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台指選擇權如何計算買賣賺賠?

11月 2014年4
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(圖/shutterstock)

 

選擇權價格跳動很快,而且 1 點 = 50 元

在選擇權交易中風險控管非常重要,

你應該要知道如何計算賺賠,

如果弄不清楚的話,那可是非常危險的!

 

相較於台股,

台指選擇權的損益計算多了權利金的概念,

買方付權利金、賣方收權利金且繳交保證金。

 

此時要記得的是,

台股上漲1元就是賺1元,

但選擇權若上漲1點,就是賺50元。

以下計算台指選擇權的損益,以買賣call為例

 

認為價格短期內會漲時 可買進 Call 來獲利(做多)

若價格如預期上漲,便可將call平倉獲利!

小紅看好接下來大盤的走勢,

她買進一口 9000 call 在 70 點,

支付權利金 3500元(70 點 * 50元)。

 

一個月後 9000 call 漲到 80 點,

因此她將 9000 call 平倉,

在 80 點時賣出,

權利金收入是 4000元。

 

因此小紅的獲利是 10點(80點-70點),

也就是獲利 500元(4000元-3500元/10點*50元)。

 

若價格下跌時便虧損!

 

但若一個月後 9000 call 下跌到 55 點,

小紅就必須趕緊將 9000 call平倉,

在 55 點時賣出,

權利金收入是 2750元。

 

因此小紅虧損 15點(70點-60點),

也就是虧損 750元(3500元-2750元/15點*50元)。

 

認為價格不會動 或是會跌時 可賣出 Call 來獲利(做空)

若價格如預期下跌,便可將 call 平倉獲利!

小紅認為接下來大盤有下跌的趨勢,

因此她賣出一口 9000 Call 在 70 點,

(另外需要繳交保證金)

收入權利金 3500元(70點*50元)。

 

一個月後 9000 call 果真下跌到50點,

因此她將 9000 call平倉,

買進一口 9000 call 在 50 點,

權利金支出是 2500元。

 

因此小紅的獲利是 20點(70點-50點),

也就是獲利 1000元(3500元-2500元/20點*50元)。

 

若價格上漲時便會虧損!

 

但如果一個月後,

9000call 上漲至 85點,

小紅便將手中的 9000call平倉,

買進一口 9000call 在85點,

支出 4250元的權利金。

 

因此小紅的虧損是 15點(85點-70點),

也就是 750元(4250元-3500元/15點*50元)

 

由以上的例子可以知道,

如果你認為接下來的行情漲定了,

便可以做多:買進call(或賣出put);

而當行情結束了,

就要趕緊出場,避免虧損!

 

若是認為接下來的行情會下跌或盤整,

便可以做空:賣出call(或買進put);

當行情開始有上漲趨勢時,

就要快快出場,小心不賺反賠。

(買賣put的損益計算,也是一樣的原理喔!)

 

介紹完了如何計算損益後,

下一篇文章就要告訴你 選擇權市場是如何運作 的喔!

 


 

選擇權入門 系列專文撰寫中

  1. 什麼是選擇權?
  2. 什麼是 Call ?什麼是 Put ?
  3. 為什麼要投資選擇權?
  4. 選擇權適合我嗎?
  5. 選擇權商品有哪些?
  6. 什麼是台指選擇權?
  7. 怎麼開始投資我第一口選擇權?
  8. 台指選擇權如何計算買賣賺賠?
  9. 選擇權市場如何運作?
  10. 市場價格如何被影響?
  11. 什麼會影響權利金的高低?(上)
  12. 什麼會影響權利金的高低?(下)
  13. 選擇權的交易策略有哪些?
    •     選擇權損益圖要怎麼看呢?
    •     單一部位基本型
    •     價差部位基本型
    •     跨式與勒式型
  14. 歷史波動率和隱含波動率有什麼差別?
  15. 怎麼評估選擇權價格的拉丁字母?

 

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