(圖/shutterstock)

 

要挑一檔股票，1500多檔股票應該要怎麼挑呢?

關鍵問題，問自己：你想長線投資 或是短線

 

長線投資 和 短線賺價差 挑股票的方法完全不同

第一次買股票可以從最安全，沒有風險的 0050ETF 開始買起。

但如果要選一檔股票買進，1500多檔股票應該要怎麼挑呢?

看你的目標是想長線投資，還是想短線賺價差，

挑股票的方法完全不同！

 

長線投資 - 主要獲利來自參與公司的成長

投資人買進股票，就等於擁有了公司所有權的一部分，

而長線投資，就是長期的參與公司的成長。

長期持有股票，平均每年穩定有5％～10％的報酬率，

 

無論這些獲利是發還給投資人，或是拿來再投入公司營運，

投資人都會透過 公司股價的成長 及 領取發放的股利，分享公司的成果！

 

例如：

長期投資國內電信業龍頭 中華電信(2412)

每年穩定4～5元配息，10年來股價也成長1倍，

如果在10年前買進，年化報酬率約 10.9％ (2004/9 - 2014/10)

（資料來源：追訊）

 

短線賺價差 - 幾天就賺到長線投資一整年的報酬，但起伏很大

長線投資每年穩定有5％～10％的報酬率，

但每天股票上上下下震盪，動輒3％～7％，每個月的波動幾乎超過10％，

代表短線賺價差，只要幾天就能創造一整年的報酬！

而短線賺價差的缺點就是，它的風險相對高很多，會大賺也會大賠，

股票價格短期內的走勢非常隨機，投資人也要花費很多心力在短線的研究上。

 

 

例如：

力旺(3529) 股價短線的震盪很大，半年以來高低波動高達 100％

3個月以來平均每天高低點波動幅度超過 5％！

如果能在其中2天成功買低賣高，就相當於長線投資者一整年的獲利！

雖然它本益比已經高達 70倍 (相當你投資70元每年只能賺1元，通常超過 20倍就算高)，

不適合做為長線投資標的，但非常適合作拿來短線賺價差！

 

 

 

你想要長線投資? 還是想要短線賺價差?

如果符合以下描述，你比較適合 長線投資

1. 喜歡低風險，不喜歡太大的起伏

2. 想要穩定領取 5%~10%股利

3. 一天不想花超過 1小時在投資上，也許 1個星期才看一次股票

 

如果符合以下描述，你比較適合 短線賺價差

1. 喜歡短期高報酬率，起起伏伏本來就很正常

2. 覺得5%~10%太少，想要有20%、30%甚至更高的報酬率

3. 願意花較多時間投入研究股票，不喜歡錢被長期綁在一檔股票上

 

 

 

長線投資 - 適合用基本面分析挑股票

基本面 - 就是研究一間公司的內在價值

基本面分析檢驗一家公司的財務、內部運作、產業市場狀況。

以及找出股票的真實價值。

「長期來說：一間公司的股價，終究會回歸公司的價值。」

這是基本面最重要的假設。

 

例如：

台積電(2330) 如果真實價值是150元，它現在股價可能在70元，也可能在200元，

但長期而言，股價不會偏離150元太多。

 

評估公司真實價值，可以買在好價格，也降低風險

短期而言，通常股價不會等於真實價值，而是在真實價值上下徘徊，

透過這個規律，如果找出股票的真實價值，就能判斷現在買進是否划算！

 

因此，基本面投資就是算出股票真實價值後，買進價值被低估的股票，

對於挑股票的方法，主要有2派看法：

 

1. 價值型投資：在公司價值被低估時買進，價值高估時賣出，賺取中間的價差。

雖然是在賺價差，但價值型投資並非短期進出，持有的時間半年到兩三年都有可能，

因此它算是一種長期投資，挑選的股票較不重視公司是否會成長，但要穩定不能衰退。

價值型投資成功的關鍵在於估計出正確的價值，以及買得夠便宜！

 

例如：仁寶(2324)股價大多在21元-37元之間徘徊，而合理價值大概落在 28元附近，

因此只要當價格回到低檔附近，價值投資者就會考慮分批買進股票，

當股價回到合理或偏高的價格，就會開始分批賣出。

->資料來源：史上最簡單！用歷年股價法算合理股價

 

 

