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閱讀年報秘訣-抓重點只需要 10 分鐘 - 以殯葬業龍頭為例

3月 2020年24
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年報是投資人最快了解公司的途徑,

但打開年報後,許多了會面臨同一個問題,

就是完全看不懂,也不曉得從何看起,

看年報是需要一些會計底子的沒錯,

但不表示沒有會計底子就看不懂年報,

今天教大家年報該看那些重點,

列出你想要在年報找的資訊,

把年報當工具書來唸更省時輕鬆。

 

 

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閱讀年報最重要的目的是"了解公司"

了解公司並不是把年報一字不漏讀透,

而且擷取重點資訊,並勾勒出公司的樣貌,

要把年報當成字典來用,

字典的用途就是來查詢關鍵資訊,

而對於投資而言,我認為關鍵資訊為以下:

 

一、公司產品: 

主要賣些什麼。

 

二、應用在哪: 

產品的終端應用在什麼地方。

 

三、營收來源: 

近 5 年產品營收比重。

 

四、在哪生產: 

公司廠區位置。

 

五、賣到哪裡: 

銷售區域、內外銷比重。

 

六、獲利能力: 

營收、三率、每股盈餘變化。

 

七、財務狀況: 

負債比率、自由現金流量變化。

 

八、企業護城河: 

無形資產、轉換成本、規模優勢、

成本優勢、網路效應、競爭優勢。

 

九、企業風險: 

原料成本、匯率變動、市場競爭、

政治因素、全球景氣、自然風險、

勞力成本、內部風險、破產風險。

 

十、投資價值: 

價差 : 六步驟+三準則+河流圖

成長 : 本益成長比+產品趨勢

存股 : 股利政策+殖利率

 


 

示範案例: 龍巖 5530

 

年報目錄

分成以下幾部份:

 

一、致股東報告書

二、公司簡介

三、公司治理報告

四、募資情況

五、營運概況

六、財務概況

七、檢討分析與風險事項

八、特別記載事項

 

我們接下來就按造了解公司的十項要點,逐一透過年報目錄相對應位置,來找尋資料。

 

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