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(圖/shutterstock)
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股魚在新書【不看盤投資術】中不藏私的介紹了：10步驟打造投資流程，
看完後，小編我覺得實在太實用了！！
所以現在就來和大家一一分享這10個步驟，
希望各位投資朋友看完後也能擁有自己的一套投資流程！
步驟１:精準蒐集產業資料
在步驟1中首要要面對的問題就是「找不到產業資料」，
這個問題會讓人覺得很棘手，主要的原因在於：真正的產業分析資料不易取得。
且一般人不太清楚這樣的資料要去哪裡找？
因此股魚分享了3個常用的資料來源給大家參考：
尤其是第二個-產業資訊網站比較靠近消息源頭，
雖然財經雜誌也常引用產業資訊網站的內容，
但訊息已經被編輯和過濾再加上時效相對弱後，
所以股魚建議投資人可以多多接觸產業資訊網站，
可以更快速和深入了解所投資企業目前所處的情況！
步驟２:確認財報可信度
在投資上，其實不需要太了解財報編撰的過程，
我們只需要取得足夠的數字來分析。
而投資人常用的資料是「財務三表」：
數字只要有會計師與會計事務所背書，
就可以認定為能真實呈現該公司目前的經營現況。
不過，前提是必須有會計師的評語：
會計師評語可分成以下幾個等級，
當評語為修正無保留意見或是無保留意見，
就表示這檔股票的財務狀況是優質、可靠的。
步驟3：選擇合適財務指標
比較指標時不要來自同一張報表的數字
在這之前我先舉一個例子來談談這個觀念：
如果要分析一家公司，投資人選擇了營收成長率、本業盈餘成長率、
毛利率、營業利益率和淨利成長率這5個指標來分析。
你覺得對不對呢？
乍看之下，你或許會覺得沒有什麼不對，
但你有沒有發現這5個指標都來自於「損益表」。
所以，就算這5個指標看似都很好，
但如果這些盈餘的成長的基礎是建立在負債比率的成長，
那這是投資人理想中的企業經營型態嗎?
如果把企業當成學生的話，財報分析師就像老師。
老師應該是用「德、智、體、群、美」多面向來衡量一位學生的表現。
所以，選用指標時來評估一家企業的表現時，
也要千萬避免只用單一報表。
財務報表的五分析法
但指標又有那麼多種，到底該如何選出好的指標呢?
股魚也提供了5個較常見的分析手法給大家參考：
1.獲利力分析：
可以從股東及公司兩方面來分析，
有些財務指標直接反映股東投資企業所能獲得的報酬（股東權益報酬），
這類型的指標像是：本益比(P/E比)、稅後每股盈餘(EPS)；
有些指標則反映公司經營的獲利能力，只間接影響股東利益，
這類型的指標像是：毛利率、總資產報酬率(ROA)。
2.償債能力分析：
企業如果沒有足夠的償債能力，即使獲利能力再高，也是很危險的，
這表示企業應付突發狀況的能力很弱，經營會潛伏危機。
註：
可以從 理財寶-股海掃雷系統 看出個股的流動比率和負債比率等詳細財務狀況
藉此來評斷是否為地雷股
下圖以台積電(2330)為例
3.資產效率分析：
這個分析是用來判斷企業是否充分的利用其現有資產的能力。
如果企業效率高，資產充分利用，
只要商品銷售數量稍微提高，就可以大幅提高資產報酬率。
(總資產報酬率＝營業收入/平均總資產)
4.成長力分析:
成長力指標都是由本期資料和前期資料做比較，
以確認趨勢，投資人可以根據自己不同的目的，
選取不同的指標來進行成長力分析。
(常用的指標的計算公式為：
股東權益成長率＝（本期股東權益－前期股東權益）／前期股東權益
每股淨值成長率＝（本期每股淨值－前期每股淨值）／前期每股淨值
稅後淨利成長率＝（本期稅後利潤－前期稅後利潤）／前期稅後利潤）
5.生產力分析：
生產力的高低可顯示企業經營效率的優劣，
分析企業為了維持永續經營從事生產活動所創造的附加價值
（企業新創造的價值）。
看到這裡你或許會有疑惑，
那還是有很多指標要觀察，到底該選擇多少個指標來納入考量呢？
股魚也特別編製了一個關於指標個數和準確度/可信度之間的關係。
從表中可以看出，當變數從5個增加到10時，
準確度和可信度均有提升，但變數持續增加時，
準確度開始下降，可信度開始提升，
而在財務分析上，準確度遠比可信度重要，
因為分析如果不準，空有信心，又有什麼用呢？
所以初學投資者可以先從5個指標下手，
等到技巧純熟後，再逐步增加至10個指標。
恭喜你！你已經學習了33%的投資流程！
請看下一課10步驟打造投資流程（中）篇！
【股魚 系列專文 撰寫中】
CH3 股魚的投資3步驟
CH4 10步驟打造投資流程
4-1 10步驟打造投資流程（上）
4-2 10步驟打造投資流程（中）
4-3 10步驟打造投資歷程（下）
CH5 股魚的投資策略
5-1 生活周遭選股法
5-2 不看盤投資法
5-3 避開3個風險，找出真正定存股
CH6 股魚實戰紀錄
6-1 價值趨勢線（上）
6-2 價值趨勢線（下）
6-3 股海掃雷系統（上）
6-4 股海掃雷系統（下）
