金融股相繼突破月線,2間金控股利優渥!其中1間股利創三年高!外資投信齊買 【籌碼K晨報】 聯發(2454)法說「充滿亮點」!毛利率創 19 季高,透露『最新 5G 觀點』..

這波反彈由內資主導!投信、官股並列兩大勢力,12 支官投 3 周合買 3 億元...

圖片來源:(Shutterstock)

 

 

道瓊指數從 4/9 開始,就由急拉式反彈變為區間震盪,

持續半個月在 23,000 ~ 24,000 點之間上下來回,

上週二(4/21)回測到 22,941.88 點後,連續 4 個交易日上漲,

昨日(4/27)再度站上 24,000 點,以 24,133.78 點作收,

台股表現雖然略較美股強勢,但 4/17 爆量收上引線後,

也進入一個 10,000 ~ 10,600 來回的格局,

上週被金正恩病利空消息打擊,導致指數回測到 10,140.09 點後,

本周再度上漲,昨(4/27)日大漲 219.91 點,

今(4/28)日再度上漲 48.79 點,以 10,616.06 點作收,

成交量放大到 1,819.11 億,上漲家數 598 家,下跌家數 252 家,

已連續 5 個交易日上漲家數遠大於下跌家數。

(圖片來源 : 證交所) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

 

官股籌碼尚未鬆動

上週在「反彈會出現第二波漲勢嗎?八大官股行庫這樣做...」一文中,

我們重新審視了 2015 年的反彈走勢,

發現除了從 3 月中就開始觀察的融資餘額之外,

當年的下殺、反彈到打出第二隻腳走勢,

官股及月線、季線也是一個很重要的指標,

儘管目前融資餘額已較低點 9 百億元上升 147 億,

站上 1,047 億,但距離 3 月初的 1,365 億還有一大段距離,

2015 年第二隻腳的領先指標八大官股總行,

儘管近 2 周買超幅度收斂,但尚未出現明顯連續賣超的動作,

此外 2015 年的反彈走勢是月線(20MA)向上突破季線(60MA)黃金交叉,

並且過一個月又再度出現死亡交叉後,才向下打出第二隻腳,

近 1 個月雖然反彈行情兇猛,但截至目前月線都還未與季線黃金交叉。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

下圖:2015 年八大官股在大盤季線、月線出現黃金交叉後開始連續賣股,

拋售後 2 個月大盤就向下出現第二隻腳,目前還未看到官股籌碼鬆動的跡象。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

內資主導的反彈

過去台股只要出現千點以上的波段上漲,

大多是由外資所發動,通常中大型股票在外資銀彈拉抬下,

也都能出現 20 ~ 30% 不等的漲幅,

不過這個現象在這次反彈完全看不到,

外資從 9 千點反彈之後就幾乎沒有出手大買台股,

拉抬指數的資金主要源自內資,

該狀況也與 2015 年類似,大盤在外資沒有出手的情況下,

由低點反彈了快 20%,因此過去一個月做反彈波段的投資人,

在選股上幾乎都是以投信為參考標準,

這些投信題材股從 3 月中到 4 月底也不負投資人期待,

紛紛拉出 30% 甚至 50% 以上的漲幅。

 

投信跟單風險增加

雖然過去一個月的主流作法是跟單投信題材股,

這些題材包括雲端伺服器、商用筆電、5G 基礎建設以及 MiniLED,

但進入到 4 月底,不少投信主導的股票都已創下波段新高,

股價甚至比 1 月初肺炎疫情爆發前還要高,

投信固然還在繼續加碼,但現階段跟單的風線已遠大於 1 個月前,

反彈走到這裡,投資人自己要斟酌風險承受度並做好資金控管。

 

官股一起買的投信股

雖然不少投信題材股已經出現短線過熱的跡象

(比如過去一個月用投信篩網一再出現的晶電(2448)、金像電(2368)),

但只要外資一天不大買,去關注外資買賣超的股票就沒有太大的意義,

除非這個外資是在回補手上的借券空單,

而我們上周注意到官股與反彈的關聯性,

故本文整理出 4/8 ~ 4/28 過去 15 個交易日

1.官股累計買超 1 億元以上

2.投信累計買超 2 億元以上

兩大內資,投信、官股都買超的股票。

 

1. 台達電(2308)

台達電(2308)大概是台股近 5 年股價走勢最苦命的大型電子股之一,

2014 年  8 月突破 2 百元高價後,

台達電(2308)就開啟一連串跌勢,

甚至在 2018 年中,台股還在萬點之上時,

台達電(2308)股價就先跌破百元,

雖然 2019 上半年股價在投信拉抬下一度回到 160 元,

但下半年開始的萬二行情台達電(2308)又再度與市場脫節,

大盤頻創新高的同時,台達電(2308)卻跌回到 140 元之下,

儘管股價表現不如預期,不過從 eps 來看,

台達電(2308)近 5 年的獲利卻維持穩定,

連續 5 年 eps 落在 7 元以上,去(2019)年甚至上升到 8.9 元,

這幾年起伏不定的走勢,可能與 2014 年之前本益比拉的太高有關。

下圖:台達電(2308)近 5 年 EPS 表現穩定,毛利率也沒有明顯下滑。

(圖片來源 : cmoney) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

台達電(2308)在 3 月股災期間從 3 月 5 日 142.5 元,

跌到 3 月 19 日最低 110 元,隔天國安基金宣布進場,

台股開起反彈走勢,從官股來看,過去 15 個交易日買超最大的官股為臺銀證券,

臺銀證券在國安基金宣布進場後隔周開始連買,

一直持續到本周,投信則在 4 月中作價把股價推上 130 元,

本周一、二兩個交易日各調節 5 百張左右。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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