外資連兩日賣超近百億,權值股慘成提款機,MLCC 國巨重挫跌停,他竟受大摩逆勢加碼… 5G 頻譜競標破千億!其中雲端應用擁鉅額商機,加速三大供應鏈的需求

國巨(2327)跌停鎖死 4 千張,12 月作帳股快速修正,小心成為幫投信接盤的盤子...

1月 2020年7
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圖片來源:(Shutterstock)

 

中東地區從 1/3 美方刺殺伊朗官員後,陷入緊張局勢,

美伊雙方更在周末隔空放話,全球股市也受到影響,

波動幅度加大,台股也遭受到波及,

周一(1/6)大跌 157 點,摜破 12,000 點,

今(1/7)日小漲 27 點開出後,

隨即再度下殺,盤中一度下跌 129 點,

雖然收盤跌幅收斂至 73.04 點,以 11,880.32 點作收,

但不少主流類股都出現 2 天內回檔 5% 以上的狀況,

此外,1/6 與 1/7 都出現下跌家數遠大於上漲家數的情況,

其中 1/6 上漲家數 157 家,下跌家數 705 家。

(資料來源 : 證交所 ) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

 

12 月作帳股快速修正

12 月的時候,有多篇文章提出 12 月為甚麼營收越爛越漲的看法,

其中一個原因就是預期的拉貨效應,

在 12 月底庫存盤點完後,廠商會開始對上游零組件拉貨,

因此到了 12 月底,上漲的族群幾乎都是以漲價概念股為主,

但股價基本上就是有人買才會漲,沒人買就不會漲,

而 12 月買入漲價概念股的主力就是本土投信,

時間點也剛好與年底作帳的時點相符,

在 12/30 「投信國巨(2327)大賺 37%,小心 1 月結帳風險!」一文中,

認為漲價概念股短時間內在投信作帳追捧下漲幅過高,

股價已大幅拉離投信成本線,只要時間進到 1 月,

就可能會面臨到投信結帳賣壓的風險,

大盤在 1/6 與 1/7 的下殺雖然是國際因素造成,

但最先受到重創的就是投信未實現報酬率高、且 12 月底被鎖定作帳的標的。

 

國巨(2327)跌停鎖死 4 千多張

國巨(2327)在 1/6 盤後公告,將辦理 8 千萬股全球存託憑證(GDR)增資,

消息一出,1/7 開盤隨即面臨龐大賣壓,

並在 10 點左右跌停鎖死 4 千多張,

也導致整個被動元件族群出現集體大跌的狀況,

通常股價在急漲之後宣布辦理現金增資,

股價都容易出現大跌走勢,一方面是因為投資人直覺認定股本膨脹後 EPS 會遭到稀釋,

另一方面是因為增資價格可能遠低於目前股價,

而被動元件族群又是 12 月底投信買超最兇猛的類股,

在跌停板都還有賺的前提下,基金經理人自然會不計價格的賣出股票,

就以國巨(2327)為例,投信在 12/30 未實現報酬率 37%,

就算跌停價賣出都還有 27% 的報酬率,

如果你是基金經理人,當大盤出現多重利空干擾時,

這樣的股票你賣不賣?

 

可能被投信倒貨的股票

雖然目前距離 12/31 才過去 4 個交易日,

但已經有多支股票、多個族群出現股價大回檔的走勢,

相信在股市有一定股齡的投資人,

也都對投信倒貨時的快速下殺印象深刻,

本文將使用 1/6 資料,以及

1. 投信未實現報酬率 > 20%

2.投信持股比率 > 2%

3. 投信持股張數 > 5 千張

三個篩網,找出投信結帳的高風險族群,

不過因為使用 1/6 資料,有一些股票已經很不幸的在 1/7 下殺了。

 

1. 奇力新(2456)

電感、電阻大廠奇力新(2456)在券商研究員普遍看淡的背景下,

竟然在 12 月隨著漲價概念股一起上演作帳行情,

一般來說,會被投信選為作帳行情的標的,

大多是自家券商研究員無論是內部報告或是外部報告都推薦買進的標的,

而多數券商對於奇力新(2456)僅給出 100 元初頭的目標價,

此外,炒的震天響的 LTCC,事實上佔奇力新(2456)的營收比率只有個位數,

因此股價在突破 110 元之後,就只剩下動能派投資人跟要做帳的投信,

動能派其實用 4 個字可以概括「追漲殺跌」,

事實上,當投信出現集體羊群效應時,本身就是一種動能策略,

1/6 奇力新(2456)股價 131 元(1/3 還漲到 141 元),

投信成本線卻還落在 106 元,

而多數法人對於奇力新(2456) 2020 年的 EPS 預估為 7 元,

不僅投信未實現損益高達 23.42%,本益比更是將近 20 倍,

12/30 的文章也有提出類似疑慮,

當時投信成本線落在 102.34 元,

加上投信在 12 月 31 號之後就不再有作帳需求,

如果券商的偏保守看法為真,就需要提防 1 月之後出現結帳賣壓,

1/7 在國際盤與國巨(2327)大跌雙重利空打擊下,

奇力新(2456)股價大跌 6.49%,盤中還一度下跌 9.16%,逼近跌停板。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

投資人可以思考一個問題,券商研究員在 2019 年 11 月底推估出 2020 年 EPS,

當時股價 90 元,搭配 7 元 EPS 還算正常,

2 個月後股價在投信作帳拉抬下變成 141 元,

有可能預估的 EPS 在短短 60 天內就突然變成 10 元?

(當時的報告已經考慮 Q1 拉貨效應了)

雖然老手都知道要買進會漲的股票,

但也要買在合理、安全的價格範圍,

就算追高,也要搶在投信結帳之前離場,

才不會成為幫人接盤的盤子。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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