投資前該準備的「3 件事情」,如果沒做到,在股市繳再多『學費』都沒用... 「漲價、旺季、雙 11」三利多加持,法人估計:他 Q4 獲利有望回升,大摩已悄悄布局…

ABF 載板慘遭投信拋售,資金輪動迅速,小心持股變空頭走勢股!

12月 2019年26
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圖片來源:(Shutterstock)

 

在經歷 24、25 日的內資作亂潮後,

中小型股在今(26)日終於出現漲勢暫歇的現象,

不少股票在開盤前 1 小時衝上近期高點後,

隨即反轉向下,甚至出現收黑下跌的狀況,

終場雖然成交量 1,002 億,維持住千億量能,

但上漲家數 326 家、下跌家數 464 家,

整體表現有略為轉弱的趨勢。

(資料來源 : 證交所 ) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

 

2019 年類股輪動迅速

之前提到過,今(2019)年 Q4 的這波漲勢是從下游往上游擴散,

到了 12 月資金開始猛攻漲價概念股,

而漲價概念股的核心族群:矽晶圓、被動元件就是電子股產業鏈中的上游廠商,

但這並不代表所有的上游廠商在年底都表現良好,

事實上,2019 年類股輪動迅速,

加上雲端、5G 各種題材以及中美貿易戰消息面交互干擾,

資金在個股的移動撲朔迷離,

許多傳統上難以與 5G 聯想在一起的股票,

也紛紛被冠上華為概念股、5G 概念股的頭銜,

加上投信與外資聯手拉抬,漲幅高達 2 倍以上的股票比比皆是,

但 2020 年基本面見真章後,究竟能不能撐起空中樓閣的股價,

也只能讓我們進到 2020 年才譨驗證了,

 

提前轉弱的股價

然而不少法人大戶可等不到 2020 年,

有些股票本益比已經從原先的 10 ~ 15 倍被拉抬到 20 倍 以上,

EPS 大幅成長,股價都不一定會漲,

如果交出來的成績單不如預期,還可能面臨本益比下修的風險,

所以在本波加權指數接連攻破萬一、萬二的過程中,

喜好操作中小型類股的投資人可以明顯的感受到資金開始移動,

不少原本在上半年受到市場追捧的標的,

卻在 12 月表現疲弱,一個接著一個跌破月線,

甚至還出現跌破季線的,

而上半年受到市場冷落的漲價概念股族群,

卻搖身一變成為法人追捧的標的。

 

目前走空的股票

本文將篩選出幾支上半年走勢火爆,

但目前股價已轉空的股票,

並觀察投信的進出,

畢竟台北股市的游資就是這麼多,

在各個板塊移來移去,今天發生在這些股票身上的狀況,

隨時都有可能出現在目前漲勢最凌厲的股票上面。

篩網 1:5 日均線及 20 日均線空頭排列

篩網 2:投信過去 40 個交易日賣超 2,000 張以上

篩網 3:過去 4 季(18Q3 到 19Q3)本益比大於 15 倍以上

一共有 6 支股票進到篩網內。

 

1. 欣興(3037)

PCB 大廠欣興(3037)為專業 IC 載板製造商,

兩大產品 IC 載板與 HDI 在 3Q19 產品組合占比分別為 41%、39%,

2019 年 IC 載板部門受到  Server(伺服器)、GPU(顯示晶片)

及 5G 基地台的使用層數與封裝面積增長帶動 ABF 載板需求量大增,

而過去幾年 ABF 載板由於 PC 行業不振,廠商大多不願擴廠,

供給增加有限,原本養蚊子的產能,瞬間變成搶手貨,

整個情景彷彿是 2018 年 MLCC 缺貨潮再現,

市場無時無刻都傳出欣興(3037)稼動率滿載,

推升欣興(3037)股價從去(2018)年底的 20 元,

一路漲到今(2019)年 11 月突破 50 元,

然而攤開欣興(3037)前三季財報,

累積 EPS 為 1.5 元,券商預估全年為 2.1 ~ 2.2 元,

就算 ABF 載板前景看俏,高達 25 倍的本益比仍然讓人看的一頭霧水,

12 月,市場資金猛攻美國購物旺季受惠股時,

往年一項跟著下游消費性電子需求漲跌的欣興(3037),

竟不漲反跌,投信更是在 40 個交易日內賣超 3.47 萬張,

股價接連跌破月線、季線,究其原因,恐怕與過高的本益比拖不了關係。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

ABF 載板產業前景看好,各大券商研究部大多喊買,

甚至有目標價喊到 60 元以上的,但觀察各券商給的 2020 年 EPS 預估,

普遍落在 3.5 元上下,只有里昂與野村證券給出 4.5 元的高預測,

而 PCB 族群在過往本益比大多落在 12 倍左右,

12 月初高達 50 元的股價,

確實有過高的疑慮,也造成欣興(3037)股價近期走弱。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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