2. 成長型投資：找到有持續成長能力的公司，買進後長期持有，享受和公司價值一同成長。

挑選的股票不能只有穩定，必須未來能成長數倍才行！

至於現在是否買的貴就不太重要，畢竟相對公司未來的價值，現在怎麼買都算便宜！

成長型投資成功的關鍵在於找到有成長潛力的股票，以及長期耐心的持有它！

 

例如：新麥(1580)從上櫃以來，營收年年成長，營運十分穩定，股價也一路上揚。

6年以來獲利 1313％，年化報酬率約 53％ (2008/10 - 2014/10)

(資料來源：追訊)

新麥(1580)還原股價走勢圖：

 

 

如何找出公司的真實價值？

計算公司真實價值的方法，常用的有3種：

1. 帳面價值法：用最悲觀的角度，算出公司如果清算賣掉的價值。

2. 本益比法：把公司每年的獲利換算成現值，適用仍在成長中的公司。

3. 現金股利法：把公司每年配發的現金股利換算成現值，適用在穩定配息的成熟公司。

 

找出真實價值以後，會再加上安全邊際，也就是評估的價值在打個7折8折，確保買得夠便宜，

這樣即使股價往不利方向發展，損失也能降低！

 

 

挑選安全而且高殖利率的股票，不要賺了股利 卻賠了價差

穩定的配息，代表公司有能力通常象徵一間公司營運非常成熟，

但長線投資的報酬每年5%～10%，持有股票動輒 3年 5年，

如果公司衰退，股價下跌20%，那多年的努力一下子就白費了，

因此長線投資一定要評估公司的安全性！

 

安全的公司，通常可以從財務分析的三個面向看出端倪:

1. 獲利能力：公司存在目的就是賺錢，因此一定要挑賺錢的股票。獲利能力越強，風險當然越低。

2. 償債能力：要是資金週轉不靈，即使再賺錢的好公司都會一下子倒閉，一定要小心這類地雷股。

3. 經營效率：經營越有效率，公司競爭力越強，長期獲利也相對比較穩定。

 

 

要怎麼開始呢？基本面可以從看懂 3大財務報表開始

3大報表，是一間公司營運狀況的數據，

為了保障所有投資人權益，所有上市櫃公司都要按時公布報表，讓投資人可以判斷，以免血本無歸！

1. 損益表，看懂就知道公司賺不賺錢。

2. 資產負債表，就可以理解公司的身價。

3. 現金流量表，了解公司的獲利是否摻水造假！

 

 

短線賺價差 - 適合用技術分析挑股票

技術分析是掌握股市的規律與慣性，找到適合的買賣時機

技術分析是最適合短線投資者使用的方法，

它是透過股價的規律推論出的經驗法則，

認為市場存在規律，而且歷史會一再重演！

透過技術分析，可以讓短期的分析有個依據，提高短線賺價差的勝率

 

 

技術分析，可以從看懂K線和均線開始

技術分析是透過經驗的累積，及統計數據的驗證得到的結果，

在開始學習技術分析之前，要先學會看懂什麼是K線，以及了解最基本的移動平均線。

 

可以透過技術指標，將價格簡化，分析股價走勢。

技術指標包含 KD、RSI、MACD、乖離率 等等。

 

例如：使用 羅威KD生命力，找到最近KD指標強勢的股票。

下圖是透過KD技術指標，選出 宜特(3289)，在技術指標

(資料來源：羅威-KD生命力)

 

也可以分析連續的價格所構成的圖形型態，

圖形分析者認為，同樣的價格走勢圖形反映了相同群眾的心理狀態，

因此，後續價格比較容易出現規律的方向。

 

例如：M頭和W底、支撐與壓力、跳空缺口與島狀反轉等等。

下圖就是 建漢(3062) 的"M頭"的型態，出現時後續下跌機率很高！

 

 

 

短線賺價差不在乎股票真實價值，也不在乎股票是否安全

短線賺價差的目標是：隨時找到報酬率最高的機會！

和長線投資不同，短線賺價差因為持有股票的時間短，

因此股票真實價值高低 或是股票是否安全，在短期內都沒有影響。

 

 

看完這篇，

知道自己適合哪種方法挑股票了嗎? 複習一下：

長線投資 請用基本面挑股票；短線投資 則用技術面挑股票

 

延伸閱讀：你怎麼知道 "該賣股票了" ？