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【2014 10 15 阿斯匹靈早盤】「恐慌指數」VIX 指數噴出,反彈?崩盤?

10月 2014年15
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(圖/shutterstock)

台股昨天收紅
外資雖然回補了空單
不過淨空單仍多
今天結算後是否空單轉倉
是觀察的重點

昨天在粉絲團中
提到了兩則特別的新聞
來看一下

VIX指數飆2年新高 摩根:歷史經驗 美股走揚機率百分百

近期美股震幅加劇,大漲大跌屢見不鮮,S&P500指數上週走跌3.1%,失守1900點大關,同時VIX波動指數跳升至24.64的2012年6月以來的波段高點,市場擔憂美國牛市是否將停止。不過根據摩根投信統計,近2年來,VIX波動指數飆破20後,美股後1個月及3個月的表現,漲升機率卻是高達百分之百。

這則新聞的重點是
這是兩年來的統計
並不是所謂的"歷史"
而這兩年來美股本來就是多頭走勢
因此這兩年來我們可以說
無論發生什麼狀況
之後上漲機率都是百分之百的

不過這則新聞仍然有可用之處
就是如果美國仍然是多頭走勢
那麼就要持續符合過去的慣性
因此應該要說
『VIX飆破20
 如果之後美股可以上漲
 並且站上月線
 那麼多頭走勢就機會持續』

也就是說到底是不是多頭
是要交給市場決定的

再來看另一則新聞

VIX指數已飆74%!美股崩跌60%可能成真?

美國股市近期大跌震盪,加上恐慌指數一路攀升,令股市技術分析網站《頂部理論研究 (Peak Theories Research)》創辦人 Abigail Doolittle 更加相信她提出的大空頭預測,即美股恐修正崩跌 60%。

Doolittle 之前提出的空頭預測比任何人都悲觀,預言美股標準普爾 (S&P) 500 指數長期而言可能將慘跌 60%。她在今年 8 月初警告兩個空頭訊號:一是「恐慌指數」VIX 指數 (芝加哥選擇權交易所波動率指數) 可能大幅攀升;二是美國 10 年期公債出現「死亡交叉」,亦即 50 日移動均線跌破 200 日均線。

這則新聞完全是跟上一則相反
如果投資人看到這兩則新聞
應該很容易混亂
不過這則新聞的重點並不是VIX
因為是市分析者先預測有[大空頭]
所以VIX只是證實他想法的訊號之一
另外一個訊號目前還沒有出現
不過直接看道瓊的均線
也是會有一樣的結果
來看看道瓊的均線走勢



上圖是道瓊指數的周線圖
圖中的綠色線是季線(13周均線)
藍色線是年線(52周均線)
可以看到多空可以劃分如下

*季線>年線=>長多
*季線<年線=>長空

道瓊指數最近打到年線附近
但是要讓季線死亡交叉年線
還需要一段跌幅或時間
到底是否會走空
只要等待市場給我們答案就好

最後回過頭來看一下VIX指數
到底出現了怎樣的變化



上圖是VIX指數跟道瓊指數的走勢圖
可以看到2008年金融海嘯的時候
道瓊指數是大跌的走勢
VIX最高也來到快80的水位

之後進入長多的走勢
VIX也回檔到20以下
不過在2010年中
以及2011年底
都有中期回檔的走勢
也讓VIX是再度衝高到40的水準

過去兩年道瓊走勢可以說是非常強勁
都沿著多頭趨勢線前進
VIX也就出現越來越低的慣性
不過最近的跌勢
讓道瓊指數是跌破了上升的趨勢線
相對之下
VIX指數也突破了下降的趨勢線
已經打破過去兩年多頭的慣性

所以道瓊的可能走勢就要再往前看
2010年的下跌是從11258下跌到9614
下跌了快15%
2011年的下跌是從12876下跌到10404
下跌了快20%

如果是用這波高點17350來計算的話
下跌10%會到15615
還有700點的空間
下跌15%會到14747
還有1500點的空間

這樣的預測不是拿來作空的基礎
而是讓多單知道潛在的風險有多大

交易就是衡量報酬跟風險的永續過程

因此潛在風險要先可以接受之後
才能去看報酬有多少的

VIX指數是在歐美大多專業經理人
交易之下的結果
具有一定的參考價值
換個角度說
VIX沒有下跌到20以下的話
(報價請看以下網址
https://finance.yahoo.com/q?s=^VIX
都表示風險都還是持續存在的
這樣台股也就跟著要持續謹慎了。



每一次的股市回檔都是下一次多頭機會的來臨。

股市的多空循環都是正常的,多頭的時候順勢跟上,空頭的時候持續減碼,只要多空一直循環,資產就能夠穩定成長。

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