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台股進入區間震盪,投信持續主導個股表現,13 檔內外資鎖碼股...

4月 2020年20
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圖片來源:(Shutterstock)

 

儘管上週五道瓊指數大漲 2.99%,成功站上 24,000 點,

但台股大盤在經歷台積電(2330)大漲的激情後,

今(4/20)日加權指數表現轉趨平淡,開盤僅小漲 26.2 點,

盤中持續於平盤附近震盪,終場小跌 10.33 點,

以 10,586.71 點作收,成交量再度萎縮,僅 1,336.68 億,

上漲家數 491 家,下跌家數 346 家,

週五受台積電(2330)大漲而開高走低的中小型類股,

今(4/20)日普遍表現較佳。

(資料來源 : 證交所 ) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

 

上週融資未盲目追高

上週五大盤雖然大漲 221.56 點,

但漲點主要由台積電(2330)貢獻,其餘個股大多爆量且開高走低,

頗有短線投資人盲目追高被出貨的味道,

但觀察上周五盤後融資變化,卻是從 992 億微幅下降至 983 億,

尚未出現不理性開槓桿的追高買盤,

融資餘額回升速度比 2015 年緩慢的原因,

除了近年散戶投資人使用融資的比率越來越低之外,

歐美肺炎疫情雖然病例數趨緩,但經濟活動何時恢復還未有明確時間,

外在環境讓投資人不斷保持風險意識也是原因之一,

雖然上週五爆出反彈以來最大量,

且今(4/20)日瞬間量縮,

但不少個股的多頭反彈格局依舊未受到破壞。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

投信持續主導個股表現

雖然加權指數接下來可能會進入區間上下震盪的盤整走勢,

不過這並不代表個股不會有表現的機會,

以 2019 年為例,2018 年底貿易戰股災在隔年 1 月份落底,

並開啟為期 4 個月的漲勢,指數從最低 9,319.28 點,

上漲到 5 月初最高 11,097 點,之後 5 個月卻在川普各種推特控盤下,

在 10,300 ~ 11,000 之間區間震盪,累計 5 個月小跌 2.4%,

但同一時間台股的 5G 概念股卻受本土法人熱烈追捧,

比如投信認養的 5G 概念股立積,卻從 56.8 飆漲到 171 元,

期間漲幅 201%,遠遠超越大盤,

當盤面由全線暴跌轉為區間震盪時,投信往往可以主導個股表現,

事實上,投信去(2019)年驚人的績效,

有一半以上都是在大盤不太會動的 Q2 ~ Q3 達成的。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

2019 年 5 月 3 日到 2019 年  9 月 23 日,

安聯台灣智慧基金報酬率為 16.23%,同一時間元大台灣卓越 50 基金(0050),

及台灣 50 指數的報酬率分別只有 1.68% 及 -2.43%,

說明就算大盤進入區間震盪,特定投信認養股的表現還是會遠遠優於大盤。

(圖片來源 : Moneydj) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

持續關注投信認養的土洋合買股

我們從 3/24 「投信攤平加碼持股,法人解套行情醞釀中...」一文開始,

就認為股災後表現最強勢的股票會以投信加碼股為主,

經過一個多月的反彈,投信認養股也普遍有 30% 甚至是 50% 的漲幅,

表現遠遠優於大盤,

只要大盤沒有再次出現 3 月份的閃崩走勢,

之後表現優於大盤的個股,

還是有很大的機會落在這些長期產業趨勢看好的法人認養股。

 

1. 義隆(2458)

觸控 IC 大廠義隆(2458)從今(2020)年 2 月開始就被多家基金鎖定買進,

當時法人基於

1.最大產品線 TouchPad 市占率持續提升,新產品推出單價上揚

2.TouchScreen 受惠於規格升級、滲透率上升,價量齊揚

3.指紋辨識在 2020 年的滲透率上升,將由商用機種向下滲透到消費機種

4.指點杆 PointStick 可望取得新客戶

4四個理由將義隆(2458)調升至買進,但肺炎疫情爆發後,消費性電子相關股票評價大幅下修,

儘管公司已宣布配息 6.5 元,但股災期間還是下殺到最低 68.4 元,

殖利率一度高達 9.5%,投信則趁著價格低廉時加碼買進,

持股張數從股災前 6,500 張左右上升到 4 月 20 日 1.9 萬張,

過去 3 個月與投信對作的外資也在 4 月轉為買超,

整體籌碼面由土洋對作轉為土洋合作,

借券賣出餘額從 3 月中最高 4,024 張下降至 2,403 張。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

過去 60 日共有 3 家本土券商出具報告,

目標價落在 84 ~ 105 元之間,

並預估 2020 年 EPS 為 7 ~ 8 元,

券商普遍認為,義隆(2458)近 2 年產品成長動力本身就來自

觸控板、觸控筆、觸控螢幕晶片及 NB 指紋辨識晶片這些與 NB 息息相關的產品,

Work from home 帶動的商用筆電換機潮反而可以抵消疫情後消費性市場的衰退,

長期來看觸控晶片在 NB 的滲透率上升也有助於義隆(2458)的營收增長。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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