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全球前十大RAID控制器供應商-喬鼎(3057) 首家Apple認證多媒體裝置 雲端概念股中的佼佼者

11月 2014年21
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(圖/shutterstock)

 

喬鼎是全球前十大RAID控制器供應商

喬鼎(3057)事業部分為雲端、多媒體與安控三大區塊,

其中雲端佔營收比重約40%,多媒體佔53%~55%,安控則佔5%~7%。

喬鼎(3057)所生產的磁碟陣列(RAID)控制器,除了以自有品牌Promise行銷,

並發展OEM/ODM代工市場,出貨比例為50:50,

並提供儲存平台解決方案,包含雲端與IT資料中心解決方案、

數位多媒體剪輯、數位安全監控、產業儲存解決方案(OBM/OEM/Solution)等多項應用。

同時多媒體儲存裝置Pegasus,成為首家獲得Apple認證並於Apple Store上架銷售的廠商。

 

財報預測:代工訂單回穩,營收獲利將穩定成長

4Q14營收將創單季新高

3Q14喬鼎(3057)受到美系客戶調整庫存及組織調整所影響,

導致雲端儲存裝置出貨不如預期,也影響喬鼎營收表現。

10月份營收2.91億元,衰退13.7%MOM,衰退6.8%MOM,

隨著客戶庫存調整及組織調整告一段落,拉貨力道將轉強,

研究部預估11月及12月份營收將分別成長15.6%MOM及4.2%MOM,將創單季新高。

4Q14預估營收9.79億元,將小幅成長2.2%QOQ及2%YOY。

獲利方面,預估毛利率45.2%,與3Q14相當,稅後盈餘1.03億元,EPS0.65元。

2014年預估營收3790億元,成長4.8%YOY,稅後盈餘3.81億元,EPS2.39元。 

2015年營收獲利將穩定成長

就產品線出貨展望來看,

雲端儲存裝置受惠於代工客戶訂單回穩,

預估2015年雲端儲存事業營收將可成長5%~10%YOY。

多媒體儲存裝置方面,產品通過Apple認證並置於Apple Store銷售,

預估2015年多媒體事業營收也可成長5%~10%YOY。

安控方面,因產業成長動能有限,

喬鼎(3057)目前也未看到新客戶與新訂單挹注,

預估2015年安控事業部營收僅持平到小幅成長5%YOY。

整體來看預估2015年營收39.9億元,成長5.5%YOY,

稅後盈餘4.24億元,EPS2.66元。 

 

投資建議

研究部對喬鼎(3057)第四季以及明年營運持正面看法,

考量以下三點,給予買進投資建議。

1. 4Q14 喬鼎代工訂單回溫,營收可望創新高,

預估喬鼎營收小幅成長 2.2%QOQ,將創單季營收新高。

2014 年預估喬鼎營收 37.90億元,成長 4.8%YOY,

稅後盈餘 3.81 億元,EPS2.39 元(前期EPS0.63 元)。

2. 2015 年預估喬鼎營收 39.9 億元,成長 5.5%YOY,

稅後盈餘 4.24 億元,EPS2.66 元。

3. 喬鼎營運伴隨雲端市場穩定成長,

而且高解析度影像已為市場發展趨勢,

未來對於儲存裝置的需求也會穩定提升,

研究部預估 2015 年喬鼎多媒體事業營收將可穩定成長 5%~10%。

 

因此,投資建議維持 買進,

目標價 40 元,潛在上漲空間 18.5%。 

 

簡易損益表

 

免責宣言

本研究報告由投資網誌自行搜集上傳,版權屬統一投顧,僅作為研究參考。

 

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