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艾蜜莉定存股中 是否「欠錢壓力大」的關鍵解密:從資產負債表的「這3個指標」,看出企業償債能力!

12月 2019年17
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(圖/shutterstock)

 

投資股票就像是「做生意」的概念,

除了要找對商品(公司股票),

交易的對象也要信用良好(財務穩健)。

如果公司財務體質不穩健,

很容易出現營運周轉不靈的問題,

嚴重的話甚至經營虧損。

 

為了避免挑到地雷股,

從三大財務報表中的資產負債表裡,

可以讓我們瞭解企業,

在某個時間點資產及負債的狀況,

進而檢視企業的償債能力。

不過財務比率的數字隨時都在變動,

加上每種產業的經營模式不同,

因此資產多不代表就是好,

而負債多不代表就是壞,

至於要先從那些財務比率來著手呢?

 

就讓我們繼續往下看……

 

艾蜜莉漢堡店經營快一年了,

每月營收向上成長獲利穩定,

最近有想擴大規模的打算,

因此需要和銀行借貸資金,

但艾蜜莉擔心過度的舉債,

會造成償債壓力過大,

因此想要先初步評估,

目前企業對外舉債佔總資產的比例有多少,

 

▼以下為107年3月31艾蜜莉漢堡店的資料

至於什麼是流動資產?什麼是流動負債?

我們在這系列的文章中有另外獨立介紹,

這裡就不多作解釋了,

而是直接來看償債能力指標。

 

 

首先算出負債比率,公式如下:

負債比率=(總負債/總資產)*100%

(300/1000)*100%=30%

這樣算出來還在安全範圍以內,

一般會建議低於50%較為穩健,

至少負債不要超過資產的一半,

但這沒有絶對也是要看產業屬性,

例如像是金融業負債比率就極高。

 

除了負債比,還有二項短期償債能力的指標,

第一項為流動比率,公式如下:

流動比率=(流動資產/流動負債)*100%

(400/200)*100%=200%

這項指標建議是在200%以上會較為穩,

對債權人的保障也較高。

 

但在經營管理者的角度來看,

過高的流動比率反而有閒置資金的情形,

有時候也是公司過度保守而不對外舉債,

同時還要注意是否有過度的現金增資,

或是應收帳款過高也易提高呆帳風險。

 

另一項指標為速動比率,公式如下:

速動比率=(流動資產-存貨-預付費用/流動負債)*100%

(400-180-20/200)*100%=100%

速動資產因為不包含變現性差的存貨,

以及不可動用預付費用,

因此在變現上比流動資產更為快速,

建議是在100%以上、200%以下較符合標準。

 

過低代表公司短時間內償債的風險大,

如果是公司存貨持續增加,

這時候就要進一步探討原因,

但也不是每種產業都適用這項標準,

例如收現的餐飲業(艾蜜莉漢堡店) ,

或是民生消費零售業,

因為都是收現並沒有太多的應收款項,

所以比率幾乎都偏低。

 

 

結論

人人都希望投資致富,

但不是人人都方法正確,

為了降低投資的風險,

投資前要瞭解公司的財務體質。

 

一間公司如果流動資產不足,

以致於償債能力偏弱,

經營者除了會有向外籌資的壓力,

也攸關企業未來的營運發展,

進而影響獲利能力,

 

建議這樣的公司要觀察多項指標,

除了以上提到的負債比、流動比及速動比之外,

還有存貨週轉率或應收帳款週轉率....等,

綜合多項指標後再評估是否要投資,

不然萬一選到償債能力不佳的公司,

很有可能連股息都沒領到,

最後也賠了本金哦!

 

 

★警語 : 以上只是個人研究紀錄,
非任何形式之投資建議,
投資前請獨立思考、審慎評估。

 

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