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◎ 2020 年隱藏龍頭超飆題材，火了！
5 個月股價翻 3 倍，他是誰？
2018 年 4 月，韋爾股份（603501.SH），
收購昔日全球 CIS 龍頭美商豪威科技，
多年來豪威主要收入來源是 CIS，佔其營收比重超過 9 成，
全球 CIS 領域全球第 3 ，僅次於 SONY 和 三星；
汽車 CIS 市場全球第 2 ，僅次於 ON Semi（安森美）；
安防 CIS 市場全球第 3 ，僅次於 SONY 和 三星。
股價從 2019 年 6 月開始發酵，
最低點 38.54 元僅 5 個月時間飆漲到新高 137.98 元，
韋爾股份（603501.SH）繼承匯頂科技，
成為第 2 家 A 股首家破千億市值的半導體公司。
韋爾股份 藉由豪威優秀的 IC 設計能力，
搭上 CMOS影像感測器（CIS）爆發成長期，
智慧手機市場掀起一股多鏡頭趨勢，
從過去的雙鏡頭到現在的三鏡頭，甚至是四鏡頭，
讓 CMOS影像感測器 需求呈現倍增成長，
不僅如此，中國天網計畫架起 6 億支監視器，
這也是龐大不可或缺的需求。
對於投資人必須知道
股價總是領先反應未來產業趨勢
才能跟上當前投資節奏
這篇文章簡易快速理解 CIS 商機
讓我們繼續看下去...
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◎投資邏輯：2020 年 CIS 持續快速成長
CMOS 影像感測器市場具很強的吸引力
CIS（CMOS Image Sensor）為攝影鏡頭模組的核心器件，
以手機鏡頭為例，
手機攝影鏡頭模組一般由保護膜、鏡頭組、對焦馬達，
、紅外濾光片、影像感測器（CIS）、PCB 板等物理部件組成，
其中 CIS 是攝影鏡頭模組的核心器件，
光線通過鏡頭之後在 CIS 上成像，CIS 將光信號轉換成電信號，
目前手機上用的都是 CMOS 技術，
根據 TrendForce 的統計，
CIS 晶片在攝影鏡頭模組中價值量佔比高達 52%。
過去智慧型手機只有前後單鏡頭的配備時，
只需搭載 2 顆CIS元件，
但今年以來手機功能大幅增加，
前鏡頭搭載 3D 感測功能就需要 2 ∼ 3 顆 CIS 元件，
3 鏡頭時代加上增加 ToF 功能，搭載量為 4 顆起跳。
根據 Yole Development 資料，
整個 2018 年 CIS 整體市場空間約 155 億美元，
預計到 2024 年，CIS 整體市場將成長至 240 億美元，
年複合成長率達 7.5%，
代表隨著智能手機的升級及汽車等新應用的持續成長，
CMOS 影像感測器產業仍會持續快速增長，
其中手機仍將貢獻主要的市場成長空間，
在手機需求的推動下 2019 - 2021 年的成長最為明顯。
去年 2018/07/16 興櫃轉上市轟動一時的 晶相光（3530），
正是由豪威（OmniVision）與力晶合資成立，
公司主要生產 CIS 晶片，佔營收比重高達 9 成以上，
即便外資主宰的晶相光（3530），
股價掛牌至今尚未脫離谷底，顯示法人仍是處在觀望階段，
但 CMOS 未來產業成長性可期，
最大客戶全球第 1 大安控設備大廠海康威視，
被美國商務部列入禁止出口名單後，積極進行供應鏈去美化。
◎ 同欣電（6271） 及 原相（3227）
持續受惠陸系廠商去美化轉單效應！
產品線較多元的 原相（3227），
主要生產滑鼠晶片與遊戲機晶片，合併營收占比達 78 %，
其餘 22% 為新產品及新應用佈局，
如：安控 Sensor 晶片及 TWS 晶片，
根據消息面指出，
原相持續獲得海康威視重要零組件 CIS 元件追單，
第四季營收將繼續挑戰高峰。
今年 6 月同欣電（6271）董事全面改選，
改由國巨董事長陳泰銘入主，
近期安控、多鏡頭等需求大增推動下，
在 CIS 元件封裝難度高、認證期間較長，
且產能傳出供不應求。
法說會上，總經理呂紹萍亦看好 CIS 封裝成長動能，
以客戶產能規劃來看需求強勁，
第四季已感受到 CIS 元件封裝需求成長，
同欣電已擴產因應需求，
預估明年 CIS 出貨可較今年明顯增加，
高畫素產品亦會逐步導入生產，
CIS 元件封裝成為推動同欣電業績成長的主要動能。
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