報酬率都已經達 20% 以上,

不想承擔倒貨風險,但又想繼續留在場內的投資人,

在從相對弱勢股挑選標的時,可以從兩個方向下手

 

1.投信有沒有少量卡位

這波 2 千點的大反彈,可以用 5 個字概括「內資軋外資」,

而內資的主力投信,4 月中開始也有鎖定一些相對低基期的股票佈局

雖然現階段漲幅落後大盤,但既然投信有在默默卡位,

5、6 月的主流股、題材股就有可能藏在這些股票之中。

 

2.四月大戶持股比率有無上升

投資人也可以觀察集保中心的大戶持股比率過去一個月有無上升,

股本超過 20 億以上的公司用 1 千張以上當大戶標準,

股本 20 億以下的則用 4 百張以上,

判斷公司派大戶或是壽險業者有無進場卡位,

如果這些內資大戶有在慢慢加碼,就可能代表目前股價有低估的嫌疑,

現階段沒漲,只是因為炒作資金還停留在別的股票,

暫時無暇關注其他非熱門股族群。

 

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