按讚看精選好文
粉絲團按讚:
在臉書上追蹤我們的訊息
09/18 午盤獵報:大立光(3008)被郭明錤點名看好 ! 強漲上攻 4200 整數大關 【老余交易夜】判斷多空力道,教你在盤中找到起漲 & 起跌跡象

2019年半導體景氣衰退, 績優封測廠超豐(2441)10項財務指標全部過關,可以買在哪個價位?

9月 2019年18
收藏

 

(圖片來源:網路)


 

根據國際半導體產業協會 (SEMI) 數據指出,

去年(2018)第四季全球半導體市場進入衰退期,

智慧型手機需求減少,導致庫存增加,

封裝測試屬於半導體製程中的一環,

超豐(2441)獲利能力受到影響,

2018年EPS為4.18元,年減5.2%,

 

究竟超豐的目前封測服務是屬於衰退階段,

還是有積極佈局未來性產品以因應景氣寒冬,

讓我們來仔細研究…

 

力成集團轉投資子公司

超豐成立於1983年,

主要業務為積體電路的測試及封裝,

2000年股票正式掛牌上市,

2012年力成(6239)公開收購,

成為持股10%以上的大股東,

並入主公司經營團隊。

 

超豐主要產品項目分為封裝及測試業務,

在2018年營收比重,

封裝佔約85%、測試佔約15%;

依封裝製程之營收比重分別為:

銅打線製程佔約69%、金打線製程佔約24%、覆晶封裝佔約6.3%。

 

客戶主要以台灣IC設計業為主,

包括瑞昱、群聯、盛群、義隆電等,

約占73.87%。

超豐因應未來應用產品輕、薄、短、小趨勢,

2018年積極投入新型態封裝技術,

包括球閘/平面網格陣列封裝(BGA/LGA)、

覆晶/晶片尺寸封裝(FC/CSP)、微機電感測器封裝、 安全IC封裝等應用,

2019發展重點是5G Wi-Fi產品封裝應用。

 

接下來利用「艾蜜莉定存股」的「體質評估」功能,

來檢視超豐的財務狀況。

10項財務指標全部過關

我們發現超豐被評定為「正常」,

且10項財務指標全部合格,表示超豐是一個財務健全的企業。

(資料來源:艾蜜莉定存股、2019 Q2財報)

                                          

利空分析

超豐月K線圖

(資料來源-理財寶 籌碼K線)

從超豐的月K線圖可以發現,

去年(2018)第四季受景氣影響,客戶庫存增加,全球供應鏈調整,

加上美中貿易磨擦, 導致造成需求遲滯。

 

觀察季報可發現今年第一季毛利率營業利益率、稅後淨利率創5年新低

由於設備投資、頭份廠擴充封測產能使資本支出飆高,

折舊、製造、人事等營業費用增加,導致毛利率、營益率下滑,

 

事實上,目前遭逢約10年一度的半導體產業景氣衰退循環,

智慧型手機需求減少,

人工智慧(AI)、物聯網 (IoT)、5G等新應用需求尚未大量量產,

半導體需求受到壓抑,

超豐持續強化技術、品質,積極佈局未來性產品

一旦市場復甦將可使營運好轉。

 

超豐第一季毛利率營業利益率、稅後淨利率創近年新低

(資料來源-財報狗)

 

結論》買賣策略

我們以「艾蜜莉定存股」來檢視超豐,

並自行設定安全邊際來計算,

這裡我們以預設艾蜜莉估價法的9折估算,

可以發現近日(2019/9/12)的收盤價42.3元來說

高於合理價38.02元,

目前不是合適的進場時機。

(資料來源:艾蜜莉定存股、2019 Q2財報)

 

若未來股價跌至便宜價29.62元左右,

可以考慮將資金分2~3批投入。

當股價來到來到29.62元左右時購入第1批,

當股價來到26.65元(29.62×0.9=26.65)時購入第2批,

當股價來到23.69元(29.62×0.8=23.69)時購入第3批。

 

如果以長期投資的角度看來,

進場較佳的時間點應是在公司體質沒有轉壞,

而股票有短期利空導致股價落入便宜價時買進,

耐心持有股票領取股利,

待營收成長,股價再度往上攀升時,

設定好自己的停利點,

如獲利20%即出場,

如此一來,

股價下跌時可以安心持有領股利,

股價上漲時又可以賺取價差獲利了結。

 

★溫馨提醒:以上僅為個人研究心得,絕無任何推薦買賣特定個股之意。

投資之前請務必獨立思考、審慎評估、自己為自己的投資結果負責喔!



 

25 K 起薪小資女也能不勒緊褲帶過日子,過上財務自由的人生?

趕快來看秘訣手刀衝 >>

 

 

【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】

跟著艾蜜莉一起 學習投資理財,

一起邁向 財富自由~(手刀衝)

 

好文章 分享給朋友吧~

粉絲團按讚:
在臉書上追蹤我們

熱門文章排行

    最新文章分享

      熱門標籤

      熱門作者

      文章分類